CME mở giao dịch phái sinh Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) 24/7, thợ đào xoay trục 30GW sang trung tâm dữ liệu AI

CME Group mở ‘giao dịch 24/7’ cho phái sinh tiền mã hóa, báo hiệu bước chuyển sang thị trường chứng khoán Mỹ giao dịch liên tục, trong khi các “ông lớn” khai thác *Bitcoin(BTC)* lại đẩy mạnh xoay trục sang trung tâm dữ liệu *AI* với quy mô tới 30GW. Bài viết này phân tích hai xu hướng tưởng như tách biệt nhưng thực tế đang gắn chặt: mở rộng hạ tầng giao dịch *tiền mã hóa* và tái cấu trúc hạ tầng năng lượng – dữ liệu của ngành khai thác *Bitcoin*.

Theo TheEnergyMag và các thông cáo của CME, Nasdaq, NYSE được tổng hợp ngày 14 (giờ địa phương), thị trường phái sinh *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và toàn bộ chuỗi giá trị khai thác – dữ liệu – năng lượng đang bước vào giai đoạn định hình lại sâu sắc.

*bình luận* Hai trục “24/7 giao dịch” và “30GW AI” cho thấy *tiền mã hóa* không chỉ còn là tài sản đầu cơ biến động mạnh, mà đang được tích hợp vào hạ tầng tài chính và năng lượng – dữ liệu toàn cầu.

CME mở giao dịch *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* 24/7, thí điểm cho thị trường Mỹ “luôn mở cửa”

CME Group – tập đoàn vận hành sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới – cho biết sẽ triển khai cơ chế giao dịch 24 giờ mỗi ngày, 7 ngày mỗi tuần đối với hợp đồng tương lai và quyền chọn *tiền mã hóa* niêm yết trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), bắt đầu từ ngày 29 tháng 5 (giờ địa phương). Việc thực thi vẫn phải chờ cơ quan quản lý phê duyệt.

Theo CME, các hợp đồng tương lai và quyền chọn *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* sẽ được giao dịch liên tục trên nền tảng điện tử Globex, chỉ tạm dừng tối thiểu 2 giờ mỗi cuối tuần cho công tác bảo trì hệ thống. Điều này đưa thị trường phái sinh *tiền mã hóa* tại CME tiến rất gần mô hình “luôn mở” giống các sàn giao dịch *crypto* toàn cầu.

Tuy nhiên, toàn bộ giao dịch phát sinh vào cuối tuần và ngày nghỉ lễ tại Mỹ vẫn sẽ được bù trừ, thanh toán và ghi nhận vào ngày làm việc kế tiếp, tuân thủ khung pháp lý hiện hành. Các báo cáo gửi lên cơ quan giám sát cũng được tổng hợp và nộp theo lịch làm việc thông thường. Nói cách khác, chỉ lớp “hiển thị giao dịch” được chuyển sang cấu trúc 24/7, còn hạ tầng thanh toán – báo cáo vẫn duy trì theo chuẩn thị trường truyền thống.

Theo số liệu CME, bước sang năm 2026, khối lượng giao dịch bình quân ngày của sản phẩm tương lai và quyền chọn *tiền mã hóa* trên sàn đã tăng 46% so với cùng kỳ năm trước. Đà tăng này tập trung chủ yếu ở nhóm nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp, cho thấy dòng tiền đang ưu tiên các thị trường *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* phái sinh có quy định giám sát rõ ràng, thay vì các sàn giao dịch kém minh bạch.

*bình luận* Việc CME áp dụng giao dịch 24/7 với phái sinh *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* có thể tác động ngược trở lại thị trường giao ngay, khi giá phái sinh ở một sàn mang tính “chuẩn” cho giới tổ chức như CME thường đóng vai trò tham chiếu cho giá spot toàn cầu. Cấu trúc biến động giá *Bitcoin(BTC)* trên quy mô thế giới vì vậy có thể thay đổi, do không còn khoảng “nghỉ” cuối tuần theo giờ Mỹ trên thị trường phái sinh truyền thống.

SEC, CFTC mở đường cho “thị trường luôn mở”, Nasdaq – NYSE chạy đua chuẩn bị hạ tầng mã hóa chứng khoán

Động thái của CME diễn ra sau khi Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) trong tuyên bố chung tháng 9 năm ngoái đã lần đầu công khai đề cập khả năng chuyển toàn bộ thị trường vốn Mỹ sang mô hình giao dịch 24/7. Khi đó, hai cơ quan cho biết: một số tài sản như ngoại hối, vàng và *tài sản mã hóa* thực tế đã giao dịch liên tục, và việc mở rộng giờ giao dịch có thể giúp thị trường Mỹ “ăn khớp hơn” với bối cảnh kinh tế toàn cầu vận hành 24/7.

Song song, các sàn chứng khoán lớn tại Mỹ cũng đẩy nhanh các dự án mở rộng thời gian giao dịch và xây dựng hạ tầng chứng khoán mã hóa:

– Nasdaq – sàn tập trung cổ phiếu công nghệ – thông báo sẽ triển khai thị trường giao dịch 24 giờ/ngày trong khung 5 ngày/tuần vào tháng 3 năm 2025, và dự kiến áp dụng từng bước từ nửa cuối 2026. Cấu trúc này kết hợp phiên chính, phiên ngoài giờ và các phiên đêm nhằm thu hút nhu cầu giao dịch xuyên múi giờ, tiến gần mô hình “giao dịch liên tục trong tuần”.

– Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) cho biết đang phát triển một nền tảng riêng để giao dịch cổ phiếu và quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dạng token hóa. Theo NYSE, nền tảng này sẽ hỗ trợ giao dịch 24/7, thiết kế theo kiến trúc liên kết chuỗi khối (blockchain) đa chuỗi, hỗ trợ thanh toán và lưu ký (custody) trên nhiều mạng khác nhau. Mục tiêu là đưa cổ phiếu và ETF truyền thống lên on-chain dưới dạng token, sau đó kết nối với hạ tầng giao dịch – thanh toán liên tục.

NYSE xem đây là “phòng thí nghiệm chiến lược số” cốt lõi, dùng để kiểm nghiệm khả năng tích hợp tài sản token hóa vào hệ thống bù trừ và ký quỹ của thị trường. Về dài hạn, điều này có thể mở đường cho việc sử dụng tài sản token hóa làm tài sản thế chấp trong repo, phái sinh, và các nghiệp vụ tài chính khác.

*bình luận* Khi CME, Nasdaq và NYSE đồng loạt thử nghiệm giao dịch mở rộng và chứng khoán token hóa, *tiền mã hóa* đang trở thành “cầu nối” để hệ thống tài chính Mỹ chuyển từ mô hình “giờ hành chính” sang cơ chế vận hành liên tục. Phái sinh *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* đóng vai trò bãi thử an toàn hơn so với cổ phiếu truyền thống, nhờ nhà đầu tư quen với rủi ro biến động cao.

Ngành khai thác *Bitcoin(BTC)* quay trục sang trung tâm dữ liệu AI quy mô 30GW để vượt qua khủng hoảng lợi nhuận

Trong khi mảng giao dịch *tiền mã hóa* tiến tới 24/7, ngành khai thác *Bitcoin(BTC)* lại chứng kiến một làn sóng chuyển dịch lớn sang mô hình công ty hạ tầng năng lượng – dữ liệu. Theo TheEnergyMag thống kê với 14 doanh nghiệp khai thác *Bitcoin(BTC)* niêm yết tại Mỹ, tổng công suất điện họ đang lên kế hoạch dành cho hạ tầng phục vụ khối lượng công việc AI lên tới khoảng 30GW.

So với công suất vận hành hiện tại khoảng 11GW, con số 30GW tương đương gần gấp ba lần, được TheEnergyMag ví như “quy mô tương đương một quốc gia cỡ nhỏ”. Phần lớn dự án 30GW này vẫn nằm trên giấy: nhiều cơ sở còn đang trong giai đoạn thiết kế, chờ kết nối lưới điện hoặc mới ở bước đầu trong chuỗi phát triển. Tuy vậy, chênh lệch lớn giữa mức đang vận hành (11GW) và kế hoạch (30GW) cho thấy lợi thế cạnh tranh trong ngành đang dịch chuyển từ “hiệu suất máy đào ASIC” sang “khả năng huy động vốn, điện và xây dựng trung tâm dữ liệu”.

TheEnergyMag gọi xu hướng này là “cuộc chạy đua vũ trang mega-watt trong thời kỳ bùng nổ AI”: doanh nghiệp nào xây xong trung tâm dữ liệu, đảm bảo được nguồn điện quy mô lớn cho GPU sớm hơn sẽ nắm ưu thế về định giá và biên lợi nhuận. Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo hiệu quả đầu tư phụ thuộc mạnh vào việc nhu cầu *AI* có duy trì được mức độ bùng nổ như hiện tại hay không.

*bình luận* Điều đáng chú ý là hạ tầng phục vụ khai thác *Bitcoin(BTC)* – vốn đã tối ưu cho tiêu thụ điện liên tục, giá rẻ – gần như “vừa vặn” với nhu cầu của trung tâm dữ liệu AI: địa điểm xa khu dân cư, kết nối lưới mạnh, khả năng xử lý tản nhiệt tốt. Bước xoay trục sang *AI* vì vậy là lựa chọn tự nhiên khi *Bitcoin(BTC)* bước vào chu kỳ lợi nhuận suy giảm sau halving.

HIVE Digital, Riot Platforms và bài toán sống còn sau halving *Bitcoin(BTC)*

Một số doanh nghiệp tiên phong đã bắt đầu ghi nhận kết quả tài chính tích cực từ chiến lược *AI* và HPC:

– HIVE Digital báo cáo doanh thu quý gần nhất đạt 93,1 triệu USD (khoảng 1.349 tỷ đồng), tăng 219% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết kết quả này có đóng góp từ mảng *AI* và HPC mới được đưa vào báo cáo. Đáng chú ý, giai đoạn này giá *Bitcoin(BTC)* lại trong xu hướng điều chỉnh, cho thấy việc đa dạng hóa nguồn thu ngoài khai thác đã phát huy tác dụng.

– Quỹ đầu tư chủ động Starboard Value gần đây đã công khai kêu gọi ban lãnh đạo Riot Platforms đẩy nhanh kế hoạch mở rộng sang trung tâm dữ liệu *AI* và HPC, nhấn mạnh rằng Riot nên được nhìn nhận như một doanh nghiệp hạ tầng năng lượng – dữ liệu hơn là chỉ là “công ty đào *Bitcoin(BTC)*”.

Bối cảnh phía sau là đợt halving *Bitcoin(BTC)* năm 2024 khiến phần thưởng khối giảm một nửa, kéo theo lợi nhuận khai thác suy yếu. Chỉ số hashprice – thước đo doanh thu USD trên mỗi đơn vị hashrate – duy trì ở mức thấp trong thời gian dài. Cùng lúc, giá *Bitcoin(BTC)* trải qua biến động mạnh: sau khi lập đỉnh lịch sử quanh 126.000 USD (khoảng 18,25 tỷ đồng), đồng tiền này đã có thời điểm giảm xuống dưới 60.000 USD (khoảng 8,7 tỷ đồng) do áp lực chốt lời, gây thêm sức ép lên biên lợi nhuận của thợ đào.

Dù vậy, các công ty khai thác lớn đặt trụ sở tại Mỹ vẫn duy trì được sản lượng ổn định trong phần lớn thời gian đầu năm, bất chấp một số cơ sở bị gián đoạn do bão tuyết. Họ đã nhanh chóng khôi phục hashrate, tận dụng các hợp đồng điện dài hạn, thiết bị đời mới và tối ưu vận hành trung tâm dữ liệu để bảo vệ sản lượng.

*bình luận* Xu hướng xoay trục sang *AI* có thể khiến tăng trưởng hashrate chậm lại trong ngắn hạn. Về trung – dài hạn, thị trường khai thác *Bitcoin(BTC)* có nguy cơ phân cực mạnh: các công ty lớn huy động được vốn, đất và điện sẽ vừa khai thác, vừa vận hành trung tâm dữ liệu *AI*, trong khi các thợ đào nhỏ không có lựa chọn ngoài mô hình khai thác truyền thống, chịu trọn tác động tiêu cực từ halving.

Tiền mã hóa bước vào giai đoạn “hạ tầng hóa”: từ sản phẩm rủi ro cao đến tài sản gắn với điện, dữ liệu và thị trường vốn 24/7

Sự kiện CME chuẩn bị triển khai giao dịch phái sinh *tiền mã hóa* 24/7 và kế hoạch chuyển đổi 30GW hạ tầng khai thác *Bitcoin(BTC)* sang trung tâm dữ liệu *AI* cùng phản ánh một điểm chung: *Bitcoin(BTC)* và các *tiền mã hóa* lớn đang dần gắn chặt với hạ tầng tài chính – năng lượng – dữ liệu cốt lõi.

Ở “tầng tài chính”, phái sinh *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* tại CME đóng vai trò phòng thí nghiệm cho mô hình thị trường vốn Mỹ giao dịch liên tục, đồng thời hỗ trợ quá trình token hóa chứng khoán tại Nasdaq và NYSE.

Ở “tầng hạ tầng vật lý”, mạng lưới khai thác *Bitcoin(BTC)* tái cấu trúc thành các cụm tài sản năng lượng – đất đai – trung tâm dữ liệu phục vụ *AI* và HPC.

*bình luận* Dù thị trường *tiền mã hóa* vẫn đối mặt rủi ro lớn về quy định, chu kỳ giá và thay đổi công nghệ, xu hướng đầu tư hạ tầng quy mô lớn và sự hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống đang ngày càng khó đảo ngược. Với nhà đầu tư, điều này vừa mở ra cơ hội tiếp cận các sản phẩm chuẩn hóa hơn (phái sinh 24/7, chứng khoán token hóa), vừa đòi hỏi đánh giá lại rủi ro – lợi nhuận của các doanh nghiệp “crypto” khi chúng biến thành các tập đoàn hạ tầng đa ngành, vận hành ở giao điểm giữa *tiền mã hóa*, năng lượng và *AI*.