24.372 tỷ won: Tài sản ròng ETF hỗn hợp trái phiếu tăng 59% từ đầu năm

Tài sản ròng của các quỹ ETF (quỹ hoán đổi danh mục) hỗn hợp trái phiếu niêm yết tại Hàn Quốc đã tăng 59,1% so với đầu năm. Dòng tiền dịch chuyển sang nhóm sản phẩm kết hợp cổ phiếu và trái phiếu trong bối cảnh thị trường chứng khoán biến động mạnh hơn.

Theo công ty dữ liệu tài chính FnGuide (Hàn Quốc) công bố ngày 6, tính đến ngày 3 cùng tháng, tổng tài sản ròng của các ETF hỗn hợp trái phiếu niêm yết tại Hàn Quốc đạt 24.372,5 tỷ won. Con số này tăng 9.051,7 tỷ won so với mức 15.320,8 tỷ won ghi nhận cuối tháng 1.

Phạm vi thống kê bao gồm cả ETF hỗn hợp trái phiếu trong nước lẫn trái phiếu nước ngoài, nhưng không tính các ETF dạng quỹ mục tiêu theo thời gian (target date fund).

Nếu chỉ tính riêng ETF hỗn hợp trái phiếu trong nước, không gồm trái phiếu Mỹ và trái phiếu nước ngoài khác, tài sản ròng cũng tăng từ 9.476,6 tỷ won cuối tháng 1 lên 15.601,7 tỷ won, tương đương mức tăng 64,6%.

ETF hỗn hợp trái phiếu là sản phẩm vận hành theo cách kết hợp cả cổ phiếu và trái phiếu trong cùng danh mục. Tỷ trọng cổ phiếu giúp nhà đầu tư tham gia một phần đà tăng của thị trường, trong khi tỷ trọng trái phiếu giúp giảm bớt biến động giá.

Nhu cầu từ các tài khoản hưu trí cũng được xem là một yếu tố thúc đẩy. Theo quy định về lương hưu tại Hàn Quốc, ETF hỗn hợp trái phiếu có tỷ trọng cổ phiếu dưới 50% được xếp vào nhóm tài sản an toàn, nên có thể chiếm tới 100% danh mục trong tài khoản hưu trí.

Tài sản ròng của nhóm sản phẩm này từng tăng lên mức 25.622,7 tỷ won vào tháng 6, sau đó giảm về vùng 24.000 tỷ won trở lại. Dù vậy, so với cuối tháng 1, quy mô hiện tại vẫn cao gấp khoảng 1,6 lần.

Số lượng sản phẩm mới niêm yết cũng tăng lên. Từ tháng 1 đến tháng 8 năm nay, có 18 ETF hỗn hợp trái phiếu được niêm yết mới, gồm 12 quỹ hỗn hợp trái phiếu trong nước và 6 quỹ hỗn hợp trái phiếu nước ngoài.

Trong số đó, 11 quỹ có danh mục cổ phiếu gồm các cổ phiếu ngành bán dẫn trong và ngoài nước như Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660). Cả 4 ETF hỗn hợp trái phiếu niêm yết mới trong tháng trước cũng đều chọn cổ phiếu ngành bán dẫn cho phần danh mục cổ phiếu.

Han Su Jin, chuyên viên nghiên cứu cấp cao tại Samsung Securities, nhận định: “Nhu cầu từ quỹ hưu trí muốn vừa duy trì tỷ trọng đầu tư cổ phiếu vừa giảm biến động đang là động lực chính giúp ETF hỗn hợp trái phiếu tăng trưởng”. Bà cho biết thêm phạm vi sản phẩm đang mở rộng từ cấu trúc quen thuộc “chỉ số đại diện + trái phiếu” sang hướng “cổ phiếu riêng lẻ/theo chủ đề + trái phiếu”. Nói cách khác, ETF hỗn hợp trái phiếu đang chuyển dịch từ sản phẩm bám theo chỉ số đại diện sang cấu trúc kết hợp cổ phiếu riêng lẻ và chủ đề đầu tư.

Jung Da Woon, chuyên viên nghiên cứu tại LS Securities, cho rằng “các ETF hỗn hợp trái phiếu có chứa Samsung Electronics hay SK Hynix — vốn có thể xếp vào tài sản an toàn cho quỹ hưu trí — đang thu hút sự quan tâm lớn”, nhưng cũng lưu ý điều này “có thể làm gia tăng mức độ tập trung vào nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn, vốn là các mã đại diện của thị trường Hàn Quốc”. Dù danh mục có kèm trái phiếu, nếu phần cổ phiếu tập trung vào một ngành cụ thể thì sản phẩm vẫn chịu ảnh hưởng từ biến động của ngành đó.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về dòng tiền cá nhân đổ vào các ETF hỗn hợp trái phiếu. Tại thời điểm đó, cấu trúc sản phẩm kết hợp Samsung Electronics, SK Hynix với trái phiếu cũng đã được nhắc đến.

Số liệu lần này cho thấy xu hướng nói trên không chỉ dừng ở một vài sản phẩm riêng lẻ, mà đã lan rộng thành mức tăng tài sản ròng chung của toàn bộ nhóm ETF hỗn hợp trái phiếu. Nhu cầu giảm biến động so với ETF cổ phiếu thuần và nhu cầu nắm giữ cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn đang cùng tồn tại trong cùng một nhóm sản phẩm.