Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Coinbase lỗ nặng, ETF Bitcoin rút vốn, *Ethereum(ETH)* được kỳ vọng *V-shaped* trở lại, trong khi rủi ro pháp lý và tội phạm on-chain tiếp tục phủ bóng lên toàn bộ thị trường. Bài viết dưới đây tổng hợp các diễn biến chính, từ *Coinbase*, *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)*, ETF đến những vụ án Ponzi và tội phạm mạng, kèm theo một số "bình luận" về tác động với nhà đầu tư.
Theo CoinDesk đưa tin ngày 12 tháng 2 (giờ địa phương), sàn giao dịch lớn của Mỹ Coinbase(COIN) đã chấm dứt chuỗi 8 quý liền có lãi khi bất ngờ ghi nhận khoản lỗ lớn trong quý 4/2025. Cùng lúc, dòng vốn rút khỏi ETF *Bitcoin(BTC)* tăng mạnh, còn *Ethereum(ETH)* lại được một số tổ chức phân tích cho rằng có thể tiếp tục tái hiện mô hình *“V-shaped rebound”* như giai đoạn 2018–2024.
Coinbase lỗ 667 triệu USD trong quý 4, chuỗi 8 quý có lãi bị chặn đứng
Coinbase cho biết quý 4/2025 hãng ghi nhận khoản lỗ ròng 667 triệu USD (khoảng 9.632 tỉ đồng), chấm dứt chuỗi 8 quý liên tiếp báo lãi. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt -0,66 USD, thấp hơn đáng kể so với dự báo của thị trường là 0,92 USD.
Doanh thu thuần trong quý đạt 1,78 tỉ USD (khoảng 2,57 tỉ USD), giảm 21,5% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn mức đồng thuận 1,85 tỉ USD của giới phân tích Phố Wall. Coinbase lý giải, sự quay trở lại của “mini bear market” kèm thanh khoản sụt giảm khiến doanh thu phí giao dịch co lại mạnh.
Doanh thu đến từ mảng "giao dịch" chỉ đạt 982,7 triệu USD (khoảng 1,42 tỉ USD), giảm gần 37% so với cùng kỳ. Ngược lại, mảng "subscription & services" – gồm staking, lưu ký (custody), lãi tiền gửi và các dịch vụ khác – tăng hơn 13% lên 727,4 triệu USD (khoảng 1,05 tỉ USD), trở thành trụ đỡ hiếm hoi trong báo cáo.
"bình luận" Dữ liệu cho thấy mô hình kinh doanh lệ thuộc quá nhiều vào phí giao dịch vẫn là điểm yếu cốt lõi. Thị trường càng biến động theo chu kỳ, doanh thu Coinbase càng “nhấp nhô”. Điều này củng cố quan điểm rằng Coinbase buộc phải đẩy mạnh mảng dịch vụ và sản phẩm phi giao dịch nếu muốn ổn định dòng tiền.
Ethereum 8 lần “V-shaped rebound” từ 2018, liệu kịch bản cũ có lặp lại?
*Ethereum(ETH)* gần đây chịu áp lực điều chỉnh mạnh, song một số tổ chức phân tích vẫn tin vào khả năng hồi phục nhanh, dựa trên dữ liệu lịch sử. Theo phát biểu của Tom Lee – Giám đốc nghiên cứu Fundstrat – tại một hội nghị ở Hồng Kông, kể từ năm 2018 đến nay *Ethereum(ETH)* đã trải qua 8 lần giảm trên 50%.
Ông cho biết: trong năm 2024, *Ethereum(ETH)* từng giảm tới 64% chỉ trong giai đoạn tháng 1–3, nhưng cả 8 lần lao dốc lớn kể từ 2018 đều kết thúc bằng mô hình “V-shaped bottom”, với tốc độ phục hồi tương đương tốc độ rơi. Lee nhận định đợt giảm hiện nay “có nhiều nét tương đồng” với các giai đoạn trước.
Dù vậy, ông cũng cảnh báo, thanh khoản on-chain, dòng vốn ETF *Bitcoin(BTC)* và bối cảnh vĩ mô là những biến số không thể bỏ qua, có thể khiến quỹ thời gian và biên độ hồi phục của *Ethereum(ETH)* khác biệt so với quá khứ.
"bình luận" Câu chuyện *“V-shaped rebound” của Ethereum(ETH)* là một trong những “narrative” mạnh nhất giúp giữ lửa tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, lịch sử không bao giờ lặp lại y hệt – việc dựa hoàn toàn vào mẫu hình cũ mà bỏ qua yếu tố vĩ mô, thanh khoản và quy định có thể trở thành rủi ro lớn.
ETF Bitcoin rút ròng hơn 410 triệu USD chỉ trong một ngày, mục tiêu giá bị hạ
Theo dữ liệu của nhà cung cấp chỉ số Sosovalue ngày 13 (giờ địa phương), ETF *Bitcoin(BTC)* giao ngay tại Mỹ chứng kiến dòng vốn rút ròng 410,4 triệu USD (khoảng 5.932 tỉ đồng) chỉ trong một ngày thứ Năm. Tính theo tuần, quy mô rút ròng đạt 375,1 triệu USD (khoảng 5.417 tỉ đồng).
Đợt rút vốn này diễn ra cùng ngày với việc Ngân hàng Standard Chartered (Anh) hạ dự báo giá mục tiêu *Bitcoin(BTC)* năm 2026, khiến tâm lý thị trường càng thêm tiêu cực. Nhiều chuyên gia nhận định, việc cắt giảm kỳ vọng xuất phát từ triển vọng giảm lãi suất kém chắc chắn hơn trước, rủi ro vĩ mô gia tăng và các vấn đề pháp lý chưa được giải quyết dứt điểm.
Tổng tài sản quản lý (AUM) trong các ETF *Bitcoin(BTC)* tại Mỹ hiện lùi về vùng khoảng 80 tỉ USD (khoảng 115,6 nghìn tỉ đồng), thấp hơn gần một nửa so với đỉnh hơn 170 tỉ USD (khoảng 245,6 nghìn tỉ đồng) được ghi nhận vào tháng 10/2025.
"bình luận" ETF từng được xem là “cửa ngõ” giúp vốn tổ chức đổ vào *Bitcoin(BTC)*. Việc dòng tiền quay đầu rút ra cho thấy nhà đầu tư tổ chức không miễn nhiễm trước rủi ro lãi suất và quy định. Trong bối cảnh này, kỳ vọng “ETF luôn mua ròng” dường như đã lỗi thời.
Ethereum đề xuất dùng ZK để bảo vệ “AI privacy”
Nhóm phát triển *Ethereum(ETH)* đề xuất tích hợp sâu công nghệ “zero-knowledge proof (ZK)” để giải quyết bài toán bảo mật dữ liệu cá nhân trong các ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI).
Trong một bài viết đăng trên blog, Davide Crapis – phụ trách mảng AI tại Ethereum Foundation – cùng đồng sáng lập Vitalik Buterin nhấn mạnh: thách thức cốt lõi hiện nay là làm sao vừa bảo vệ quyền riêng tư của người dùng khi tương tác với mô hình ngôn ngữ lớn (LLM), vừa đảm bảo an toàn cho nhà cung cấp dịch vụ.
Họ chỉ ra cấu trúc gọi API hiện tại khiến mỗi yêu cầu của người dùng bị “log” lại nhiều lần, tạo điều kiện cho việc theo dõi hoặc rò rỉ dữ liệu. Giải pháp được đề xuất là một hệ thống cho phép người dùng nạp tiền chỉ một lần nhưng có thể thực hiện hàng nghìn lượt gọi API một cách ẩn danh, an toàn và hiệu quả. Nhà cung cấp vẫn có thể nhận thù lao mà không sợ tấn công spam, trong khi người dùng không bị truy vết danh tính hay liên kết giữa các yêu cầu.
Theo nhóm nghiên cứu, nếu được triển khai trên các giải pháp *Layer 2 của Ethereum(ETH)*, ZK-rollup và các hệ thống thanh toán bảo toàn quyền riêng tư, mô hình này có thể trở thành “tiêu chuẩn mới cho hạ tầng thanh toán AI”.
"bình luận" Đây là ví dụ rõ nét cho thấy *Ethereum(ETH)* đang cố gắng dịch chuyển từ “máy chủ smart contract” sang nền tảng hạ tầng dữ liệu–AI. Nếu thành công, điều này có thể mở ra một mảng “DeAI” mới với nhu cầu sử dụng thực tế cao hơn so với phần lớn NFT hay DeFi đời đầu.
Binance France: nhân sự bị nhắm mục tiêu, 3 nghi phạm bị bắt
Tại Pháp, một lãnh đạo cấp cao của Binance France đã trở thành mục tiêu của vụ đột nhập có vũ trang. Sàn Binance xác nhận với Cointelegraph ngày 14 (giờ địa phương) rằng một nhân viên của pháp nhân Binance France đã bị nhắm đến trong một vụ xâm nhập nhà riêng.
Theo đài RTL, sáng thứ Năm khoảng 7 giờ tại vùng Val-de-Marne, ba người đàn ông bịt mặt mang theo hung khí đã cố gắng đột nhập một căn hộ. Nhóm này trước đó xông vào một căn hộ khác trong cùng tòa nhà để đe dọa, yêu cầu biết địa chỉ của “giám đốc Binance France”, sau đó lục soát và lấy trộm hai chiếc điện thoại trước khi bỏ trốn. Cảnh sát đã bắt giữ ba nghi phạm liên quan.
"bình luận" Chuỗi sự kiện bắt cóc, đột nhập, tống tiền nhắm vào lãnh đạo các sàn giao dịch lớn đang biến “an ninh cá nhân” thành một thành phần không thể thiếu trong chiến lược quản trị rủi ro của các sàn CEX. Chi phí bảo vệ con người ngày càng lớn có thể khiến mô hình “trung tâm hóa, tập trung rủi ro” bị gắn thêm một lớp chi phí và premium mới.
Elon Musk: “X Money sẽ là trung tâm của mọi dòng tiền”
Elon Musk cho biết hệ thống thanh toán “X Money” – một phần trong tham vọng biến X thành “super app” – sẽ bước vào giai đoạn beta công khai trong vòng “1–2 tháng tới”. Phát biểu tại sự kiện nội bộ “All Hands” của công ty AI do ông sáng lập, Musk tiết lộ X Money đã chạy trong trạng thái “closed beta” cho nội bộ.
Musk mô tả X Money là nơi “mọi dòng tiền hội tụ, trung tâm của mọi giao dịch tài chính” và gọi đây là “game changer”. Kế hoạch của ông là triển khai X Money theo dạng “limited beta” cho một nhóm người dùng nhỏ, sau đó dần mở rộng ra toàn bộ người dùng X trên toàn cầu.
Nếu X tích hợp thanh toán làm tính năng lõi, giới phân tích cho rằng nó có thể mở rộng đáng kể điểm giao nhau giữa thanh toán hằng ngày, chuyển tiền quốc tế và hạ tầng tài sản số. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa có lộ trình rõ ràng liên quan tới việc X Money sẽ kết nối với stablecoin, tài sản mã hóa hay cấu trúc phí dịch vụ – đồng thời vẫn phải chờ giấy phép từ các cơ quan giám sát tài chính tại Mỹ và nhiều nước khác.
"bình luận" Nếu Musk chọn tích hợp sâu với *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* hoặc stablecoin, X Money có thể trở thành cánh cửa khổng lồ đưa người dùng phổ thông tới tài sản số. Ngược lại, một hệ thống “đóng” chỉ dùng tiền pháp định có thể khiến tham vọng này chỉ dừng ở mức cạnh tranh với PayPal hay Venmo.
Diễn biến giá: Bitcoin, Ethereum và sóng thần trên altcoin vốn hóa nhỏ
Tính đến thời điểm chốt tuần, *Bitcoin(BTC)* giao dịch quanh mức 70.124 USD (khoảng 1,013 tỉ đồng), *Ethereum(ETH)* ở vùng 2.061 USD (khoảng 29,77 triệu đồng) và Ripple(XRP) khoảng 1,58 USD (khoảng 2.283 đồng). Tổng vốn hóa thị trường tài sản số đạt khoảng 2.410 tỉ USD (khoảng 3.481,6 nghìn tỉ đồng). Dù biến động giá mở rộng, nhiều nhà phân tích vẫn cho rằng thị trường tổng thể còn nằm trong vùng “bull run rộng”.
Trong nhóm 100 tài sản mã hóa vốn hóa lớn nhất, Pippin(PIPPIN) dẫn đầu với mức tăng 263,93% trong tuần. Humanity Protocol(H) tăng 76,29%, còn Kite(KITE) tăng 43,34%. Ngược lại, MYX Finance(MYX) giảm tới 70,47%, MemeCore(M) mất 17,45% và Aptos(APT) lao dốc 11,25%.
"bình luận" Mặt bằng altcoin – đặc biệt là token theo chủ đề đơn lẻ, thanh khoản mỏng – tiếp tục cho thấy sự phân hóa cực đoan. Chỉ cần có tin xấu về quy định, lịch unlock token dày, hoặc thanh khoản co rút, mức giảm 50–70% trong thời gian ngắn không phải chuyện hiếm. Việc chỉ nhìn vào “chart” mà bỏ qua nền tảng dự án và dữ liệu on-chain đang là sai lầm lặp lại của không ít nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Chính sách – quy định: chờ “CLARITY Act” để trấn an thị trường
Về mặt chính sách, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant một lần nữa nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết phải có khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho tài sản số. Ông cho rằng trong một thị trường đang hứng chịu “đợt bán tháo dữ dội hiếm thấy trong lịch sử”, việc đưa ra hướng đi cụ thể cho “CLARITY Act” sẽ giúp thị trường vơi bớt lo lắng và “cho phép chúng ta bước sang giai đoạn tiếp theo”.
Trong khi đó, Hạ nghị sĩ Dân chủ bang Massachusetts Stephen Lynch chỉ trích gay gắt tình trạng lừa đảo trong ngành: “Các loại scam đang gây hại cho toàn bộ lĩnh vực tài sản số. Chỉ trong một tháng, giá đã mất 25%, niềm tin bị phá vỡ. Điều này không chỉ làm tổn thương nhà đầu tư, người tiêu dùng mà còn làm xấu đi hình ảnh của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC).”
Thông điệp chung của cơ quan quản lý và giới chính trị gia vẫn xoay quanh ưu tiên “siết chặt biện pháp bảo vệ nhà đầu tư”. Điều này làm tăng rủi ro quy định trong ngắn hạn, nhưng đồng thời được một số bên nhìn nhận như nền tảng cần thiết nếu tài sản số muốn tiến sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống và đón thêm dòng vốn tổ chức.
"bình luận" Thị trường đang ở thế “tiến thoái lưỡng nan”: càng thiếu quy định rõ ràng, nhà đầu tư càng hoài nghi; nhưng nếu quy định siết quá gấp, tăng trưởng lại bị bóp nghẹt. Vị thế *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và altcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu sẽ phụ thuộc rất lớn vào cách các đạo luật như CLARITY được thiết kế.
Polymarket và “insider trading” trong dự đoán quân sự – chính trị
Tại Israel, một vụ việc liên quan đến dự đoán thị trường on-chain Polymarket đã trở thành án hình sự. Bộ Quốc phòng Israel, cơ quan an ninh nội địa Shin Bet và cảnh sát ra tuyên bố chung cho biết họ đã bắt và truy tố hai người – gồm một lính dự bị và một dân thường – với cáo buộc sử dụng thông tin mật để đặt cược trên Polymarket.
Theo hồ sơ điều tra, người lính dự bị bị nghi đã dùng thông tin mật về chiến dịch tấn công Iran của Israel để cược trên Polymarket và thông đồng với người còn lại nhằm trục lợi. Cả hai đối mặt với các cáo buộc liên quan đến an ninh quốc gia, nhận hối lộ và cản trở công lý. Đáng chú ý, vào thời điểm bị điều tra, người lính dự bị được cho là đang làm việc tại Shin Bet.
Năm nay, Polymarket và các nền tảng dự đoán on-chain khác cũng liên tục vướng tranh cãi. Một trường hợp gây chú ý là vụ người dùng kiếm được khoảng 400.000 USD (khoảng 57,8 tỉ đồng) từ các lệnh cược liên quan đến việc chính quyền Nicolas Maduro ở Venezuela bị lực lượng Mỹ bắt giữ chỉ vài giờ trước khi diễn biến xảy ra, làm dấy lên nghi ngờ về “insider trading” với thông tin quân sự–chính trị.
"bình luận" Dự đoán thị trường on-chain được ca ngợi vì tính minh bạch và khả năng “giá hóa” thông tin. Tuy nhiên, khi kết hợp với dữ liệu tuyệt mật, nó biến thành công cụ để trục lợi từ những quyết định an ninh quốc gia. Xung đột giữa “tính mở của blockchain” và “tính đóng của thông tin quân sự–chính trị” chắc chắn sẽ được đưa lên bàn nghị sự của các nhà làm luật.
Ponzi Bitcoin 201 triệu USD, CEO lĩnh án 20 năm tù
Tòa án liên bang bang Virginia (Mỹ) đã tuyên án 20 năm tù đối với Ramil Ventura Palafox, CEO của Pretorian Group International (PGI), liên quan đến một vụ lừa đảo Ponzi quy mô lớn trong lĩnh vực *Bitcoin(BTC)*. Theo Bộ Tư pháp Mỹ, Palafox – 61 tuổi, mang hai quốc tịch Mỹ và Philippines – đã dụ dỗ nạn nhân bằng lời hứa lợi nhuận giao dịch Bitcoin lên tới 3% mỗi ngày, tổng giá trị vụ lừa đảo ước tính khoảng 201 triệu USD (khoảng 2.907 tỉ đồng).
Văn phòng công tố liên bang khu vực Đông Virginia cho biết từ tháng 12/2019 đến tháng 10/2021, hơn 20.000 nhà đầu tư đã gửi ít nhất 8.198 BTC vào PGI, tương đương khoảng 171,5 triệu USD (khoảng 2.478,6 tỉ đồng) tính theo giá khi đó. Thiệt hại ước tính tối thiểu 62,7 triệu USD (khoảng 906,7 tỉ đồng).
Cơ quan chức năng sử dụng các công cụ phân tích on-chain để lần theo dòng tiền và thu giữ một phần tài sản, song dự kiến tỷ lệ hoàn trả vốn gốc cho nạn nhân sẽ khá thấp. Công ty phân tích như Chainalysis nhận định: nếu không có dữ liệu on-chain và công nghệ truy vết, tốc độ điều tra và quy mô thu hồi tài sản sẽ còn thấp hơn nữa.
"bình luận" Dù mô hình Ponzi “lãi khủng, rủi ro bằng 0” đã quá quen trong lịch sử tài chính, nó vẫn tiếp tục tái sinh dưới lớp vỏ *Bitcoin(BTC)* và altcoin mới. Việc hiểu cách vận hành sàn, kiểm tra giấy phép, đọc kỹ tokenomics và các cam kết lợi nhuận vẫn là lớp phòng vệ đầu tiên – và đôi khi là duy nhất – cho nhà đầu tư.
Blockhain, tội phạm và “lưỡi dao hai mặt” của tính minh bạch
Trong báo cáo công bố ngày 13 (giờ địa phương), Chainalysis ước tính lượng tài sản mã hóa chảy vào tay các tổ chức buôn người trong năm 2025 tăng 85% so với năm trước. Phần lớn các mạng lưới này đặt tại Đông Nam Á. Nếu gộp tất cả các dịch vụ đã xác định được, quy mô dòng tiền không dừng ở “vài triệu USD” mà đã lên tới “hàng trăm triệu USD”.
Các dịch vụ nhận tiền mã hóa được phát hiện bao gồm: “scam compound” – nơi tập trung hoạt động lừa đảo qua điện thoại, lừa tình (romance scam), hệ thống casino trực tuyến, mạng lưới rửa tiền dùng tiếng Trung, cùng nhiều nền tảng môi giới lao động cưỡng bức, mại dâm và phân phối nội dung xâm hại trẻ em.
Chainalysis thừa nhận tài sản mã hóa là công cụ được các tổ chức tội phạm lựa chọn, nhưng nhấn mạnh chính tính minh bạch đặc trưng của blockchain lại đang giúp ích cho điều tra. Công ty này cho biết họ đang tăng cường hợp tác với cơ quan quản lý và thực thi pháp luật để truy vết dòng tiền, hỗ trợ giải cứu nạn nhân, triệt phá tổ chức và phong tỏa tài sản.
"bình luận" Tài sản số tiếp tục thể hiện rõ bản chất “dao hai lưỡi”: dễ chuyển, xuyên biên giới, gần như không thể đảo ngược – rất hấp dẫn với tội phạm. Nhưng cũng vì mọi giao dịch đều được ghi lại vĩnh viễn, khi công cụ phân tích và khuôn khổ pháp lý đủ mạnh, chúng lại trở thành bằng chứng không thể xóa.
Centralized vs DeFi: mệt mỏi với dịch vụ tập trung, cơn khát lợi nhuận, và ngã ba đường của quy định
Trong nội bộ ngành, ngày càng có nhiều tiếng nói chỉ trích những hạn chế cố hữu của mô hình tập trung. CEO Arkham, Miguel Morel, cho rằng các doanh nghiệp tập trung “đang trở nên ì ạch, kém nhạy với nhu cầu người dùng, thậm chí còn tệ hơn hệ thống tài chính truyền thống mà họ từng hứa sẽ thay thế.”
Mike Novogratz, CEO Galaxy Digital, cũng bình luận rằng nhà đầu tư cá nhân “không đến với crypto để kiếm 11%/năm”, ám chỉ kỳ vọng lợi nhuận cao ngất đang dẫn dắt hành vi thị trường – đi kèm với việc chấp nhận rủi ro rất lớn.
Ở chiều ngược lại, Sam Bankman-Fried – đồng sáng lập FTX – tiếp tục khẳng định bản án dành cho mình là không công bằng, cáo buộc Bộ Tư pháp Mỹ dưới thời chính quyền Biden đã “đe dọa nhân chứng, buộc họ im lặng hoặc thay đổi lời khai”. Ông cho rằng bản án nên được hủy bỏ. Những tranh cãi quanh phá sản FTX và phiên tòa của Bankman-Fried cho thấy dư chấn từ cú sụp đổ sàn lớn này vẫn chưa kết thúc.
Trên bình diện quốc tế, chiến lược “gom vàng” của Trung Quốc cũng đang được đặt cạnh câu chuyện tài sản số. Nước này đã có 15 tháng liên tiếp tăng dự trữ vàng. Một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu đây có phải là bước đi nhằm nâng tầm nhân dân tệ thành đối thủ của đồng USD trong vai trò đồng tiền dự trữ toàn cầu. Diễn biến này có thể ảnh hưởng đến cách các ngân hàng trung ương nhìn nhận *Bitcoin(BTC)* như một dạng “vàng kỹ thuật số”, từ đó tác động đến narrative dài hạn của thị trường.
"bình luận" Thị trường đang bị kéo bởi ba lực: (1) sự mệt mỏi với dịch vụ tập trung sau các cú sập CEX lớn; (2) cơn khát lợi nhuận cao của nhà đầu tư nhỏ lẻ; (3) áp lực ngày càng lớn từ quy định. *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* có thể hưởng lợi nếu được xem là “tài sản lõi” trong một hệ sinh thái đang tìm kiếm sự minh bạch và phi tập trung tốt hơn.
Kết lại: Ethereum và kỳ vọng V-shaped, giữa bão vĩ mô – quy định – tội phạm on-chain
Tuần qua, thị trường tài sản số phải đối mặt với loạt tin xấu: báo cáo lợi nhuận gây sốc của Coinbase, dòng vốn rút ồ ạt khỏi ETF *Bitcoin(BTC)*, các vụ Ponzi, tội phạm buôn người và “insider trading” trên thị trường dự đoán. Giữa bối cảnh đó, câu chuyện *Ethereum(ETH)* có thể tạo thêm một “V-shaped rebound” giống 8 lần trong quá khứ trở thành điểm sáng hiếm hoi về mặt tâm lý.
Trên mặt trận pháp lý, từ Mỹ, Israel đến Đông Nam Á, hai xu hướng nổi bật là: (1) đòi hỏi “quy định chặt chẽ hơn” để bảo vệ nhà đầu tư; (2) tận dụng “tính minh bạch on-chain” để truy vết, điều tra và ngăn chặn tội phạm. Song song với đó, kết quả kinh doanh ảm đạm của Coinbase và sự mệt mỏi với hạ tầng tập trung lại đang đẩy sự chú ý trở lại với *Ethereum(ETH)*, các giải pháp Layer 2 và công nghệ ZK – những trụ cột của hạ tầng phi tập trung.
"bình luận" Trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng sẽ vẫn là “sân chơi của tin tức”, với biến động giá bị chi phối mạnh bởi dữ liệu ETF, quyết định lãi suất và động thái của cơ quan quản lý. Trong môi trường này, việc hiểu rõ rủi ro vĩ mô–quy định, kết hợp với phân tích on-chain và đánh giá nền tảng dự án – đặc biệt với *Ethereum(ETH)*, *Bitcoin(BTC)* và các altcoin nhỏ – sẽ quan trọng không kém lựa chọn thời điểm vào–ra thị trường.
Bình luận 0