Thượng viện Mỹ hoãn xử lý Đạo luật CLARITY vì nghỉ họp tháng 8

Thượng viện Mỹ bước vào kỳ nghỉ tháng 8, khiến lịch trình xử lý Đạo luật CLARITY (CLARITY Act) - dự luật cơ cấu thị trường tài sản số - tiếp tục bị đẩy lùi trong năm nay. Dự luật đã được Hạ viện thông qua và đi qua vòng thảo luận tại ủy ban Thượng viện, nhưng vẫn chưa đến được vòng biểu quyết toàn thể do vướng lịch trình chính trị và các điểm bất đồng trong đàm phán.

Theo lịch làm việc chính thức của Thượng viện Mỹ, giai đoạn từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 11 tháng 9 được đánh dấu là "State Work Period". Trong khoảng thời gian này, hoạt động lập pháp tại phiên họp toàn thể gần như bị đình lại, đồng nghĩa việc xử lý dự luật phải chờ đến sau kỳ nghỉ.

Danh sách kiến nghị chấm dứt tranh luận (cloture) của Thượng viện ghi nhận một kiến nghị mở thủ tục đối với H.R.3633 được nộp ngày 8 tháng 8. Tuy nhiên, kết quả biểu quyết chưa được cập nhật, và ngày biểu quyết thủ tục 15 tháng 9 mà một số báo nêu ra cũng không được xác nhận trong tài liệu chính thức của Thượng viện.

Đạo luật CLARITY là dự luật cơ cấu thị trường nhằm phân chia thẩm quyền giám sát tài sản số giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). Hạ viện đã thông qua H.R.3633 vào ngày 17 tháng 7 năm 2025 với 294 phiếu thuận và 134 phiếu chống, sau đó dự luật được chuyển sang Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị của Thượng viện.

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã tổ chức phiên họp xem xét H.R.3633 vào ngày 14 tháng 5 năm 2026. Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Tim Scott (Tim Scott), cho biết dự luật nhằm thiết lập các quy tắc rõ ràng cho tài sản số.

Ở chiều ngược lại, phe phản đối cũng có lập luận riêng. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren (Elizabeth Warren), thành viên đảng Dân chủ cấp cao nhất trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, tuyên bố: "Việc chúng ta thúc đẩy một đạo luật tiền mã hóa thiên vị ngành công nghiệp, có thể gây rủi ro cho người tiêu dùng, nhà đầu tư, an ninh quốc gia và hệ thống tài chính, không phải là nhiệm vụ của chúng ta". Phía đảng Dân chủ cho rằng các điều khoản đạo đức và cơ chế bảo vệ người tiêu dùng trong dự luật chưa đủ chặt chẽ.

Các điểm tranh cãi hiện tập trung vào △điều khoản đạo đức △cơ chế thưởng cho stablecoin △cách xử lý tài chính phi tập trung (DeFi). Vì dự luật liên quan trực tiếp đến việc phân chia thẩm quyền giữa SEC và CFTC, vấn đề cốt lõi là các sàn giao dịch, tổ chức phát hành token và dịch vụ DeFi sẽ thuộc khung giám sát nào.

Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis (Cynthia Lummis), Chủ tịch Tiểu ban Tài sản số của Thượng viện, ngày 22 tháng 7 đã công bố bản dự luật sửa đổi, kết hợp nội dung từ Ủy ban Ngân hàng và Ủy ban Nông nghiệp. Bà Lummis khi đó nói: "Vài tuần tới nhiều khả năng là cơ hội thực tế cuối cùng để chỉnh sửa việc này".

Giới doanh nghiệp đánh giá bản sửa đổi là một bước tiến lập pháp. CEO Hiệp hội Blockchain (Blockchain Association), bà Summer Mersinger (Summer Mersinger), trong tuyên bố ngày 22 tháng 7 gọi việc công bố bản sửa đổi là "bước tiến quan trọng" hướng tới các quy tắc rõ ràng, bảo vệ người tiêu dùng và điều khoản đạo đức.

Dù vậy, để được thông qua tại Thượng viện, dự luật cần 60 phiếu thuận. The Block đưa tin hai Thượng nghị sĩ Thom Tillis (Thom Tillis) và Ruben Gallego (Ruben Gallego) đã gửi phương án thỏa hiệp về điều khoản đạo đức tới Nhà Trắng, nhưng dự luật vẫn chưa đạt đủ 60 phiếu.

Trên thị trường dự đoán Polymarket, tâm lý hoài nghi cũng chiếm ưu thế. Thị trường "H.R.3633 có được ký thành luật trong năm 2026 hay không" trên Polymarket phản ánh xác suất "có" ở mức 19% tính đến ngày 17. Đây là tâm lý thị trường thể hiện qua giá giao dịch của người tham gia, không phải xác suất lập pháp chính thức.

Gánh nặng về mặt thời gian cũng đang tăng lên. Sau khi kỳ nghỉ kết thúc, dự luật vẫn còn phải trải qua các bước phân bổ thời gian tại phiên họp toàn thể, biểu quyết thủ tục, đạt đủ 60 phiếu, và khả năng phải quay lại Hạ viện để xử lý lại. Nếu văn bản của Thượng viện khác với bản Hạ viện đã thông qua, hai viện sẽ cần thêm bước điều phối.

Với nhà đầu tư trong nước, dự luật này không chỉ đơn thuần là vấn đề lịch trình chính trị của Mỹ. Cách Mỹ phân chia thẩm quyền giám sát tài sản số có thể ảnh hưởng đến tiêu chuẩn niêm yết và công bố thông tin của các sàn giao dịch toàn cầu, dịch vụ stablecoin, cũng như các thảo luận về quy định DeFi.

Sau khi TokenPost đưa tin xác suất thông qua Đạo luật CLARITY giảm xuống 19%, diễn biến chính thức được xác nhận tiếp theo là việc nộp kiến nghị mở thủ tục vào ngày 8 tháng 8. Trước đó, TokenPost cũng đưa tin xung đột quanh điều khoản đạo đức là điểm tranh cãi cốt lõi trong thảo luận tại Thượng viện.

Kỳ nghỉ họp của Thượng viện kết thúc vào ngày 11 tháng 9. Sau đó, dự luật sẽ tiến sang bước tiếp theo tùy theo việc phân bổ lịch trình tại phiên họp toàn thể và khả năng đạt đủ 60 phiếu.