Token hóa: Công cụ hút vốn FDI theo CZ

Changpeng Zhao (CZ), nhà sáng lập sàn giao dịch Binance, cho rằng token hóa tài sản là một trong những công cụ hiệu quả để các quốc gia huy động vốn và thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Theo Wu Blockchain đưa tin lúc 07h05 ngày 21 (giờ Việt Nam), CZ cho biết các nước nên thúc đẩy “token hóa mọi loại tài sản”. Ông giải thích rằng token hóa là một trong những cách tốt để các quốc gia huy động vốn hoặc thu hút FDI.

Token hóa là cách biểu diễn các tài sản thực như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản dưới dạng token số trên blockchain. Điểm cốt lõi là cho phép tài sản tài chính truyền thống được giao dịch on-chain, đồng thời xử lý khâu phát hành, lưu ký và chuyển nhượng ngay trên sổ cái số.

CZ nhận định cả quốc gia lẫn doanh nghiệp đều có động lực bán cổ phiếu đã token hóa cho nhà đầu tư toàn cầu. Theo ông, đây là cách để cổ phiếu và tài sản trong nước tiếp cận được nhóm nhà đầu tư rộng hơn.

Ông cũng nhấn mạnh cách tiếp cận không giới hạn ở một blockchain duy nhất, ủng hộ việc triển khai token hóa trên mọi blockchain.

Tuy nhiên, nếu cùng một tài sản được phát hành trên nhiều chuỗi khác nhau, thanh khoản giao dịch có thể bị phân tán. Khi lệnh mua và bán không tập trung về một nơi, hiệu quả hình thành giá và giao dịch có thể giảm sút.

CZ cho rằng việc nhiều bên cùng lúc triển khai token hóa là cách nhanh nhất để mở rộng quy mô ngành. Nếu khả năng hoán đổi giữa tài sản do các đơn vị phát hành khác nhau tạo ra đủ cao, vấn đề phân mảnh thanh khoản có thể được giảm bớt phần nào.

Đối với nhà đầu tư Việt Nam, đây cũng là vấn đề liên quan trực tiếp tới việc cổ phiếu doanh nghiệp trong nước hay các tài sản nội địa có thể được mở ra cho nhà đầu tư nước ngoài theo cách nào. Cổ phiếu token hóa có thể mở rộng khả năng tiếp cận xuyên biên giới, nhưng cấu trúc quyền lợi thực tế và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư sẽ khác nhau tùy theo cách thức phát hành.

Binance hiện là sàn giao dịch tiền mã hóa toàn cầu lớn nhất thế giới. Phát biểu của CZ cho thấy các cuộc thảo luận về tài sản số vốn xoay quanh sàn giao dịch đang mở rộng sang vấn đề chuyển dịch cổ phiếu và tài sản thực lên on-chain.

Việc cổ phiếu token hóa có đầy đủ quyền biểu quyết, quyền nhận cổ tức, cơ chế lưu ký và quy trình mua lại giống cổ phiếu truyền thống hay không sẽ phụ thuộc vào đơn vị phát hành và quy định tại từng khu vực pháp lý. Dù cùng được gọi là “token hóa”, quyền lợi thực tế mà nhà đầu tư nắm giữ có thể khác nhau tùy theo cấu trúc sản phẩm.

TokenPost trước đó từng đưa tin về trường hợp phát ngôn liên quan tới CZ kết hợp với câu chuyện cổ phiếu token hóa, lan truyền thành đề tài giao dịch memecoin. Phát biểu lần này của CZ mang sắc thái khác, khi nhấn mạnh token hóa như một phương thức huy động vốn của quốc gia và doanh nghiệp, thay vì chỉ là đề tài giao dịch ngắn hạn.

CZ nghiêng về quan điểm rằng thị trường sẽ mở rộng quy mô khi số lượng đơn vị phát hành và blockchain tham gia tăng lên. Các vấn đề còn lại trong thời gian tới xoay quanh khả năng hoán đổi giữa các tài sản token hóa, quyền lợi nhà đầu tư và mức độ đồng bộ giữa các khung pháp lý.