CME Group triển khai giao dịch liên tục gần 24 giờ cho phái sinh tiền mã hóa, nhắm thu hẹp khoảng cách với thị trường giao ngay

CME Group mở giao dịch *24 giờ tiền mã hóa phái sinh* từ ngày 29/5, thu hẹp khoảng cách với thị trường giao ngay

Theo thông báo của Tập đoàn phái sinh CME Group (CME) ngày 29 tháng 5 (giờ địa phương), sàn sẽ mở rộng giờ giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn *tiền mã hóa* như Bitcoin(BTC) theo mô hình *giao dịch liên tục* gần như *24 giờ*. Động thái này được đánh giá là bước đi quan trọng nhằm đưa thị trường phái sinh được quản lý tiến gần hơn với nhịp giao dịch không ngủ của thị trường *tiền mã hóa* giao ngay.

CME cho biết, từ ngày 29/5, toàn bộ sản phẩm phái sinh *tiền mã hóa* sẽ được giao dịch trên nền tảng Globex theo cơ chế *continuous trading*. Lịch giao dịch mới vẫn chờ cơ quan quản lý phê duyệt trước khi chính thức áp dụng. Dù được mô tả là *24 giờ*, hệ thống vẫn duy trì khoảng 2 giờ bảo trì cuối tuần, không phải mở cửa tuyệt đối cả tuần.

Trọng tâm của thay đổi lần này là xử lý “khoảng trống cuối tuần”. CME Group sẽ cho phép nhà đầu tư mở và đóng vị thế phái sinh *tiền mã hóa* từ tối thứ Sáu đến tối Chủ Nhật, nhưng toàn bộ giao dịch khớp lệnh trong giai đoạn này sẽ được ghi nhận với “ngày giao dịch là ngày làm việc tiếp theo”. Việc thanh toán bù trừ, tất toán và báo cáo cho cơ quan quản lý cũng chỉ được xử lý tập trung vào ngày làm việc. Cách thiết kế giúp duy trì chuẩn mực thị trường tài chính truyền thống, nhưng vẫn tạo điều kiện cho nhà đầu tư quản lý vị thế trong những khung giờ nhạy cảm của thị trường *tiền mã hóa* toàn cầu.

CME giải thích, đợt điều chỉnh này xuất phát từ bối cảnh biến động giá *Bitcoin(BTC)* và các tài sản số tăng mạnh trở lại. Trong vài tháng gần đây, giá Bitcoin từng điều chỉnh gần 50% so với đỉnh, khiến nhu cầu sử dụng phái sinh để phòng ngừa rủi ro tăng vọt. Theo CME, trong môi trường mà biến động tài sản số ngày càng lớn, “nhu cầu sử dụng sản phẩm phái sinh được quản lý để *hedging (phòng hộ rủi ro)* đang ở mức cao kỷ lục”.

Timothy McCourt (티머시 맥코트), Giám đốc toàn cầu phụ trách cổ phiếu, ngoại hối và tài sản thay thế của CME Group, cho biết nhu cầu tiếp cận *tài sản số* của khách hàng đã đạt “mức chưa từng có”. Ông dẫn số liệu cho thấy, riêng trong năm 2025, quy mô danh nghĩa giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn *tiền mã hóa* trên CME đã đạt khoảng 3.000 tỷ USD, mức cao nhất kể từ khi nền tảng ra đời. McCourt nhấn mạnh, nhu cầu *quản lý rủi ro* trong thị trường tài sản số đang ở “đỉnh lịch sử”, và việc triển khai *giao dịch liên tục* sẽ giúp nhà đầu tư có thể tái cân bằng “độ mở phơi nhiễm (exposure)” ngay khi điều kiện thị trường thay đổi.

*bình luận* Việc CME công khai nêu con số 3.000 tỷ USD không chỉ là dữ liệu doanh thu, mà còn là thông điệp gửi tới cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính lớn rằng thị trường phái sinh tài sản số “đã đủ lớn và đủ nghiêm túc” để được xem là một mảng kinh doanh cốt lõi, chứ không còn là thử nghiệm bên lề.

Ở chiều ngược lại, McCourt cũng lưu ý “không phải mọi loại tài sản đều phù hợp với giao dịch 24 giờ”, nhưng với những tài sản như *tiền mã hóa* – nơi thị trường giao ngay đã giao dịch liên tục, kể cả cuối tuần – thì việc cung cấp “hạ tầng phái sinh minh bạch và được quản lý, có thể giao dịch bất cứ lúc nào” là rất quan trọng. Quan điểm này cho thấy CME đang cố tình định vị mình như cầu nối giữa hệ thống tài chính truyền thống và thị trường *tiền mã hóa* không ngủ.

Số liệu hoạt động của CME Group cho thấy xu hướng này đang tăng tốc. Bước sang năm 2026, khối lượng giao dịch bình quân ngày (ADV) của sản phẩm phái sinh *tiền mã hóa* trên CME đạt khoảng 407.200 hợp đồng, tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Khối lượng vị thế mở bình quân ngày (OI) cũng lên tới 335.400 hợp đồng, tăng 7% so với năm trước. Trong đó, các hợp đồng tương lai là động lực tăng trưởng chính, với ADV tăng tới 47% theo năm.

*bình luận* Việc OI tăng chậm hơn ADV cho thấy nhà đầu tư đang xoay vòng vị thế nhiều hơn, giao dịch năng động hơn, thay vì chỉ nắm giữ dài hạn. Điều này phù hợp với bối cảnh biến động mạnh, khi các quỹ và tổ chức ưu tiên chiến lược phòng hộ linh hoạt và tái cân bằng thường xuyên.

Diễn biến trên phản ánh xu hướng lớn hơn: các tổ chức tài chính nhạy cảm với rủi ro pháp lý và biến động giá đang ưu tiên tiếp cận thị trường *tiền mã hóa* thông qua phái sinh – như hợp đồng tương lai và quyền chọn – hơn là giao dịch trực tiếp trên thị trường giao ngay. Nếu trước đây nhu cầu chủ yếu tập trung quanh Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH), thì hiện nay danh mục đã mở rộng sang các chỉ số tài sản số và nhiều sản phẩm quyền chọn đa dạng, cho phép thiết kế chiến lược phức tạp hơn (spread, delta-hedging, volatility trading…).

Tuy đã ấn định mục tiêu triển khai từ ngày 29/5, CME Group vẫn phải chờ cơ quan quản lý xem xét chi tiết lịch giao dịch mới. Nếu được phê duyệt, khung thời gian giao dịch của phái sinh *tiền mã hóa* trên thị trường được quản lý sẽ tiến thêm một bước gần hơn với cấu trúc “24/7” của thị trường giao ngay toàn cầu. Điều này có thể thúc đẩy mức độ sử dụng phái sinh của các tổ chức tại Mỹ và quốc tế, đồng thời kéo một phần hoạt động quản trị rủi ro vốn diễn ra ở thị trường phi tập trung (OTC) và trên các sàn không được quản lý, về trong khuôn khổ giám sát chính thức.

*bình luận* Với các tổ chức, khả năng “đóng – mở – tái cân bằng” vị thế phái sinh *tiền mã hóa* vào cuối tuần, mà vẫn tuân thủ chuẩn mực báo cáo và quản lý rủi ro, là một lợi thế quan trọng so với việc buộc phải sử dụng các nền tảng ngoài vùng pháp lý an toàn.

Giới phân tích dự báo, việc CME Group chuyển sang giao dịch liên tục có thể mở màn cho một cuộc cạnh tranh mới giữa các sàn phái sinh truyền thống trong mảng tài sản số. Tuy nhiên, do phải tuân thủ các chuẩn mực quản lý vốn, ký quỹ và quản trị rủi ro khắt khe, cấu trúc sản phẩm và mô hình giao dịch phái sinh *tiền mã hóa* trên các sàn truyền thống nhiều khả năng sẽ tiếp tục khác biệt đáng kể so với các sàn giao ngay tiền mã hóa thuần túy.

Tóm lại, quyết định triển khai *24 giờ tiền mã hóa phái sinh* của CME Group là bước đi nhằm thu hẹp khoảng cách giữa “thị trường tài sản số giao dịch 24/7” và “hạ tầng phái sinh được quản lý chặt chẽ”. Điều này không chỉ tạo thêm công cụ cho nhà đầu tư tổ chức trong việc quản trị rủi ro, mà còn có thể thay đổi dần cách họ tham gia thị trường, từ giao ngay sang phái sinh, từ nền tảng phi tập trung sang các sàn được quản lý – qua đó định hình lại cấu trúc thanh khoản và mô hình giao dịch của toàn bộ hệ sinh thái *tiền mã hóa*.