4,69%: Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm bật tăng trở lại

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn dài đã tăng trở lại chỉ sau một ngày, ngay cả khi Bộ Tài chính Mỹ vừa công bố mở rộng chương trình mua lại trái phiếu (buyback). Lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt 4,69%, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm lên 5,23%.

Tờ Hankyung (Hàn Quốc) đưa tin ngày 20 (giờ địa phương) rằng lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm quay lại mốc 4,69%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,23%, tiệm cận mức cao nhất trong 19 năm qua.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent (Scott Bessent) cho biết Bộ Tài chính sẽ mở rộng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, theo nội dung Hankyung dẫn lại. Về nguyên tắc, khi Chính phủ mua vào trái phiếu, giá trái phiếu tăng còn lợi suất giảm.

Dù vậy, hiệu ứng ổn định lợi suất không kéo dài được lâu. Trả lời phỏng vấn CNBC, ông Bessent nói quy mô mua lại có thể còn tăng thêm và khẳng định “chúng tôi có một hộp công cụ lớn”. Ông cũng cho rằng mức lợi suất trái phiếu hiện tại chưa phản ánh đúng nền tảng của nền kinh tế Mỹ.

Phản ứng của thị trường khá thận trọng. Nợ công Mỹ đã vượt mốc 40 nghìn tỷ USD, trong khi Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) ước tính thâm hụt ngân sách năm nay có thể vượt 2 nghìn tỷ USD.

Đà tăng trở lại của lợi suất dài hạn được xem là dấu hiệu cho thấy giới đầu tư vẫn còn lo ngại về thâm hụt ngân sách và áp lực lạm phát. Khi nguồn cung trái phiếu tăng, giá trái phiếu chịu áp lực giảm còn lợi suất chịu áp lực tăng.

Tín hiệu chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng đang được thị trường theo dõi sát. Chủ tịch Fed Kevin Warsh (Kevin Warsh) vẫn giữ cách tiếp cận không nêu rõ lộ trình lãi suất sắp tới. TokenPost trước đó đưa tin rằng ông Bessent đã công khai ủng hộ xu hướng thu hẹp định hướng chính sách (forward guidance) của ông Warsh.

Lợi suất dài hạn tăng kéo theo chi phí vay thế chấp mua nhà và vay vốn doanh nghiệp cao hơn. Các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) cũng có thể chịu tác động gián tiếp qua kênh thanh khoản USD và lãi suất thực.

Việc mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn có giúp ổn định lợi suất về lâu dài hay không sẽ còn phụ thuộc vào quy mô phát hành trái phiếu sắp tới và tín hiệu chính sách tiếp theo từ Fed.