1,9%: Lạm phát tháng 7 Nhật Bản cao nhất từ đầu năm

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Nhật Bản tăng 1,9% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất từ đầu năm đến nay. Giá năng lượng tăng trở lại đã tạo thêm áp lực lên xu hướng giá vốn được kìm giữ nhờ trợ cấp của chính phủ.

CNBC đưa tin CPI tháng 7 của Nhật Bản tăng 1,9% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng cao nhất kể từ đầu năm.

CPI lõi (không tính thực phẩm tươi sống) tăng 1,8%, đúng như dự báo của thị trường. Chỉ số loại trừ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng tăng 1,9%.

Tâm điểm của số liệu lần này là giá năng lượng. Trong tháng 7, giá năng lượng tại Nhật Bản tăng lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025.

Dù chính phủ vẫn duy trì trợ cấp, tác động của giá dầu cao do chiến sự Iran đã phản ánh vào CPI. Chỉ số giá bán buôn tháng 7 tăng 7,2%, trong đó giá điện là yếu tố đóng góp lớn nhất.

CPI là chỉ số phản ánh biến động giá hàng hóa và dịch vụ mà các hộ gia đình mua sắm. Chỉ số loại trừ thực phẩm tươi sống giúp loại bỏ biến động giá thực phẩm, còn chỉ số loại trừ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng thường được dùng để theo dõi xu hướng lạm phát nền sau khi loại bỏ cú sốc năng lượng.

Nội các của Takaichi Sanae (Sanae Takaichi), Thủ tướng Nhật Bản, đang giảm bớt cú sốc giá cả bằng các khoản trợ cấp nhằm hạ chi phí điện, gas trong mùa hè. Trợ cấp được xem là công cụ làm chậm tốc độ chi phí năng lượng lan sang gánh nặng của người tiêu dùng.

CNBC cho biết trợ cấp của nội các Takaichi được xem là yếu tố giúp giảm áp lực giá năng lượng. Tuy nhiên, trợ cấp chỉ đóng vai trò như bộ đệm làm giảm tốc độ tăng CPI, chứ không thể xóa bỏ hoàn toàn đà tăng chi phí năng lượng.

Nhật Bản có cấu trúc dễ bị tổn thương khi giá dầu tăng và đồng yên yếu đi cùng lúc, bởi khi đó chi phí nhập khẩu sẽ tăng lên. Nếu chi phí này lan qua giá điện và giá giao dịch giữa doanh nghiệp rồi truyền đến giá tiêu dùng, áp lực lạm phát có thể kéo dài.

Đà tăng của giá bán buôn có thể lan sang CPI thông qua chi phí doanh nghiệp, và đây cũng là yếu tố tác động đến nhận định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Giá điện được xác định là yếu tố đóng góp lớn cho áp lực chi phí, do đó việc trợ cấp năng lượng có được duy trì hay không, cùng diễn biến giá dầu, sẽ là yếu tố quyết định hướng đi của lạm phát.

Trong báo cáo triển vọng kinh tế - giá cả tháng 7, BOJ nhận định CPI lõi (không tính thực phẩm tươi sống) có khả năng tăng tốc lên mức 'vượt rõ rệt 2%' kể từ nửa cuối năm tài khóa 2026. Cơ sở cho nhận định này là việc doanh nghiệp chuyển phần tăng lương vào giá bán, giá dầu tăng và đồng yên yếu.

Nhận định trên nối tiếp xu hướng mà BOJ từng chỉ ra về các yếu tố đẩy giá lên trước đó. Khi đó, BOJ cũng đề cập đến việc giá bán dẫn và nguyên vật liệu tăng do nhu cầu AI mở rộng là một yếu tố gây áp lực lên giá cả.

Đối với nhà đầu tư tiền mã hóa, số liệu giá cả của Nhật Bản không chỉ là thống kê của một quốc gia láng giềng. Quyết định lãi suất của BOJ, diễn biến tỷ giá yên - đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đều là những yếu tố được cân nhắc khi đánh giá môi trường thanh khoản cho các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC).

Tuy nhiên, riêng số liệu CPI tháng 7 chưa đủ căn cứ để khẳng định xu hướng giá của một tài sản cụ thể nào. BOJ cho biết nếu giá dầu giảm, tốc độ tăng CPI có thể hạ về gần mức 2%, và nhận định sắp tới sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá năng lượng, tỷ giá yên cũng như mức độ doanh nghiệp chuyển chi phí tiền lương vào giá bán.