19.006 tỷ won: Dư nợ bán khống ròng tăng giữa đà phục hồi chứng khoán Hàn Quốc

Trong khi chứng khoán Hàn Quốc hồi phục mạnh trong tháng này, dư nợ bán khống ròng cũng tăng trở lại. KOSPI và KOSDAQ lần lượt tăng 6% và 20% kể từ đầu tháng 8, và song song với đà tăng đó, các vị thế vay mượn nhằm phòng ngừa rủi ro giảm giá cũng phình to hơn.

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) cho biết ngày 16, dư nợ bán khống ròng trên sàn KOSPI tính đến ngày 11 đạt 19.006 tỷ won, tăng 2.272 tỷ won (14%) so với mức 16.734 tỷ won cuối tháng trước.

Thị trường KOSDAQ cũng ghi nhận xu hướng tương tự. Tính đến ngày 11, dư nợ bán khống ròng trên KOSDAQ đạt 7.299 tỷ won, tăng 1.756 tỷ won (32%) so với mức 5.543 tỷ won cuối tháng 7.

Bán khống là giao dịch vay cổ phiếu chưa sở hữu để bán trước, sau đó mua lại để trả. Dư nợ ròng là phần vị thế bán khống đã vay nhưng chưa được tất toán. Khi chỉ số này tăng, thị trường thường xem đó là dấu hiệu cho thấy có kỳ vọng giá giảm ở vùng hiện tại hoặc nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng lên, chứ không phải là dự báo chắc chắn về hướng đi của giá.

Tháng này, chứng khoán Hàn Quốc duy trì đà phục hồi ngắn hạn. KOSPI và KOSDAQ cùng tăng liên tiếp 5 phiên từ ngày 10 đến ngày 14. Trong giai đoạn này, KOSPI tăng 12%, còn KOSDAQ tăng 8%.

Trong phiên 14, có thời điểm KOSPI vượt lại mốc 7.000 điểm, lần đầu tiên sau 15 phiên giao dịch. Như vậy, việc chỉ số hồi phục và dư nợ bán khống cùng tăng đã diễn ra song song trong cùng một giai đoạn.

Các mã có dư nợ bán khống tăng mạnh tập trung ở nhóm vốn hóa lớn và cổ phiếu tăng trưởng. Tính đến ngày 11, cổ phiếu có dư nợ bán khống ròng lớn nhất thị trường Hàn Quốc là LG Energy Solution (mã 373220) với 1.361 tỷ won.

Xếp sau lần lượt là Hanmi Semiconductor (mã 042700) với 1.255 tỷ won và HD Hyundai Heavy Industries (mã 329180) với 1.146 tỷ won. Ecopro (mã 086520) ghi nhận 867 tỷ won, còn Korea Aerospace Industries (mã 047810) đạt 834 tỷ won.

Dư nợ giao dịch vay mượn chứng khoán, vốn có liên hệ mật thiết với bán khống, cũng tăng theo. Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc (KOFIA), tính đến ngày 13, dư nợ giao dịch vay mượn chứng khoán đạt 170.237 tỷ won, tăng hơn 14.000 tỷ won so với mức 155.863 tỷ won cuối tháng trước.

Giao dịch vay mượn chứng khoán là hoạt động cho vay và đi vay cổ phiếu giữa các bên. Cổ phiếu vay được không nhất thiết được dùng ngay cho bán khống, nhưng con số này vẫn thường được theo dõi như một chỉ báo sớm của hoạt động bán khống.

Dư nợ bán khống tăng không phải là tín hiệu khẳng định chắc chắn về hướng đi của giá cổ phiếu. Bên cạnh các vị thế đặt cược giá giảm, con số này còn bao gồm nhu cầu phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư. Đặc biệt, sau giai đoạn chỉ số phục hồi nhanh, nhu cầu chốt lời và phòng vệ trước biến động cũng có thể tăng lên đồng thời.

Một điểm đáng chú ý khác là dư nợ giao dịch ký quỹ và dư nợ bán khống của nhà đầu tư trong nước cùng tăng trong giai đoạn này. Trước đó, TokenPost từng đưa tin về xu hướng dư nợ giao dịch ký quỹ tăng ở Samsung Electronics và SK Hynix. Ngay trong cùng nhóm cổ phiếu, kỳ vọng giá tăng và sự phòng bị cho kịch bản giá giảm đang tích lũy song song.

Số liệu bán khống của KRX chỉ được công bố sau 18h của ngày giao dịch thứ hai kể từ ngày phát sinh nghĩa vụ công bố. Tính đến ngày 16, số liệu dư nợ mới nhất mà thị trường có thể tra cứu vẫn là số liệu tính đến ngày 11.

Điều có thể xác nhận ở thời điểm hiện tại là dư nợ bán khống ròng và dư nợ giao dịch vay mượn chứng khoán trên cả hai sàn KOSPI, KOSDAQ đều tăng song song với đà phục hồi chỉ số trong tháng này. Số liệu công bố kỳ tới sẽ phản ánh biến động dư nợ sau chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp tính đến ngày 14.