Apple(AAPL) chịu áp lực chi phí bộ nhớ sau báo cáo của Nvidia(NVDA)

Áp lực lợi nhuận ngắn hạn của Apple(Apple·AAPL) lại nổi lên sau khi Nvidia(Nvidia·NVDA) công bố kết quả kinh doanh. Giới phân tích cho rằng nhu cầu máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI) đang hút cạn nguồn cung chip nhớ, khiến ngay cả hãng sản xuất iPhone cũng khó tránh khỏi áp lực giá linh kiện và nguồn cung.

Yahoo Finance đưa tin ngày 27 rằng những phát biểu về giá bộ nhớ sau báo cáo tài chính của Nvidia đã khiến nhà đầu tư Apple nhớ lại gánh nặng chi phí này. Trả lời phỏng vấn Yahoo Finance, Colette Kress (Colette Kress), Giám đốc Tài chính (CFO) của Nvidia, nói rằng “mức tăng giá chip nhớ hiện ở mức thiên văn” và “ngay cả khi đã đặt được hàng, chúng tôi cũng không thể biết chắc sẽ nhận được bao nhiêu, hay mua được với mức giá nào”. Phát biểu này cho thấy tình trạng khan hiếm nguồn cung đang vượt ngoài tầm kiểm soát của cả những khách hàng lớn.

Cuối tháng 7, Apple đã đưa ra dự báo doanh thu quý này theo hướng thận trọng. Nguyên nhân một phần đến từ việc công ty khó bảo đảm đủ lượng chip nhớ để đáp ứng nhu cầu.

Tim Cook (Tim Cook), Giám đốc điều hành (CEO) Apple, cũng cho biết trong buổi công bố kết quả kinh doanh rằng “về mặt giá cả, chúng tôi đã miễn cưỡng phải tăng giá” và ví tình trạng giá bộ nhớ tăng vọt như “một trận lũ trăm năm mới có một lần”. Điều này đồng nghĩa việc giá bộ nhớ tăng có thể gây sức ép cùng lúc lên cả giá sản phẩm lẫn biên lợi nhuận gộp.

Cổ phiếu Apple chốt phiên 27 (giờ địa phương) tại New York tăng 0,36% so với phiên trước, đạt 314,58 USD. Tuy nhiên trong phiên, cổ phiếu này từng giảm dưới 1% ngay sau khi phát biểu của Nvidia về giá bộ nhớ được công bố.

Điều thị trường chú ý không nằm ở biến động giá cổ phiếu, mà ở việc làn sóng đầu tư hạ tầng AI đang đẩy cả cơ cấu chi phí của các hãng smartphone và PC lên cao. Khi nhu cầu chip nhớ hiệu năng cao dùng cho máy chủ AI tăng nhanh, các nhà sản xuất thiết bị điện tử phổ thông cũng buộc phải gánh thêm chi phí thu mua linh kiện.

Thị trường chip nhớ trở nên căng thẳng khi nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM) và DRAM hiệu năng cao vượt qua nguồn cung. HBM là loại chip nhớ dùng cho máy chủ AI và các tác vụ tính toán hiệu năng cao, còn DRAM là chip nhớ chính được dùng rộng rãi trong smartphone, PC và máy chủ.

Các nhà sản xuất như SK Hynix, Samsung Electronics và Micron(Micron·MU) hiện đang cung cấp cho các khách hàng đầu tư hạ tầng AI lớn như Nvidia, Microsoft(Microsoft·MSFT), Amazon(Amazon·AMZN) và Meta(Meta·META). Yahoo Finance cho biết năng lực sản xuất bộ nhớ AI cao cấp của các hãng lớn gần như đã kín đơn hàng cho phần lớn thời gian của năm 2026.

Khi nguồn cung eo hẹp, lợi thế đàm phán giá sẽ nghiêng về phía các nhà sản xuất chip nhớ. Ngược lại, các hãng sản xuất thành phẩm phải vừa lo bảo đảm nguồn hàng đúng hạn, vừa cân nhắc cách phản ánh phần chi phí tăng thêm vào giá bán hoặc biên lợi nhuận.

Trong báo cáo phân tích về Apple, chuyên gia phân tích Samik Chatterjee (Samik Chatterjee) của JPMorgan nhận định rằng “tình trạng chung của ngành, bao gồm hạn chế nguồn cung và áp lực chi phí bộ nhớ, đang lấn át câu chuyện tích cực về nhu cầu”. Ông cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ trở nên nghiêm trọng hơn trong quý 9 so với quý 6, và tập trung chủ yếu ở khâu cung ứng bộ xử lý tiên tiến nhất.

Chuyên gia Chatterjee cũng nói rằng “dù đã tăng giá đáng kể trên nhiều dòng sản phẩm như Mac và iPad, mức độ ảnh hưởng của chi phí bộ nhớ lên tổng lợi nhuận sản phẩm vẫn tiếp tục mở rộng khi bước sang quý 9”. Đây là dấu hiệu cho thấy dù nhu cầu vẫn ổn định, chi phí đầu vào tăng có thể hạn chế khả năng cải thiện biên lợi nhuận.

Gánh nặng chi phí lần này của Apple từng là một trong những yếu tố chi phối phản ứng của thị trường ngay từ đợt công bố kết quả kinh doanh trước đó. TokenPost từng đưa tin rằng việc cổ phiếu Apple giảm khoảng 5% sau báo cáo tài chính quý 3 năm tài chính có nguyên nhân từ dự báo doanh thu quý 9 và áp lực chi phí bộ nhớ.

Với nhà đầu tư, đây không chỉ là câu chuyện riêng của một mã cổ phiếu Apple. Việc Apple tái cơ cấu chiến lược AI bằng cách sử dụng song song hạ tầng của Google và Nvidia cho thấy cuộc đua AI đang kéo theo cả cấu trúc chi phí chất bán dẫn lẫn điện toán đám mây.

Đồng thời, Nvidia và Apple đều chiếm tỷ trọng lớn trong các chỉ số cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ. Nhu cầu hạ tầng AI có thể mang lại lợi ích cho kết quả kinh doanh của Nvidia, nhưng cùng xu hướng đó lại có thể trở thành gánh nặng chi phí đối với Apple, khiến diễn biến cổ phiếu của hai công ty khó có thể nhìn nhận theo cùng một chiều hướng.

Giá bộ nhớ sẽ ảnh hưởng đến mức nào tới giá sản phẩm, tổng lợi nhuận và kế hoạch nguồn cung của Apple vẫn là điều cần chờ xác nhận qua báo cáo kết quả kinh doanh và dự báo tiếp theo của công ty.