Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo nội dung bạn gửi, mình hiểu nhiệm vụ là: viết lại bài báo trên bằng tiếng Việt, bám sát thông tin gốc nhưng tuân thủ đầy đủ bộ “hướng dẫn viết tin tức chuyên sâu về tiền mã hóa” mà bạn đã nêu.
Dưới đây là bản biên soạn lại, đã điều chỉnh văn phong, cấu trúc và cách dùng thuật ngữ theo yêu cầu. Mình tạm coi **từ khóa chính** là *“từ*Apptos(APT)*từ”, “từ*tokennomics*từ”, “từ*dị lực phát hành (in/deflation)*từ” và sẽ gài tự nhiên trong mở bài – thân bài – kết luận.
---
Aptos(APT) siết chặt cung, chuyển sang mô hình token gắn với hiệu suất mạng lưới
*từ*Aptos(APT)*từ đang tiến hành một cuộc đại tu mạnh tay đối với cấu trúc lạm phát hiện tại, chuyển sang mô hình *từ*tokennomics*từ “gắn với hiệu suất” (performance-based). Trọng tâm là cơ chế *từ*phí giao dịch – mua lại – đốt (buyback & burn)*từ và ưu đãi *từ*staking dài hạn*từ. Trong bối cảnh giá APT rơi về vùng thấp kỷ lục, đội ngũ kỳ vọng việc siết cung mạnh, hướng tới xu hướng *từ*dị lực giảm phát (deflationary)*từ sẽ góp phần khôi phục niềm tin vào hệ sinh thái.
Theo thông báo trên X (trước đây là Twitter) do đội ngũ *từ*Aptos(APT)*từ đăng tải ngày 20 (giờ địa phương), mạng lưới đang được tái thiết kế sang cơ chế “tokennomics dựa trên mức độ sử dụng”. Đội ngũ nhấn mạnh: nguồn cung APT sẽ vận động theo hiệu suất thực tế của mạng lưới, thay vì duy trì lạm phát cố định như trước. Các trụ cột chính gồm: đặt *hard cap* nguồn cung, tăng phí gas, giảm lãi suất staking, và triển khai chương trình mua lại – đốt token sử dụng nguồn phí giao dịch.
Trong đề xuất mới, tổng nguồn cung tối đa của *từ*Aptos(APT)*từ được ấn định ở mức 2,1 tỷ APT. Song song đó, Quỹ Aptos cam kết khóa vĩnh viễn 210 triệu APT, tương đương khoảng 180 triệu đô la Mỹ (khoảng 2.611 tỷ đồng). Lượng token này sẽ không được đưa ra thị trường, coi như bị loại khỏi nguồn cung lưu hành trong dài hạn. Quỹ cũng cho biết chi phí vận hành mạng lưới trong tương lai sẽ được tài trợ từ phần *từ*phần thưởng staking*từ, thay vì tiếp tục bán APT ra thị trường – bước đi nhằm giảm áp lực bán từ phía tổ chức nắm giữ lớn.
Một thay đổi gây chú ý là kế hoạch tăng phí gas. Đề xuất mới của *từ*Aptos(APT)*từ đặt mục tiêu nâng phí gas lên khoảng gấp 10 lần hiện tại. Đội ngũ cho rằng dù điều chỉnh, chi phí cho mỗi giao dịch vẫn chỉ vào khoảng 0,00014 đô la Mỹ (tương đương vài đồng lẻ), nằm trong nhóm rẻ nhất thị trường. Lập luận đi kèm là: khi doanh thu phí tăng, quy mô chương trình “mua lại – đốt token bằng phí” sẽ tự nhiên phình to theo hoạt động on-chain, từ đó tạo lực kéo giảm nguồn cung lưu hành APT.
Cơ chế *từ*staking*từ cũng được chỉnh sửa sâu. Tỷ lệ lợi suất staking hằng năm hiện khoảng 5,19% sẽ bị cắt giảm gần một nửa, về mức xấp xỉ 2,6%. Tuy nhiên, *từ*Aptos(APT)*từ cho biết sẽ trình các đề xuất quản trị (governance) tiếp theo để áp dụng mô hình “ưu đãi staking dài hạn”. Theo đó, các validator và người ủy quyền (delegator) chấp nhận khóa lâu token sẽ nhận mức lợi suất cao hơn 2,6%, trong khi những người ưu tiên thanh khoản ngắn hạn chỉ hưởng mức cơ bản. Mục tiêu là vừa giảm chi phí phát hành – trả thưởng, vừa thu hút lực đỡ ổn định cho bảo mật mạng và tăng mức độ tham gia quản trị.
Động thái chuyển đổi *từ*tokennomics*từ này diễn ra trong bối cảnh giá *từ*Aptos(APT)*từ suy yếu kéo dài. Từ tháng 2 năm 2025, APT trượt về quanh 0,86 đô la Mỹ (xấp xỉ 1.250 đồng), giảm khoảng 87% so với vùng giá 6,31 đô la Mỹ (khoảng 9.159 đồng) ghi nhận vào tháng 2 cùng năm. Nếu so với đỉnh lịch sử năm 2023 là 19,92 đô la Mỹ (khoảng 28.898 đồng), mức sụt giảm lên tới 95%. Trong thời gian qua, giới phân tích liên tục chỉ ra lạm phát token cao và lo ngại về áp lực bán từ quỹ là hai nguồn gốc chính gây áp lực lên giá APT.
Dù vậy, các chỉ số *on-chain* cho thấy mạng lưới *từ*Aptos(APT)*từ vẫn giữ được vị thế nhất định trong mảng DeFi. Nếu xét theo vốn hóa của stablecoin triển khai trên chuỗi, Aptos đang là blockchain lớn thứ 10, với tổng giá trị stablecoin khoảng 1,4 tỷ đô la Mỹ (khoảng 2,0319 nghìn tỷ đồng). Về khối lượng giao dịch stablecoin on-chain, Aptos đứng thứ 11, với tổng giá trị giao dịch lũy kế ước tính khoảng 58,7 tỷ đô la Mỹ (tương đương 85,185 nghìn tỷ đồng), theo dữ liệu của nền tảng phân tích on-chain Artemis Terminal. Nhiều ý kiến cho rằng dù giá token kém tích cực, hạ tầng DeFi và mức độ sử dụng thực tế của mạng lưới vẫn khá đáng kể.
*bình luận*
Việc *từ*Aptos(APT)*từ vẫn duy trì được lượng stablecoin và thanh khoản DeFi lớn cho thấy nhu cầu sử dụng mạng không biến mất, nhưng mô hình phân phối và phát hành token cũ đang trở thành điểm nghẽn về niềm tin. Trong hoàn cảnh đó, chuyển hướng sang cơ chế gắn doanh thu – đốt token với hoạt động thật là bước đi khá logic.
Từ mô hình lạm phát sang “hiệu suất – đốt”
Nằm sau quyết định điều chỉnh là sự thừa nhận giới hạn của chiến lược “trợ cấp – lạm phát cao” được *từ*Aptos(APT)*từ áp dụng ngay từ giai đoạn đầu. Cách làm dựa vào phần thưởng token lớn để thu hút người dùng và dự án được xem là phù hợp cho giai đoạn bootstrapping, nhưng về dài hạn, rủi ro pha loãng giá trị và áp lực bán ngày càng trở nên rõ nét.
Khuôn khổ *từ*tokennomics*từ mới của Aptos có thể tóm gọn thành ba trụ cột:
1. Giảm áp lực cung cấu trúc
– Đặt *hard cap* 2,1 tỷ APT, thay vì cơ chế phát hành mở.
– Khóa vĩnh viễn 210 triệu APT của quỹ, về bản chất là loại bỏ một phần nguồn cung tiềm năng khỏi thị trường.
2. Liên kết doanh thu mạng với cơ chế đốt
– Phí gas vẫn ở mức rất thấp với người dùng cuối, nhưng được điều chỉnh đủ để tạo doanh thu đáng kể hơn.
– Doanh thu này chuyển sang chương trình *từ*mua lại – đốt APT*từ, khiến mức độ giảm phát tăng lên khi nhu cầu sử dụng mạng cao.
3. Thưởng cho cam kết dài hạn thay vì “canh farm ngắn hạn”
– Cắt giảm lợi suất staking cơ bản để giảm “chi phí vốn” của mạng.
– Ưu đãi staking dài hạn nhằm thu hút nhóm nắm giữ có tầm nhìn, tăng tính ổn định cho bảo mật và quản trị.
*bình luận*
Đây là mô hình “tokennomics theo hiệu suất” đúng nghĩa: nếu mạng lưới thu hút được càng nhiều giao dịch và ứng dụng, doanh thu phí càng lớn, thì cường độ mua lại – đốt token càng cao. Giá trị của APT vì vậy ít phụ thuộc hơn vào “lời hứa tương lai” và nhiều hơn vào *doanh thu thực tế* của hệ.
Tác động thị trường: rủi ro ngắn hạn, kỳ vọng dài hạn
Từ góc độ nhà đầu tư, việc tăng phí gas và giảm lãi suất staking có thể bị diễn giải là “tin xấu” trong ngắn hạn. Người dùng DeFi nhạy cảm với phí có thể cân nhắc dịch chuyển sang các blockchain khác, validator cũng phải tính toán lại bài toán lợi nhuận. Trong khi đó, hiệu ứng tích cực của giảm phát và cải thiện cấu trúc cung thường cần thời gian để phản ánh vào giá.
Một số phân tích cho rằng, với việc *từ*Aptos(APT)*từ đã giảm khoảng 95% so với đỉnh, biên độ “mất thêm” vì các tin xấu về cung – cầu có thể đã bị thu hẹp. Nếu hoạt động on-chain được duy trì hoặc gia tăng, cơ chế *từ*mua lại – đốt*từ mới có thể đóng vai trò “tấm đệm” bảo vệ giá trị trong trung – dài hạn.
Tuy vậy, đề xuất vẫn phải trải qua quá trình thảo luận và bỏ phiếu quản trị, đặc biệt là hai điểm nhạy cảm: tăng phí gas gấp 10 lần và cắt giảm gần một nửa lợi suất staking. Cách *từ*Aptos(APT)*từ thiết kế chi tiết chương trình ưu đãi staking dài hạn, cũng như tốc độ chuyển đổi phí thu được thành hoạt động đốt thực tế, sẽ là những yếu tố then chốt để cộng đồng đánh giá tính hiệu quả của mô hình mới.
*bình luận*
Nếu cộng đồng validator và người dùng cho rằng gánh nặng phí – phần thưởng mới không tương xứng với rủi ro họ gánh, nguy cơ phân tán thanh khoản và suy giảm bảo mật mạng vẫn tồn tại. Ngược lại, nếu mạng giữ được dòng hoạt động và chứng minh được “doanh thu – đốt” là thực, *từ*tokennomics*từ mới có thể trở thành case study tích cực.
Hàm ý cho các dự án Layer1 khác
Động thái của *từ*Aptos(APT)*từ diễn ra trong bối cảnh nhiều blockchain Layer1 phải đối mặt với câu hỏi tương tự: làm thế nào dung hòa giữa tăng trưởng hệ sinh thái và bảo vệ giá trị token khi mô hình lạm phát cao, trợ cấp đậm cho người dùng và dự án đã đi qua giai đoạn “dễ dãi” nhất.
Nếu cuộc chuyển đổi sang mô hình *từ*tokennomics giảm phát gắn với hiệu suất*từ của Aptos cho kết quả tích cực, đây có thể trở thành mẫu tham chiếu cho những dự án đang chịu sức ép vì lạm phát token và lo ngại quỹ bán ra. Ngược lại, nếu mạng lưới suy giảm thanh khoản, TVL và hoạt động ứng dụng, đây cũng sẽ là bài học cụ thể về rủi ro khi “siết cung quá nhanh” trong bối cảnh nhu cầu còn mong manh.
Kết luận
Cuộc tái cấu trúc *từ*tokennomics*từ của *từ*Aptos(APT)*từ đánh dấu bước chuyển quan trọng: từ mô hình *từ*lạm phát – trợ cấp*từ sang cơ chế *từ*giảm phát gắn với doanh thu thực*từ. Trong ngắn hạn, thị trường phải hấp thụ cú sốc từ việc tăng phí và cắt giảm phần thưởng staking. Nhưng về trung – dài hạn, nếu hoạt động on-chain duy trì ổn định và chương trình *từ*mua lại – đốt*từ vận hành hiệu quả, đây có thể là chất xúc tác giúp cải thiện niềm tin đối với APT.
Cách *từ*Aptos(APT)*từ xử lý bài toán phí, staking và quản trị trong giai đoạn tới sẽ không chỉ quyết định khả năng phục hồi giá token, mà còn có thể ảnh hưởng tới cách nhiều dự án Layer1 khác thiết kế lại mô hình *từ*tokennomics*từ trong chu kỳ tiếp theo.
Bình luận 0