410 tỷ won bán cổ phần, SK Ecoplant dồn lực vào AI

SK Ecoplant vừa bán toàn bộ 35,62% cổ phần tại SK Ocean Plant với giá khoảng 410 tỷ won, đồng thời xúc tiến sáp nhập công ty con SK Eco Engineering, đánh dấu bước tái cơ cấu toàn diện sang mảng hạ tầng bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo SK Ecoplant, công ty đã ký hợp đồng mua bán cổ phần với liên danh Dioocean Consortium vào ngày 31/8, chuyển nhượng toàn bộ 35,62% cổ phần tại SK Ocean Plant với giá khoảng 410 tỷ won. TokenPost từng đưa tin rằng SK Ecoplant sẽ dùng khoản tiền thu được để tăng cường năng lực trong mảng bán dẫn, hạ tầng AI và trả bớt nợ vay.

SK Ocean Plant là doanh nghiệp chuyên sản xuất kết cấu hạ tầng điện gió ngoài khơi và hoạt động trong lĩnh vực đóng tàu, hàng hải. SK Ecoplant từng mua lại Samkang M&T – tiền thân của SK Ocean Plant – vào năm 2021 và đưa công ty này trở thành công ty con.

Khi thương vụ hoàn tất, SK Ecoplant sẽ rút khỏi mảng điện gió ngoài khơi và đóng tàu, dồn nguồn lực cho vật liệu bán dẫn, khí công nghiệp và xây dựng các cơ sở công nghiệp công nghệ cao. Bình luận: giới quan sát cho rằng đây không đơn thuần là một thương vụ chuyển cổ phần thành tiền mặt, mà là bước tái cấu trúc toàn bộ danh mục kinh doanh của tập đoàn.

Song song với việc thoái vốn, SK Ecoplant cũng đang gộp năng lực nội bộ lại với nhau. Công ty quyết định sáp nhập SK Eco Engineering – công ty con sở hữu 100% vốn – vào chính mình.

SK Eco Engineering là đơn vị nắm giữ năng lực kỹ thuật cho các cơ sở công nghiệp công nghệ cao. SK Ecoplant cho biết mục tiêu sáp nhập là quy tụ năng lực triển khai dự án về một mối.

Hợp đồng mua bán cổ phần là văn bản xác định điều kiện giao dịch giữa bên bán và bên mua. Sáp nhập là hình thức một công ty hợp nhất công ty khác vào mình, công ty tồn tại sau sáp nhập kế thừa toàn bộ hoạt động kinh doanh, tài sản và nợ – đây cũng là cách các tập đoàn thường dùng để đưa kết quả kinh doanh và tổ chức của công ty con vào thẳng công ty mẹ.

Quá trình tái cơ cấu của SK Ecoplant thực chất đã bắt đầu từ năm ngoái. Công ty từng ký hợp đồng bán 100% cổ phần tại ba công ty con môi trường gồm Renewace, Renewone và Renew Energy Chungbuk cho quỹ đầu tư tư nhân Kohlberg Kravis Roberts (KKR).

Đến tháng 3 năm nay, SK Ecoplant tiếp tục bán 19% cổ phần cùng trái phiếu chuyển đổi tại nhà sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời Topsun cho Trust ton Asset Management. Trước đó, công ty đã mở rộng mảng bán dẫn bằng cách đưa SK Air Plus (khí công nghiệp) và Essencore (mô-đun bán dẫn) về làm công ty con.

Kết quả kinh doanh của SK Ecoplant đã cải thiện rõ rệt sau khi chuyển hướng sang hạ tầng bán dẫn và AI. Trong nửa đầu năm nay, doanh thu lũy kế của công ty đạt 10.050,4 tỷ won, lợi nhuận hoạt động đạt 1.465 tỷ won.

So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu tăng 82,2%, lợi nhuận hoạt động tăng tới 584,1%. TokenPost trước đó từng lưu ý rằng khi nhìn vào đà tăng trưởng của báo cáo hợp nhất, cần đối chiếu thêm với cơ cấu lợi nhuận theo báo cáo riêng lẻ của công ty.

Mức độ tập trung khách hàng của SK Ecoplant cũng khá cao. Tính đến nửa đầu năm nay, doanh thu từ các khách hàng lớn như SK Hynix và Khu công nghiệp Yongin chiếm tới 77,6% tổng doanh thu.

Gánh nặng tài chính của công ty cũng giảm bớt. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của SK Ecoplant giảm từ 256% cuối năm 2022 xuống còn 192% cuối năm ngoái.

Theo Korea Ratings, điều kiện để nâng hạng tín nhiệm của SK Ecoplant là tỷ lệ EBITDA trên doanh thu đạt từ 6% trở lên và nợ ròng trên EBITDA dưới 4 lần. Tính đến cuối tháng 3 năm nay, hai chỉ số này của công ty lần lượt đạt 20,6% và 0,7 lần.

Dù vậy, các tổ chức xếp hạng tín nhiệm vẫn đang theo dõi thêm độ bền của đà cải thiện này. NICE Investors Service cho biết "chỉ số nợ ròng trên EBITDA đã duy trì ở ngưỡng có thể bị xem xét hạ bậc cho đến năm 2024, nên cần theo dõi thêm liệu mức chỉ số hiện tại có được duy trì hay không". Bình luận: phát biểu này cho thấy dù các con số tài chính đã cải thiện mạnh trong ngắn hạn, cơ quan xếp hạng vẫn thận trọng và chưa khẳng định xu hướng sẽ kéo dài.

NICE Investors Service nói thêm sẽ tiếp tục theo dõi khả năng duy trì dòng tiền tự do ổn định từ mảng bán dẫn của SK Ecoplant, bất chấp tính chu kỳ cao và áp lực đầu tư vốn có của ngành này. Các bước tiếp theo được xác nhận là hoàn tất giao dịch bán cổ phần SK Ocean Plant và thủ tục sáp nhập SK Eco Engineering.