Hàn Quốc siết chặt khung pháp lý cho tài sản mã hóa, hoàn thiện quy định chứng khoán mã hóa vào 2027

Hàn Quốc dự kiến siết chặt khung pháp lý cho *tài sản mã hóa*, đặc biệt là *chứng khoán mã hóa (tokenized securities)*, với lộ trình rõ ràng đến năm 2027. Trọng tâm là xây dựng hệ thống quy định chi tiết về phát hành, hạ tầng kỹ thuật và cơ chế giao dịch, nhằm cân bằng giữa “đổi mới” và “bảo vệ nhà đầu tư”.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) cho biết tại phiên họp thứ hai của “Tổ hợp cố vấn chứng khoán mã hóa” – một nhóm làm việc chung giữa cơ quan quản lý và khu vực tư nhân thành lập từ tháng 3 – rằng họ sẽ công bố khung quy định cụ thể cho *chứng khoán mã hóa* vào tháng 7 tới. Trước đó, Quốc hội Hàn Quốc đã thông qua “Luật thể chế hóa chứng khoán mã hóa”, sửa đổi Luật Chứng khoán điện tử và Luật Thị trường vốn; bộ luật này sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 4 tháng 2 năm 2027.

Khi các sửa đổi bắt đầu được áp dụng, những đơn vị phát hành đủ điều kiện sẽ được phép sử dụng công nghệ sổ cái phân tán để phát hành *chứng khoán mã hóa*, và các sản phẩm này có thể được giao dịch dưới dạng chứng khoán đầu tư thông qua các công ty chứng khoán và các tổ chức trung gian được cấp phép. Phó chủ tịch FSC Kwon Dae‑young nhấn mạnh, hệ sinh thái *chứng khoán mã hóa* phải duy trì được thế cân bằng giữa đổi mới và niềm tin thị trường, đồng thời cho biết FSC đang xem xét hoàn thiện các quy định chi tiết và bộ hướng dẫn thực thi.

Cơ quan quản lý cũng lên kế hoạch đưa vào lộ trình việc *token hóa* dần các loại chứng khoán tiêu chuẩn hiện nay như cổ phiếu và trái phiếu, cũng như triển khai thanh toán on‑chain, tham khảo thêm kinh nghiệm quốc tế. Một phương án khác đang được nghiên cứu là cho phép gom các tài sản cơ sở cùng loại vào một “rổ” nhất định để phát hành *chứng khoán đầu tư dạng chia nhỏ*, hỗ trợ nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp cận các sản phẩm trước đây khó tham gia. Về hạn mức giao dịch trên thị trường OTC (phi tập trung), ông Kwon cho rằng cần nới lỏng để hỗ trợ thanh khoản giai đoạn đầu, nhưng đồng thời phải thiết kế hệ thống bảo vệ nhà đầu tư ở cấp độ luật định, tránh để khung pháp lý trở thành rào cản đổi mới.

Diễn biến này gắn với xu hướng thể chế hóa rộng hơn đối với *tài sản mã hóa* tại Hàn Quốc. Chính phủ dự kiến áp dụng thuế thu nhập từ *tài sản mã hóa* từ năm 2027, trong khi Cơ quan Thuế quốc gia (NTS) đã bắt đầu xây dựng hạ tầng dữ liệu phục vụ việc thu thập, định giá và truy vết giao dịch. Mặc dù trong giới chính trị vẫn còn tranh luận về việc hoãn hoặc bãi bỏ chính sách thuế này, lập trường hiện tại của cơ quan chức năng là tiếp tục triển khai theo kế hoạch.

Từ góc độ thị trường, nhiều ý kiến trong ngành nhận định nếu Hàn Quốc hoàn thiện được khung pháp lý cho *chứng khoán mã hóa*, thuế *tài sản mã hóa* và cả quy định về *stablecoin*, nước này có tiềm năng trở thành một trong những quốc gia dẫn đầu châu Á về quản lý *tài sản mã hóa*. Tuy nhiên, triển vọng phát triển thực tế vẫn phụ thuộc lớn vào việc thiết kế hạ tầng đồng bộ cho lưu ký, thanh toán và trung gian giao dịch – những mắt xích then chốt quyết định sự vận hành trơn tru của thị trường *chứng khoán mã hóa* trong dài hạn.