CME Group xem xét phát hành token riêng, mở đường cho tài sản mã hóa thành tài sản thế chấp

CME Group xem xét phát hành token riêng, mở đường cho tài sản mã hóa làm tài sản thế chấp trong tài chính truyền thống

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), sàn giao dịch phái sinh toàn cầu CME Group đang cân nhắc phát hành “token kỹ thuật số riêng” như một phần trong chiến lược mở rộng ứng dụng công nghệ blockchain trong hệ thống tài chính truyền thống. Động thái này thu hút sự chú ý bởi có thể đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, mở ra khả năng sử dụng tài sản được "từ token hóa" làm tài sản thế chấp giữa các tổ chức tài chính lớn.

Trong buổi công bố kết quả kinh doanh gần đây, ông Terry Duffy – Giám đốc điều hành của CME Group – cho biết: “Chúng tôi đang xem xét nhiều hình thức margin (ký quỹ), bao gồm tiền mặt được token hóa. Trong đó, một trong những lựa chọn là phát hành *token riêng* và phân phối trên mạng lưới phi tập trung để các bên trong ngành có thể sử dụng.”

Ông Duffy nhấn mạnh thêm rằng tài sản thế chấp được phát hành bởi những tổ chức tài chính hệ thống lớn, như CME Group, có thể nhận được sự tin cậy cao hơn so với token ký quỹ phát hành bởi các ngân hàng cấp thấp hơn. Phát biểu này ngầm khẳng định lợi thế về “từ uy tín” và thanh khoản mà token do CME phát hành có thể sở hữu trên thị trường tổ chức.

Thử nghiệm hạ tầng blockchain cùng Google Cloud, chuẩn bị nền tảng cho token hóa

Trước đó vào tháng 3, CME đã bắt tay Google Cloud để thử nghiệm cơ sở hạ tầng thanh toán trên nền tảng blockchain. Cụ thể, hai bên đang vận hành thử công nghệ sổ cái phổ quát (Universal Ledger) nhằm mục đích phục vụ thanh toán bán buôn và *từ token hóa tài sản*.

Việc phát hành token riêng hiện tại được xem là một phần nối tiếp của dự án trên. Tuy vậy, phía CME cho biết token mới là sáng kiến độc lập, và hiện vẫn chưa tiết lộ các chi tiết về cấu trúc hay cơ chế hoạt động cụ thể của đồng tiền này.

Hiện CME Group đang điều hành các thị trường phái sinh toàn cầu dựa trên lãi suất, cổ phiếu, hàng hóa và các loại *từ tiền mã hóa* khác nhau. Trong tháng 1 vừa qua, CME đã triển khai hợp đồng tương lai dựa trên các đồng ADA(Cardano), LINK(Chainlink), XLM(Stellar), đồng thời tích hợp chỉ số tiền mã hóa cùng Nasdaq. CME cũng đặt mục tiêu triển khai mô hình giao dịch 24/7 cho thị trường hợp đồng tương lai + quyền chọn tiền mã hóa ngay sau khi hoàn thành quy trình phê duyệt từ nhà chức trách, dự kiến vào đầu năm 2026.

Tài chính truyền thống nối tiếp các thử nghiệm trên blockchain

Tại Phố Wall, nhiều tổ chức tài chính lớn cũng đang chạy đua thực hiện các thử nghiệm liên quan đến “từ token hóa” và stablecoin nhằm hiện đại hóa hệ thống thanh toán. Chẳng hạn, vào tháng 7 năm ngoái, Bank of America đã công bố dự án thử nghiệm stablecoin để nâng cấp hạ tầng thanh toán tiền mặt. JP Morgan cũng triển khai token riêng có tên JPM Coin để phục vụ thanh toán tức thì giữa các khách hàng tổ chức. Đồng tiền này hoạt động trên blockchain Base — nền tảng do Coinbase phát triển — và hỗ trợ thanh toán cũng như đối soát “on-chain”.

Ở chiều tương tự, Fidelity Investment gần đây cũng công bố kế hoạch phát hành một stablecoin neo giá theo đồng USD, có tên là Fidelity Digital Dollar (FIDD). Động thái này đi kèm với kế hoạch thành lập ngân hàng tín thác do chính Fidelity điều hành, đã được chính quyền cấp phép trong điều kiện nhất định.

Stablecoin tăng trưởng giữa bối cảnh tranh luận về quy định

Trong khi các định chế tài chính truyền thống đẩy mạnh thử nghiệm thực tế với tài sản mã hóa, thì tại Quốc hội Mỹ, các nhà làm luật đang tranh luận về dự luật quản lý stablecoin, với trọng tâm là chủ trương bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ và duy trì tính ổn định thị trường. Điển hình là dự luật CLARITY, hiện đang trong quá trình xin thông qua chính thức.

Từ sau khi đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7 năm ngoái, “từ thị trường stablecoin” đã tăng trưởng nhanh chóng, đạt quy mô 305,8 tỷ USD (tương đương khoảng 447 nghìn tỷ VND), so với khoảng 260 tỷ USD vào thời điểm luật được phê duyệt – phản ánh rõ mối quan tâm ngày càng tăng đối với stablecoin như một phương tiện thanh toán và lưu giữ giá trị trong hệ sinh thái số.

Bình luận từ giới chuyên môn cho rằng việc các công ty như CME Group tham gia sâu vào quá trình token hóa là dấu hiệu cho thấy ranh giới giữa tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung đang mờ dần. Khi các tổ chức lớn đưa ra *từ token* dựa trên blockchain nhưng vẫn dựa trên các nguyên lý tài chính truyền thống, họ có thể đảm bảo “từ tính tin cậy” của hệ thống ngân hàng trong khi vẫn hưởng lợi từ tính hiệu quả của công nghệ blockchain.

Nếu CME Group hiện thực hóa sáng kiến này, thị trường tổ chức có thể chứng kiến một bước tiến lớn trong việc phổ cập hóa tài sản số như một phần hợp lệ trong cấu trúc tài chính hiện đại.