Australia đẩy mạnh tiền mã hóa nhưng vẫn mắc kẹt vì debanking và bài toán stablecoin nội địa

Thị trường *tiền mã hóa* tại Australia đang được đánh giá là có bước *tiến triển* rõ rệt về số lượng người dùng và khung khổ *quy định*, nhưng vẫn đối mặt với nhiều “nút thắt” như hạn chế giao dịch từ phía ngân hàng, tình trạng “cắt dịch vụ ngân hàng” (debanking) và bài toán phát triển *stablecoin* nội địa.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 27 (giờ địa phương) từ sự kiện “XRP Australia 2026” tổ chức tại Sydney, John O’Loghlen, phụ trách khu vực châu Á – Thái Bình Dương (APAC) của sàn giao dịch Coinbase Global (COIN), nhận định nhiều cơ quan trong chính phủ Australia đã nâng đáng kể năng lực trong mảng tài sản số. Ông cho biết Bộ Tài chính – đơn vị phụ trách soạn thảo quy định – cùng Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Australia (ASIC) – cơ quan giám sát – “đã xây dựng được đội ngũ với chuyên môn sâu về tài sản kỹ thuật số”, từ đó tạo ra “những chuyển biến tích cực trên tổng thể”.

Ở chiều dòng vốn, O’Loghlen cho rằng mức độ quan tâm và khả năng tiếp cận *tiền mã hóa* của nhà đầu tư truyền thống cũng đang tăng lên. Tháng 6 năm 2024, Australia ghi nhận quỹ ETF *Bitcoin(BTC)* giao dịch giao ngay đầu tiên, tiếp đó là ETF *Ethereum(ETH)* giao ngay ra mắt vào tháng 10 cùng năm. Cùng với việc Coinbase Global được đưa vào chỉ số S&P 500, các nhà đầu tư tổ chức Australia có thêm kênh tiếp xúc “một cách thụ động” với ngành *tiền mã hóa* thông qua cổ phiếu liên quan.

Dữ liệu người dùng cũng cho thấy xu hướng mở rộng. Báo cáo năm 2025 của sàn giao dịch Independent Reserve cho biết tỷ lệ người Australia nắm giữ hoặc từng nắm giữ *tiền mã hóa* đạt 31%, tăng từ mức 28% năm 2024. 29% người được khảo sát cho biết họ có kế hoạch đầu tư trong 12 tháng tới.

*bình luận* Các số liệu trên cho thấy đà chấp nhận *tiền mã hóa* tại Australia không chỉ đến từ nhà đầu tư nhỏ lẻ mà còn dần lan sang khu vực tài chính truyền thống, tạo nền cho các sản phẩm phái sinh và quỹ giao dịch công khai.

Nhu cầu *tài sản kỹ thuật số* trong quỹ hưu trí tự quản (SMSF) tăng mạnh

Kate Cooper, Giám đốc điều hành OKX Australia, cho biết một trong những động lực tăng trưởng chính của sàn là nhóm “nhà giao dịch nâng cao”, người ủy thác quỹ hưu trí tự quản (Self-Managed Super Fund – SMSF) và cá nhân sở hữu tài sản lớn. Theo bà, do các quỹ hưu trí quy mô lớn hiện “gần như không thể” đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, nhiều nhà đầu tư đã chọn lập mới SMSF với mục đích chính là phân bổ vào *tài sản số*.

SMSF là mô hình quỹ hưu trí do cá nhân hoặc nhóm nhỏ tự thiết lập và tự quản lý, khác với quỹ hưu trí truyền thống do tổ chức tài chính vận hành. Cooper tiết lộ dữ liệu từ một báo cáo nội bộ của OKX – chưa công bố – cho thấy phần lớn người tham gia SMSF bày tỏ sự quan tâm đến tài sản số từ góc độ “đa dạng hóa danh mục”. Họ không chỉ muốn nắm giữ *crypto* mà còn muốn sở hữu các loại *tài sản kỹ thuật số* rộng hơn như một phần trong danh mục đầu tư. Cooper nhấn mạnh SMSF đang trở thành “một trong những phương thức chủ chốt” giúp nhà đầu tư hiện thực hóa chiến lược đó.

*bình luận* Sự dịch chuyển sang SMSF phản ánh xu hướng nhà đầu tư Australia muốn tự chủ hơn trong việc tiếp cận *tiền mã hóa* và các dạng tài sản mới, thay vì chờ khung chính sách cho các quỹ hưu trí lớn được nới lỏng.

Rào cản ngân hàng, “debanking” và hỗ trợ *stablecoin* vẫn là bài toán mở

Các nhân vật trong ngành cho rằng những thách thức thực tế vẫn rất rõ rệt, đặc biệt ở mảng thanh toán và dịch vụ ngân hàng. Cooper cho biết ngay từ tháng 9 năm ngoái, bà đã ghi nhận tình trạng người dùng Australia gặp khó khi giao dịch với sàn và doanh nghiệp liên quan đến *tiền mã hóa* do bị ngân hàng hạn chế. Đến nay, theo bà, đây “vẫn là thách thức căn bản của ngành” và “chưa thể nói đã có cải thiện rõ”. OKX hiện đang phối hợp với chính phủ nhằm xây dựng bộ tiêu chuẩn cụ thể liên quan đến vấn đề này.

O’Loghlen cũng kêu gọi tìm lời giải cho bài toán *debanking*, tăng cường bảo vệ đối với các đổi mới trong thanh toán blockchain, đồng thời mở rộng hỗ trợ cho các dự án *stablecoin* có trụ sở tại Australia. Ông cho rằng môi trường *quy định* cần “ủng hộ đổi mới chứ không vô tình bóp nghẹt”, đặc biệt trong bối cảnh Australia đang cải tổ *quy định* đối với nhà cung cấp dịch vụ thanh toán. Theo ông, điều quan trọng là thiết kế khung cấp phép cho các bên trung gian theo cách không “vô tình” bao trùm cả nhà phát triển ví không lưu ký (non-custodial) và nhà cung cấp hạ tầng blockchain công khai.

*bình luận* Đây là nút thắt mà nhiều thị trường phát triển cũng gặp phải: nếu *quy định* quá rộng, các nhà phát triển hạ tầng và ví phi lưu ký có thể bị kéo vào vùng chịu giám sát vốn được thiết kế cho trung gian tài chính truyền thống, từ đó làm chậm lại tốc độ đổi mới.

Vụ kiện ASIC – Block Earner khiến môi trường *quy định* rơi vào trạng thái “chờ đợi”

Bối cảnh pháp lý tại Australia hiện được đánh giá là đang trong giai đoạn “quan sát và chờ đợi”. Luật sư chuyên về *tiền mã hóa* Bill Morgan cho biết, kể từ sau vụ kiện giữa ASIC và công ty fintech Block Earner, tâm lý trên thị trường đã chuyển sang hướng thận trọng.

Trọng tâm của vụ việc là câu hỏi liệu sản phẩm liên quan đến *tiền mã hóa* của Block Earner có cần giấy phép dịch vụ tài chính hay không. Tòa Liên bang phán quyết có lợi cho Block Earner, nhưng ASIC đã kháng cáo, khiến mức độ chắc chắn về mặt pháp lý tiếp tục bị treo lơ lửng.

Morgan cũng chỉ ra rằng lịch trình chính trị đang tác động đến tốc độ hoàn thiện luật. Với nhiệm kỳ 3 năm, các chính phủ Australia thường mất một khoảng thời gian đáng kể để xây dựng lại động lực chính sách. Ông nhắc lại rằng dưới thời liên minh Tự do – Quốc gia (LNP), tiến trình xây dựng khung *quy định* cho *tiền mã hóa* từng có “đà” nhất định, song kể từ khi Công đảng bắt đầu nhiệm kỳ đầu tiên cách đây 4 năm, quá trình lấy lại tốc độ đã diễn ra chậm hơn.

*bình luận* Khi phán quyết quan trọng còn trong diện kháng cáo, cả cơ quan quản lý lẫn doanh nghiệp đều có xu hướng “nghe ngóng” thay vì mở rộng sản phẩm hoặc đưa ra hướng dẫn *quy định* mới, khiến thị trường rơi vào trạng thái lưng chừng.

Triển vọng thị trường *tiền mã hóa* Australia: tăng trưởng có, “biến số” cũng nhiều

Nhìn tổng thể, thị trường *tiền mã hóa* tại Australia đang cho thấy nền tảng tăng trưởng tương đối vững: tỷ lệ chấp nhận trong dân cư tăng, các sản phẩm như ETF *Bitcoin(BTC)* và *Ethereum(ETH)* giao ngay lần lượt được niêm yết, cùng với sự tham gia gián tiếp của dòng vốn tổ chức thông qua cổ phiếu liên quan đến *tiền mã hóa*.

Tuy nhiên, cách mà Australia giải quyết hàng loạt bài toán còn bỏ ngỏ – từ khả năng tiếp cận hệ thống ngân hàng, phạm vi *quy định* đối với nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và nhà phát triển ví, cho đến chiến lược hỗ trợ *stablecoin* nội địa – sẽ là “biến số” quyết định giai đoạn phát triển tiếp theo của thị trường này.

*bình luận* Nếu tìm được điểm cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới trong *tài sản kỹ thuật số*, Australia có cơ hội trở thành một trong những trung tâm *tiền mã hóa* hàng đầu khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Ngược lại, kéo dài tình trạng *debanking* và bất định *quy định* có thể khiến dòng vốn và dự án mới dịch chuyển sang các thị trường cạnh tranh hơn.