162.000 việc làm mới tại Mỹ, Trump gây sức ép đòi Fed giảm lãi suất

Số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 8 tăng 162.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố các số liệu này trong báo cáo việc làm tháng 8, phát hành ngày 4/9 (giờ địa phương).

Ngay sau khi số liệu được công bố, Tổng thống Mỹ Donald Trump (Donald Trump) tiếp tục gây sức ép buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, đồng thời để ngỏ khả năng dừng giao thương với một số quốc gia. Động thái này được xem là phản ứng công khai của ông trước lập luận của thị trường rằng dữ liệu việc làm mạnh sẽ làm tăng khả năng Fed nâng lãi suất.

Số việc làm của tháng 6 và tháng 7 cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 việc làm so với công bố trước đó. Lĩnh vực dịch vụ ăn uống và giáo dục thuộc chính quyền địa phương là động lực chính giúp việc làm tăng, trong khi ngành công nghệ thông tin lại cắt giảm nhân sự, cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành.

Cùng ngày, Tổng thống Trump chỉ trích lạm phát và chính sách lãi suất tại Phòng Bầu dục của Nhà Trắng cũng như trên mạng xã hội. Ông nói: "Thành công không tạo ra lạm phát. Sự ngu ngốc mới tạo ra lạm phát." Phát biểu này cho thấy ông tiếp tục quy trách nhiệm lạm phát cho các quyết định chính sách hơn là đà tăng trưởng kinh tế.

Hãng tin AP dẫn lời Tổng thống Trump gọi việc giá cổ phiếu giảm vì lo ngại lạm phát là "điều điên rồ". Hãng tin Reuters đưa tin ông tuyên bố sẽ ngừng giao thương với các quốc gia đang có thặng dư thương mại với Mỹ nếu Fed không hạ lãi suất.

Trọng tâm của những phát biểu này không hẳn là trả đũa các nước có lãi suất cao, mà nghiêng nhiều hơn về sức ép buộc Fed giảm lãi suất. Tổng thống Trump lập luận rằng lãi suất cao đang đặt nước Mỹ vào thế bất lợi một cách bất công.

Tuy nhiên, việc ngừng giao thương không phải là công cụ chính sách gắn trực tiếp với quyết định lãi suất. Phạm vi thực thi thực tế cũng như cơ sở pháp lý của tuyên bố này cần được xác minh riêng.

Fed thường quyết định lãi suất cơ bản dựa trên cả dữ liệu việc làm lẫn lạm phát. Khi thị trường lao động mạnh, lo ngại về suy giảm kinh tế giảm bớt, nhưng áp lực giá cả có thể kéo dài lâu hơn, kéo theo khả năng Fed nâng lãi suất hoặc duy trì lãi suất cao trong thời gian dài.

Thị trường tài chính lại đọc dữ liệu việc làm tích cực theo hướng lo ngại về lãi suất hơn là tín hiệu kinh tế cải thiện. Theo AP, chỉ số S&P 500 giảm 0,4%, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,5% và chỉ số Nasdaq giảm 0,3% khi chốt phiên ngày 4/9.

Theo dữ liệu H.15 của Fed, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 4,79% và kỳ hạn 2 năm ở mức 4,39% tính đến ngày 4/9. Lãi suất dài hạn vẫn neo ở mức cao cho thấy sức ép chính trị đòi giảm lãi suất khó có thể một mình kéo lãi suất thị trường đi xuống, điều này cũng phù hợp với phân tích trước đó của TokenPost.

Reuters nhận định dữ liệu việc làm mạnh đã làm tăng trở lại khả năng Fed nâng lãi suất tại cuộc họp diễn ra ngày 15-16/9 (giờ địa phương), trong khi phát biểu của Tổng thống Trump khiến bài toán chính sách tiền tệ trở nên phức tạp hơn. Ngược lại, MarketWatch cho rằng thị trường tài chính xem lời đe dọa này nghiêng về sự bất mãn hơn là tín hiệu chuyển hướng chính sách ngay lập tức.

Lợi ích chính sách giữa các bên cũng không đồng nhất. Nhà Trắng muốn hạ lãi suất để giảm chi phí vay và thúc đẩy đà tăng trưởng kinh tế, trong khi Fed cần đưa ra quyết định độc lập dựa trên dữ liệu lạm phát và việc làm.

Thị trường tiền mã hóa cũng phản ứng nhạy với diễn biến lãi suất. Barron's đưa tin Bitcoin(BTC) rơi xuống dưới mốc 80.000 USD sau khi báo cáo việc làm được công bố.

Tuy nhiên, phát biểu lần này của Tổng thống Trump không nhắm trực tiếp vào tiền mã hóa. Đà giảm của Bitcoin(BTC) nên được nhìn nhận tách biệt với phát biểu của ông, mà gắn nhiều hơn với áp lực lãi suất gia tăng sau dữ liệu việc làm, vốn đang lan sang toàn bộ nhóm tài sản rủi ro.

Đây là vấn đề liên quan trực tiếp đến lãi suất Mỹ và dòng thanh khoản đô la đối với nhà đầu tư. Thị trường lao động càng mạnh, gánh nặng đối phó lạm phát của Fed càng lớn, và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng có thể khiến biến động giá của cổ phiếu cũng như Bitcoin(BTC) và các tài sản rủi ro khác gia tăng.

Fed dự kiến họp vào ngày 15-16/9 (giờ địa phương). Cho đến trước cuộc họp, dữ liệu việc làm và lạm phát vẫn là mốc tham chiếu quyết định hướng đi của lãi suất.