Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Thị trường *tiền mã hóa*, chứng khoán Mỹ và vàng bạc cùng lao dốc trong phiên giao dịch gần đây, khi làn sóng cảnh giác trước “bong bóng *AI*” lan rộng và ngân hàng Standard Chartered bất ngờ hạ mạnh dự báo giá cuối năm đối với *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)*, kéo tâm lý nhà đầu tư vào trạng thái phòng thủ.
Theo Bloomberg đưa tin ngày 20 tháng 12 (giờ địa phương), chứng khoán Mỹ đảo chiều giảm sâu vào cuối phiên. Chỉ số S&P500 mất khoảng 1,1%, trong khi Nasdaq – vốn phụ thuộc nhiều vào nhóm công nghệ – giảm hơn 1,4%. Các cổ phiếu từng được hưởng lợi mạnh từ kỳ vọng *AI* quay đầu chịu áp lực bán: Apple(AAPL) rơi 5%, Tesla(TSLA) giảm 3%, Meta Platforms(META) và Amazon(AMZN) cùng mất 2,5%. Nvidia(NVDA) lùi khoảng 0,5%, còn Alphabet(GOOGL) và Microsoft(MSFT) gần như đi ngang. Kỳ vọng “AI là động cơ tăng trưởng vô hạn” đang bị thay thế bởi câu hỏi thực tế hơn: lợi nhuận doanh nghiệp sẽ bị bào mòn đến mức nào khi phải đổ tiền vào hạ tầng và sản phẩm *AI* mới.
Trên thị trường hàng hóa, vàng và bạc – vốn được xem là “tài sản trú ẩn” chống lạm phát – cũng không tránh khỏi đợt bán tháo. Giá vàng giảm khoảng 3%, xuống quanh 4.930 USD/ounce, còn bạc mất gần 10%, về sát 76 USD/ounce. Việc cả vàng lẫn bạc cùng suy yếu cho thấy nhà đầu tư đang đồng loạt thu hẹp vị thế và ưu tiên nắm giữ tiền mặt, thay vì tiếp tục “trú ẩn” trong kim loại quý. *bình luận* Động thái này thường xuất hiện khi thị trường bước vào pha “giảm đòn bẩy toàn diện”, nơi cả tài sản rủi ro lẫn tài sản phòng thủ đều bị bán để củng cố thanh khoản.
Sức ép giảm giá nhanh chóng lan sang thị trường *tiền mã hóa*. *Bitcoin(BTC)* – đồng tiền có vốn hóa lớn nhất – lùi khoảng 2,5%, trượt xuống dưới ngưỡng 66.000 USD. *Ethereum(ETH)* dao động sát vùng 1.900 USD và theo nhịp giảm của chứng khoán Mỹ. Một số đồng lớn khác như Solana(SOL), Ripple(XRP) cũng suy yếu tương ứng, cho thấy mối tương quan ngày càng chặt chẽ giữa *tiền mã hóa* và nhóm tài sản rủi ro truyền thống.
Nhóm cổ phiếu phần mềm – vốn được xem là đối tượng chịu “cạnh tranh trực diện” từ *AI* – hứng cú đánh mạnh nhất. Salesforce(CRM) giảm thêm khoảng 2% và tính từ đầu năm đến nay đã mất hơn 31% giá trị. Quỹ ETF iShares Expanded Tech-Software Sector – thước đo ngành phần mềm niêm yết – cũng rơi khoảng 3%, hiện thấp hơn đỉnh gần nhất khoảng 32%. Lo ngại rằng các công cụ *AI* thế hệ mới có thể thay thế một phần đáng kể dịch vụ phần mềm truyền thống, hoặc ít nhất là gây áp lực biên lợi nhuận, đang dần được phản ánh vào giá cổ phiếu.
Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang dữ liệu lạm phát Mỹ. Theo ước tính do Dow Jones tổng hợp, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước, cả ở mức tổng thể lẫn lõi. Nếu lạm phát hâm nóng trở lại, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trì hoãn cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, tạo thêm gánh nặng cho cổ phiếu, *tiền mã hóa* và các tài sản rủi ro khác.
Đồng USD cũng mạnh lên, củng cố xu hướng phòng thủ. Chỉ số *Dollar Index* nhích lên quanh 96,93, phản ánh việc dòng tiền chuyển dịch dần sang các tài sản an toàn, thay vì chạy theo những “câu chuyện tăng trưởng” như *AI* hay *tiền mã hóa*.
*Tiền mã hóa* chịu cú sốc kép: báo cáo bi quan từ Standard Chartered và dòng tiền phái sinh đảo chiều. Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ngân hàng này đã hạ đồng loạt mục tiêu giá ngắn và trung hạn cho *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* cùng nhiều tài sản số lớn, viện dẫn nhu cầu của tổ chức suy yếu và môi trường vĩ mô kém thuận lợi. Trong phiên, *Bitcoin(BTC)* có lúc giảm khoảng 2% về vùng 66.000 USD, *Ethereum(ETH)* dao động gần 1.900 USD, Solana(SOL) trượt về 78 USD, còn Ripple(XRP) lùi về khoảng 1,35 USD. Dù vậy, thị trường altcoin vẫn ghi nhận sự phân hóa, một số token nhỏ tăng nhẹ bất chấp xu hướng chung tiêu cực.
Dữ liệu phái sinh cho thấy đợt điều chỉnh lần này đi kèm làn sóng giải chấp mạnh. Theo nền tảng phân tích Coinglass, chỉ trong một giờ đã có hơn 80 triệu USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý, nâng tổng giá trị thanh lý 24 giờ lên khoảng 280 triệu USD. Tổng giá trị vị thế mở (open interest) trên thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn *Bitcoin(BTC)* giảm xuống còn khoảng 45 tỷ USD – mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024. *bình luận* Khi open interest lao dốc cùng giá, điều đó thường phản ánh việc cả bên mua lẫn bên bán đều buộc phải đóng vị thế, khiến thanh khoản mỏng đi và biến động giá càng dễ bị khuếch đại.
Theo báo cáo mới nhất, Standard Chartered dự báo *Bitcoin(BTC)* có thể rơi về vùng 50.000 USD trong vài tháng tới, trong khi *Ethereum(ETH)* có thể lùi về khoảng 1.400 USD. Jeffrey Kendrick (Geoff Kendrick) – phụ trách mảng nghiên cứu tài sản số của ngân hàng – nhận định đợt giảm hiện tại “đặc biệt khó chịu” với nhà đầu tư ETF, khi nhiều người đã ghi nhận mức thua lỗ đáng kể và có xu hướng “cắt lỗ và rút lui” hơn là tiếp tục chiến lược “mua bắt đáy”.
Không chỉ cắt giảm dự báo ngắn hạn, ngân hàng còn điều chỉnh mạnh mục tiêu cuối năm. *Bitcoin(BTC)* bị hạ từ 150.000 USD xuống 100.000 USD, *Ethereum(ETH)* từ 7.500 USD xuống 4.000 USD. Solana(SOL) được điều chỉnh từ 250 USD còn 135 USD, trong khi Binance Coin(BNB) bị hạ từ 1.755 USD xuống 1.050 USD. Động thái này gửi tín hiệu rõ ràng: ngay cả những tổ chức từng khá lạc quan với *tiền mã hóa* cũng đang thận trọng hơn trước rủi ro vĩ mô và dòng tiền ETF suy yếu.
Song song với cú sốc trong thị trường số, tài sản truyền thống cũng giữ xu hướng giảm. Tại thời điểm bài viết của CoinDesk được công bố, S&P500 mất gần 1%, Nasdaq giảm 1,7%. Giá vàng giảm 2,4% về khoảng 4.960 USD/ounce, bạc rơi 9% về 76 USD/ounce – củng cố bức tranh “xả rủi ro toàn diện” bao trùm nhiều lớp tài sản.
Trong một báo cáo riêng, Standard Chartered tiếp tục cảnh báo khả năng *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* còn dư địa giảm, đặt trọng tâm vào sự suy yếu của “khẩu vị rủi ro” toàn cầu. Kendrick chỉ ra ba yếu tố chính đang đè nặng lên *tiền mã hóa*: diễn biến giá kém tích cực, dòng tiền vào ETF suy yếu và điều kiện vĩ mô xấu đi. Dù không so sánh trực tiếp với cú sập năm 2022, ông cho rằng mức giảm hiện nay đã tạo ra một đợt “tái định giá” đáng kể.
Một điểm đáng chú ý là lượng *Bitcoin(BTC)* nắm giữ trong các ETF giao ngay đã giảm khoảng 25% so với đỉnh tháng 10 năm 2025. Điều này cho thấy giới tổ chức có xu hướng chốt lời hoặc hiện thực hóa lỗ, thay vì tiếp tục gia tăng vị thế. Kendrick nhận định nhiều nhà đầu tư đang “mắc kẹt” với khoản lỗ chưa chốt, khiến lực bán tiềm năng lớn hơn nhiều so với sức mua mới.
Thêm vào đó, các tín hiệu kinh tế Mỹ trái chiều cùng kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến kỳ “chuyển giao lãnh đạo” vào tháng 6 tạo thêm áp lực cho thị trường tài sản số. Chừng nào lộ trình nới lỏng tiền tệ còn bị trì hoãn, chừng đó dòng tiền mới vào *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và các tài sản rủi ro khác sẽ khó bứt phá. Ngân hàng kết luận: nếu khẩu vị rủi ro không sớm cải thiện, *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* có thể phải chịu thêm một nhịp điều chỉnh đáng kể trong ngắn hạn.
Dù giọng điệu ngắn hạn khá bi quan, Standard Chartered không phủ nhận triển vọng dài hạn của *tiền mã hóa*. Kendrick nhấn mạnh kịch bản “phục hồi trung – dài hạn đến năm 2026” cho *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* vẫn được giữ nguyên. Mục tiêu cuối năm hiện tại của ngân hàng là 100.000 USD với *Bitcoin(BTC)* và 4.000 USD với *Ethereum(ETH)*, hàm ý biên độ tăng giá tiềm năng vẫn lớn nếu nhìn trong khung thời gian vài năm. Tóm lại, ngân hàng cho rằng ETF, lãi suất và đồng USD sẽ tiếp tục tạo ra biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng về cấu trúc, tỷ trọng tài sản số trong danh mục của tổ chức sẽ tiếp tục tăng dần.
Đợt điều chỉnh đồng thời của chứng khoán, hàng hóa và *tiền mã hóa* lần này cho thấy hai “câu chuyện tăng trưởng” – *AI* và tài sản số – đang đi vào giai đoạn “kiểm chứng thực tế”. Với *AI*, thị trường phải đối mặt với nỗi lo về chi phí đầu tư, biên lợi nhuận và sự “ăn thịt lẫn nhau” trong ngành phần mềm. Với *tiền mã hóa*, rủi ro đến từ dòng tiền ETF suy giảm, lãi suất cao kéo dài và đồng USD mạnh. Trong giai đoạn tới, giới phân tích đánh giá dữ liệu lạm phát Mỹ, thông điệp từ Fed và dòng vốn vào ETF *Bitcoin(BTC)* sẽ là ba “trạm kiểm tra” quan trọng cho xu hướng tài sản rủi ro.
*bình luận* Với việc Standard Chartered đồng thời giữ quan điểm bi quan trong ngắn hạn nhưng lạc quan trong dài hạn, tâm lý thị trường *tiền mã hóa* nhiều khả năng tiếp tục ở trạng thái “quan sát và chờ đợi”. Nhà đầu tư đang ít sẵn sàng trả giá cao cho tăng trưởng kỳ vọng, và ưu tiên đợi các tín hiệu rõ ràng hơn về lạm phát, lãi suất và dòng tiền ETF trước khi quay lại chiến lược “mua rủi ro”. Trong bối cảnh đó, việc quản lý đòn bẩy và dòng tiền trở nên sống còn với những ai còn bám trụ trong thị trường *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)* và các tài sản số khác.
Bình luận 0