Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 18 tháng 2 (giờ địa phương), chỉ báo Bollinger Bands khung tháng trên **từ Bitcoin(BTC)** đang thu hẹp về mức hẹp nhất trong lịch sử thống kê. Diễn biến này được nhiều phân tích xem là tín hiệu báo trước một pha biến động mạnh sắp diễn ra, có thể mở ra xu hướng giá mới cho **từ Bitcoin(BTC)**. Tuy vậy, các cảnh báo về “đáy giả”, rủi ro **từ đòn bẩy** quá mức của nhà đầu tư nhỏ lẻ và áp lực chốt lời vẫn khiến giới phân tích thận trọng với khả năng đây là tín hiệu tạo đáy dứt khoát.
Theo nhà phân tích tiền mã hóa Dorkchicken chia sẻ trên mạng xã hội X, biên độ Bollinger Bands trên khung tháng của **từ Bitcoin(BTC)** đã bị “nén” đến mức “hẹp chưa từng có”. Lịch sử cho thấy, sau những giai đoạn biên độ bị nén cực đoan như vậy, thị trường thường chứng kiến các nhịp bứt phá mạnh. Phần lớn các trường hợp là bùng nổ theo hướng tăng, ngoại lệ đáng chú ý là năm 2022 khi **từ Bitcoin(BTC)** tiếp tục lao dốc trong xu hướng giá xuống, từ vùng 20.000 USD xuống khoảng 16.000 USD.
Về mặt kỹ thuật, Bollinger Bands đo lường biến động giá: khi hai dải trên – dưới thu hẹp bất thường, xác suất xuất hiện một cú “giãn biên” mạnh theo một hướng nhất định sẽ tăng cao. Dorkchicken cho rằng, trong các chu kỳ trước, mỗi khi **từ Bitcoin(BTC)** bước vào đầu pha thị trường bò tót, Bollinger Bands khung tháng đều ghi nhận mô hình nén tương tự hiện nay. Theo ông, với những giai đoạn bị đè nén kéo dài như hiện tại, xác suất giá **từ Bitcoin(BTC)** bứt phá theo hướng đi lên thường “cao hơn tương đối” so với kịch bản giảm sâu.
bình luận: Nén biến động càng lâu, cú bùng nổ sau đó thường càng mạnh. Nhưng chỉ riêng Bollinger Bands không đủ, cần đặt trong bối cảnh nhiều chỉ báo khác đang cảnh báo rủi ro.
Trong khi đó, một góc nhìn trái chiều được nhà giao dịch Nunya Bizniz đưa ra, khi ông cảnh báo về khả năng hình thành “**từ death cross**” trên khung 3 ngày của **từ Bitcoin(BTC)**. Cụ thể, đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ đang chuẩn bị cắt xuống dưới SMA 200 kỳ, vốn được coi là tín hiệu cổ điển báo trước sự suy yếu của xung lực tăng giá.
Theo thống kê của Nunya Bizniz, trong ba lần trước đây khi **từ Bitcoin(BTC)** xuất hiện mô hình death cross trên khung 3 ngày, giá đều ghi nhận thêm một nhịp điều chỉnh khoảng 50% trong vòng 1–6 tháng tiếp theo. Đáng chú ý, các nhịp giảm mạnh này thường trùng với giai đoạn “bán tháo cuối cùng” ở mỗi chu kỳ. Nếu mô hình quá khứ lặp lại, **từ Bitcoin(BTC)** có thể lùi về vùng quanh 33.000 USD trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 8, trước khi hoàn tất vùng đáy chu kỳ.
Ngoài ra, ông cũng lưu ý rằng, tính đến hiện tại, **từ Bitcoin(BTC)** đã giao dịch dưới mức “chi phí vốn của nhà đầu tư ngắn hạn” (short-term holder cost basis) là 89.800 USD trong khoảng 110 ngày. Ở các đáy chu kỳ trước, giá thường lưu lại dưới ngưỡng này trung bình khoảng 200 ngày. Từ đó, Nunya Bizniz cho rằng, “về mặt thống kê, thời gian tích lũy hiện tại vẫn chưa chạm tới mức trung bình của một vùng đáy hoàn chỉnh”, hàm ý dư địa dao động và sàng lọc thêm là vẫn còn.
Trên khía cạnh cấu trúc thị trường phái sinh, nhà phân tích Ardi cảnh báo về tình trạng **từ đòn bẩy** đang dâng cao trong nhóm nhà đầu tư cá nhân. Theo dữ liệu ông theo dõi, trong giai đoạn giá **từ Bitcoin(BTC)** điều chỉnh từ 88.000 USD xuống 68.000 USD, tỷ lệ vị thế mua (long) hợp đồng tương lai của nhà đầu tư nhỏ lẻ lại gia tăng liên tục.
Hiện có khoảng 72% tài khoản cá nhân trong mẫu thống kê của Ardi vẫn đang giữ vị thế long, đặt cược vào kịch bản giá **từ Bitcoin(BTC)** bật lại và vượt đường xu hướng giảm. Về bề nổi, đây có thể được hiểu là tâm lý “lạc quan sớm”, song lịch sử gần đây cho thấy, mỗi lần tỷ lệ long của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng vọt trong xu hướng giảm, thị trường đều chứng kiến một nhịp bán mạnh đi kèm làn sóng thanh lý vị thế.
bình luận: Khi quá nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ cùng “đứng về một phía” với **từ đòn bẩy** cao, thị trường thường có xu hướng “đi ngược” để quét bớt vị thế yếu. Hiện tượng “săn thanh khoản” hoàn toàn có thể là tác nhân kích hoạt một cú rơi ngắn nhưng rất sâu.
Trong bối cảnh Bollinger Bands bị nén cực độ, Ardi nhận định, nếu xuất hiện cú giảm nhằm thanh lý các vị thế long sử dụng **từ đòn bẩy**, tốc độ và biên độ di chuyển giá **từ Bitcoin(BTC)** có thể bị khuếch đại đáng kể. Mỗi lần thị trường điều chỉnh gần đây đều trùng khớp với giai đoạn tỷ lệ long của nhà đầu tư nhỏ lẻ tăng nhiệt, qua đó cho thấy rủi ro tương tự vẫn đang tiềm ẩn.
Dù vậy, các chỉ báo định lượng về hiệu quả rủi ro – lợi nhuận và dữ liệu on-chain lại đưa ra một bức tranh cân bằng hơn. Nhà phân tích MorenoDV cho biết chỉ số Sharpe ngắn hạn của **từ Bitcoin(BTC)** đã rơi xuống mức -38,38. Chỉ số Sharpe đo lường mức sinh lời trên mỗi đơn vị biến động; khi chỉ số chìm sâu dưới 0, điều đó hàm ý thị trường đang trải qua giai đoạn thua lỗ nặng nề song song với biến động cao.
MorenoDV chỉ ra rằng, mức Sharpe hiện tại tương đương các vùng đáy lớn trong quá khứ như năm 2015, 2019 và cuối 2022. Ông nhận định những giai đoạn đó đều là “bệ phóng” cho các đợt tăng giá mạnh sau này, và cho rằng vùng giá hiện nay có thể được coi là một “**từ vùng mua mang tính thế hệ (generational buy zone)**” đối với nhà đầu tư dài hạn. Dù vậy, ông không nêu rõ mục tiêu giá cụ thể hay mốc thời gian cho một chu kỳ tăng mới.
Trên phương diện dòng tiền on-chain, công ty phân tích Glassnode đánh giá mốc 70.000 USD đang đóng vai trò như “bài kiểm tra sức hút cầu” quan trọng đối với **từ Bitcoin(BTC)**. Dữ liệu về “lãi/lỗ thực hiện ròng” (Net Realized Profit/Loss) cho thấy, kể từ đầu tháng 2, mỗi khi giá vượt lên trên 70.000 USD, lượng lãi thực hiện theo giờ thường vượt 5 triệu USD. Đây là vùng mà nhiều nhà đầu tư có xu hướng chốt lời, khiến đà tăng liên tục bị chặn lại.
Theo Glassnode, điều này phản ánh thực tế là nguồn cung chốt lời ở vùng 70.000 USD vẫn còn dồi dào, trong khi lực mua mới chưa đủ mạnh để hấp thụ hoàn toàn. Công ty này dẫn lại giai đoạn quý III năm 2025 làm ví dụ: khi đó, dù thị trường ghi nhận lượng lãi thực hiện khổng lồ, lên tới 200–350 triệu USD mỗi giờ, nhưng nhờ lực cầu rất mạnh, giá **từ Bitcoin(BTC)** vẫn tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới trong quý IV.
So sánh với hiện tại, Glassnode cho rằng thị trường vẫn đang ở “giai đoạn giữa” của chu kỳ, khi khả năng hấp thụ nguồn cung chốt lời ở các ngưỡng cao chưa được kiểm chứng đầy đủ. Để **từ Bitcoin(BTC)** có thể một lần nữa vượt đỉnh lịch sử trong chu kỳ này, dòng tiền mua vào – đặc biệt là trên mốc 70.000 USD – cần tăng lên rõ rệt.
bình luận: Vùng 70.000 USD hiện vừa là “trần tâm lý”, vừa là “vùng thử lửa” cho sức mạnh dòng tiền mới. Nếu lực cầu không đủ dày, mỗi lần giá chạm lại khu vực này đều có nguy cơ biến thành một đỉnh ngắn hạn.
Tổng hợp các chỉ báo, khung tháng của **từ Bitcoin(BTC)** đang đứng trước một giai đoạn “chờ bùng nổ biến động” khi Bollinger Bands bị nén về mức cực đoan. Các chỉ báo như chỉ số Sharpe, mô hình lặp lại của các chu kỳ trước và nhận định của một số chuyên gia ủng hộ kịch bản hiện tại là “tiền đề” cho một thị trường bò tót mới. Ở chiều ngược lại, nguy cơ hình thành death cross trên khung 3 ngày, tình trạng **từ đòn bẩy** long quá nóng của nhà đầu tư nhỏ lẻ và áp lực chốt lời dày đặc quanh 70.000 USD lại ủng hộ kịch bản vẫn còn một nhịp điều chỉnh lớn hoặc một cú “rung lắc cuối cùng”.
Theo giới phân tích, câu hỏi trọng tâm lúc này không chỉ là **từ Bitcoin(BTC)** sẽ đi lên hay đi xuống trong cú bùng nổ biến động sắp tới, mà là thị trường có đủ lực cầu để hấp thụ nguồn cung chốt lời dồn dập trên vùng 70.000 USD hay không. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi song song các chỉ số biến động, dữ liệu **từ đòn bẩy** trên thị trường phái sinh và mô hình lãi/lỗ thực hiện on-chain, thay vì chỉ tập trung vào biến động giá ngắn hạn của **từ Bitcoin(BTC)**.
Bình luận 0