Cổ phiếu thưởng RSU của Kim Dong-kwan đạt 268,2 tỷ won, hơn nửa đến từ Hanwha Aerospace(012450)

Giá trị thị trường của cổ phiếu thưởng có điều kiện chuyển nhượng (RSU) mà Kim Dong-kwan, Phó Chủ tịch điều hành Tập đoàn Hanwha, được cấp tại ba công ty thành viên đạt 268,2 tỷ won tính đến cuối năm 2025. Đà tăng giá cổ phiếu của Hanwha Aerospace(012450) là yếu tố chính kéo tổng giá trị này lên cao.

Theo báo cáo bán niên của Hanwha Corporation(000880), Hanwha Aerospace và Hanwha Solutions(009830) công bố trên Hệ thống công bố điện tử của Ủy ban Giám sát Tài chính Hàn Quốc ngày 17, giá trị thị trường RSU của ông Kim lần lượt là 165,1 tỷ won tại Hanwha Aerospace, 77,1 tỷ won tại Hanwha Corporation và 26 tỷ won tại Hanwha Solutions, tổng cộng ba công ty là 268,2 tỷ won.

RSU là hình thức thưởng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng trong một thời gian nhất định, người nhận chỉ thực sự sở hữu cổ phiếu khi đáp ứng đủ điều kiện đã cam kết. Khác với quyền chọn mua cổ phiếu (stock option) cho phép mua ở mức giá cố định, RSU trả thưởng bằng cổ phiếu hoặc tiền mặt gắn với giá trị cổ phiếu sau khi điều kiện được thỏa mãn.

Ông Kim được cấp RSU hàng năm tại Hanwha Corporation và Hanwha Solutions từ năm 2020, còn tại Hanwha Aerospace từ năm 2021. Điều kiện chi trả là trong tối đa 10 năm không xảy ra tổn thất hay trách nhiệm nghiêm trọng do cố ý.

Nếu đáp ứng điều kiện, ông Kim có thể nhận RSU lần lượt từng năm bắt đầu từ năm 2030. Tuy nhiên, mức định giá lần này chỉ là giá trị thị trường tính theo giá cổ phiếu cuối năm 2025, nên số tiền thực nhận sẽ phụ thuộc vào giá cổ phiếu tại thời điểm chi trả và việc điều kiện có được đáp ứng hay không.

Hanwha Aerospace là nơi có giá trị định giá lớn nhất. Số lượng RSU chưa chi trả tại công ty này tính đến cuối năm 2025 là 175.410 cổ phiếu lũy kế. Áp dụng giá đóng cửa cuối năm 2025 là 941.000 won, giá trị được tính ra là 165,1 tỷ won.

Giá cổ phiếu Hanwha Aerospace dao động quanh mức 100.000 won cho đến năm 2023, nhưng đã tăng mạnh từ năm ngoái trong bối cảnh cổ phiếu ngành quốc phòng đi lên. Với RSU, giá trị định giá sẽ tăng khi giá cổ phiếu đi lên, và giảm khi giá cổ phiếu tại thời điểm chi trả đi xuống.

Số lượng RSU chưa chi trả tại Hanwha Corporation là 944.548 cổ phiếu, với giá đóng cửa cuối năm 2025 là 81.600 won. Tại Hanwha Solutions, số lượng chưa chi trả là 970.718 cổ phiếu, giá đóng cửa cuối năm 2025 là 26.800 won.

Phía Hanwha giải thích rằng giá trị thị trường có thể biến động theo giá cổ phiếu tại thời điểm chi trả, tối đa 10 năm sau khi được cấp. Công ty nhấn mạnh mức định giá hiện tại không đồng nghĩa với khoản thù lao đã chốt hay số tiền được chi trả ngay lập tức.

Việc công bố lần này diễn ra trong bối cảnh thông tin về thù lao của gia đình sáng lập Tập đoàn Hanwha liên tục được hé lộ. Trước đó, TokenPost từng đưa tin Kim Seung-youn, Chủ tịch Tập đoàn Hanwha, nhận tổng cộng 11,58 tỷ won thù lao từ 5 công ty thành viên trong nửa đầu năm nay.

Cũng theo báo cáo công bố lần này, tổng thù lao nửa đầu năm nay của ông Kim Dong-kwan là 3,5 tỷ won, gồm 1,16 tỷ won từ Hanwha Corporation, 1,16 tỷ won từ Hanwha Aerospace và 1,18 tỷ won từ Hanwha Solutions.

Ông Kim Dong-kwan cũng từng tăng tỷ lệ sở hữu tại Hanwha Solutions. TokenPost trước đó đưa tin ông đã tham gia đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn của Hanwha Solutions, nâng số cổ phiếu nắm giữ lên 104.553 cổ phiếu.

Đánh giá xung quanh RSU hiện còn nhiều ý kiến trái chiều. Tại Tập đoàn Doosan, Park Jeong-won, Chủ tịch tập đoàn, nhận tổng thù lao 45,58 tỷ won trong nửa đầu năm nay, trong đó có 37,6 tỷ won là giá trị định giá của RSU được cấp cách đây 3 năm.

Phía Doosan cho biết đây là "kết quả phù hợp với mục đích của RSU là tạo động lực cho ban lãnh đạo nhằm nâng cao giá trị cổ đông, cũng như xu hướng gần đây là mở rộng thưởng bằng cổ phiếu", khẳng định RSU là công cụ đãi ngộ nhằm khuyến khích hiệu quả kinh doanh dài hạn và duy trì nhân sự.

Trong một báo cáo năm 2024, Cơ quan Nghiên cứu Lập pháp Quốc hội Hàn Quốc (National Assembly Research Service) chỉ ra rằng RSU có ưu điểm khuyến khích hiệu quả dài hạn và giữ chân nhân sự, nhưng có thể được cấp cho cổ đông lớn hay gia đình sáng lập mà không giới hạn số lượng. Cơ quan này cảnh báo RSU "có thể bị lợi dụng như công cụ chuyển giao quyền lực hay củng cố quyền kiểm soát, đặc biệt tại các tập đoàn lớn".

Số tiền RSU mà ông Kim Dong-kwan thực sự nhận được sẽ được xác định dựa trên giá cổ phiếu tại thời điểm chi trả và việc điều kiện có được đáp ứng hay không. Con số trong báo cáo bán niên lần này chỉ là giá trị thị trường tính theo giá đóng cửa cuối năm 2025.