Tăng hơn 110% trong tháng 8, cổ phiếu Sama Aluminium(006110) đối mặt cảnh báo quá nhiệt

Cổ phiếu Sama Aluminium (006110) đã tăng hơn 110% trong tháng 8, vượt xa mức tăng 4,24% của chỉ số KOSPI trong cùng giai đoạn.

Theo tờ Hankyung (Korea Economic Daily) đưa tin ngày 28, giá cổ phiếu Sama Aluminium đã tăng hơn 110% kể từ đầu tháng, trong khi KOSPI chỉ tăng 4,24% cùng kỳ.

Sama Aluminium là công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán chính (KOSPI) của Hàn Quốc, chuyên sản xuất các sản phẩm lá nhôm. Lá nhôm cực dương dùng cho hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) là mặt hàng gắn liền với chuỗi cung ứng vật liệu pin, và kỳ vọng mở rộng xuất xưởng mặt hàng này được xem là yếu tố có thể cải thiện kết quả kinh doanh.

Giới phân tích cho rằng đà tăng giá đến từ lực mua ròng của khối tổ chức kết hợp với kỳ vọng đảo chiều lợi nhuận nhờ mở rộng xuất xưởng lá nhôm cực dương cho ESS. Việc giá nhôm tăng kéo theo giá bán ra tăng, trong khi tỷ lệ chi phí giảm, cũng được nhắc đến như yếu tố củng cố khả năng công ty chuyển sang có lãi trong năm nay.

ESS là thiết bị lưu trữ điện năng để cung cấp vào thời điểm cần thiết. Nhu cầu mở rộng năng lượng tái tạo và ổn định lưới điện càng lớn thì nhu cầu pin cùng vật liệu liên quan càng được chú ý.

Lá nhôm cực dương là vật liệu nền nhôm có vai trò nâng đỡ vật liệu cực dương của pin và dẫn truyền dòng điện. Khi nhu cầu pin thành phẩm tăng, kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp vật liệu có thể tăng theo, nhưng khả năng sinh lời thực tế còn phụ thuộc vào đơn giá bán, chi phí sản xuất và sản lượng xuất xưởng.

Về mặt cung cầu, lực mua từ khối tổ chức bao gồm quỹ hưu trí được chú ý. Trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, giao dịch của quỹ hưu trí thường được xem là chỉ báo cho dòng vốn tổ chức dài hạn, trong đó Quỹ hưu trí quốc gia (NPS) chiếm tỷ trọng lớn.

TokenPost từng đưa tin về dòng vốn quỹ hưu trí tập trung vào SK Hynix kể từ tháng 7. Khi đó, bài viết cũng chỉ ra rằng giao dịch của "quỹ hưu trí" là số liệu tổng hợp theo nhóm phân loại, không đồng nghĩa với giao dịch riêng lẻ của Quỹ hưu trí quốc gia.

Trường hợp Sama Aluminium lần này cũng cho thấy khó có thể lý giải biến động của một cổ phiếu chỉ dựa vào một chỉ báo cung cầu duy nhất. Lực mua của khối tổ chức có thể góp phần đẩy giá lên, nhưng giới quan sát cho rằng khi biên độ tăng trong thời gian ngắn càng lớn, cần xem xét thêm cả định giá lẫn mức độ tập trung giao dịch.

Tín hiệu quá nhiệt cũng đã xuất hiện. Hankyung cho biết Sama Aluminium liên tục bị đưa vào diện cổ phiếu cần lưu ý đầu tư do lực mua tập trung ở một số tài khoản nhất định.

Việc đưa vào diện cổ phiếu cần lưu ý đầu tư là biện pháp của sở giao dịch nhằm cảnh báo nhà đầu tư trước các tình huống như giá tăng vọt trong thời gian ngắn, một số ít tài khoản tham gia mua mạnh, hoặc giao dịch tập trung bất thường. Việc bị đưa vào diện này không đồng nghĩa với đánh giá về giá trị doanh nghiệp, nhưng được xem là tín hiệu cảnh báo cần theo dõi mức độ tập trung giao dịch vào một số tài khoản.

Áp lực định giá cũng còn đó. Hankyung đưa tin hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) của Sama Aluminium, tính theo kết quả kinh doanh dự phóng năm nay, đã vượt mốc 2.000 lần.

P/E là chỉ số được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Chỉ số càng cao thường được hiểu là giá cổ phiếu đang được định giá cao so với lợi nhuận hiện tại, dù ở những ngành có kỳ vọng tăng trưởng lớn, mức P/E cao đôi khi vẫn được duy trì trong một giai đoạn nhất định.

Tuy nhiên, P/E ở mức cao có thể khiến biến động giá cổ phiếu gia tăng nếu kết quả kinh doanh cải thiện chậm hơn kỳ vọng. Kỳ vọng nhu cầu ESS mở rộng và khả năng chuyển sang có lãi là yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu, nhưng hiện tượng lực mua tập trung ở một số tài khoản cùng tranh cãi về định giá cao vẫn là những điểm cần theo dõi riêng.

Diễn biến giá cổ phiếu Sama Aluminium được ghi nhận là trường hợp phản ánh đồng thời kỳ vọng về vật liệu ESS và lực mua của khối tổ chức. Đánh giá về sau sẽ tùy thuộc vào việc mức tăng giá có được củng cố bởi sự mở rộng xuất xưởng thực tế và cải thiện lợi nhuận hay không.