Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Khoảng *3 triệu Bitcoin(BTC)*, tương đương *2.000 tỷ đô la Mỹ* giá trị thị trường, hiện vẫn đang nằm trên các sàn giao dịch tập trung (CEX). Con số này chiếm xấp xỉ *15% tổng nguồn cung lưu hành*, cho thấy cứ 6 đồng *Bitcoin(BTC)* thì có 1 đồng đang được bên thứ ba nắm giữ, bất chấp làn sóng kêu gọi “tự quản lý tài sản” sau sự kiện FTX sụp đổ. *Bitcoin(BTC)* vì thế vẫn bị tập trung đáng kể ở một số sàn lớn, làm dấy lên tranh luận về rủi ro *tập trung hóa* trong một tài sản được thiết kế để phi tập trung.
Theo dữ liệu on-chain được nhà phân tích tiền mã hóa Darkfost tổng hợp, lượng *Bitcoin(BTC)* do các sàn giao dịch tập trung nắm giữ đã quay lại xu hướng tăng khi dịch vụ giao dịch mở rộng. Không chỉ giao dịch giao ngay và phái sinh, mà còn các sản phẩm *kiếm lãi*, cho vay thế chấp bằng *Bitcoin(BTC)* và giao dịch ký quỹ phái sinh đã khiến sàn buộc phải duy trì kho *Bitcoin(BTC)* lớn để đảm bảo *thanh khoản* và đáp ứng lệnh của khách hàng. Trong bối cảnh đó, khoảng *3 triệu Bitcoin(BTC)* hiện đang nằm trên sàn, và phần lớn tập trung vào một nhóm nhỏ sàn giao dịch quy mô lớn.
Dữ liệu của Darkfost cho thấy *Binance* đang là nền tảng dẫn đầu về lượng *Bitcoin(BTC)* do sàn tập trung nắm giữ, với ước tính khoảng *30%* tổng số *Bitcoin(BTC)* trên CEX thuộc về Binance. Xếp sau là *Bitfinex* với khoảng *20%*. Nền tảng môi giới cổ phiếu – tiền mã hóa Mỹ *Robinhood* và sàn nội địa *Upbit* mỗi bên nắm giữ khoảng *8,2%* lượng *Bitcoin(BTC)* gửi trên sàn. Các sàn *Kraken*, *OKX* và *Gemini* cũng thuộc nhóm dẫn đầu, với mức nắm giữ vào khoảng *5–7%* mỗi nền tảng.
Nếu nhìn theo tuyệt đối, mức độ tập trung càng rõ nét. Số liệu từ *CoinGlass* cho thấy *Coinbase Pro* hiện nắm khoảng *792.000 BTC*, trở thành địa chỉ sàn đơn lẻ giữ nhiều *Bitcoin(BTC)* nhất. *Binance* được ghi nhận với khoảng *662.000 BTC*, còn *Bitfinex* xấp xỉ *430.000 BTC*. Darkfost nhận định “độ sâu sổ lệnh, tốc độ khớp lệnh cao, cộng thêm khả năng tiếp cận các dịch vụ như cho vay, staking… đang khiến cấu trúc *tập trung Bitcoin(BTC) vào hạ tầng CEX* ngày càng mang tính cố hữu”.
Lượng *Bitcoin(BTC)* gửi trên sàn tập trung không chỉ dừng lại ở con số tồn kho mà còn phản ánh qua dữ liệu giao dịch thực tế. Báo cáo đầu 2025 của nhà cung cấp dữ liệu on-chain và sàn giao dịch *CryptoQuant* cho thấy, tính đến năm 2025, *Binance* chiếm hơn *40%* tổng khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng *Bitcoin(BTC)* vĩnh viễn trên các sàn lớn toàn cầu. Riêng ở mảng hợp đồng vĩnh viễn *Bitcoin(BTC)*, Binance được ước tính đã xử lý khối lượng lũy kế lên tới *25.400 tỷ đô la Mỹ* (tương đương khoảng *3,68 triệu tỷ won*). Khối lượng khổng lồ này càng củng cố vai trò của một số ít sàn lớn trong *hình thành giá* và *cung cấp thanh khoản* cho *thị trường Bitcoin(BTC)*.
Tổng giá trị thị trường của *Bitcoin(BTC)* đang được lưu ký trên các sàn tập trung hiện vào khoảng *2.000 tỷ đô la Mỹ*, tuy nhiên dòng chảy trên từng sàn có xu hướng phân hóa trong 30 ngày gần nhất. Theo *CoinGlass*, tổng số dư *Bitcoin(BTC)* trên toàn hệ thống CEX đã tăng thêm khoảng *16.990 BTC* trong một tháng. Trong khi đó, *Binance* một mình ghi nhận lượng *Bitcoin(BTC)* gửi ròng tăng hơn *22.000 BTC*, cho thấy sức hút ngày càng lớn. Ngược lại, *OKX* và *Bithumb* lần lượt chứng kiến hơn *2.700 BTC* và *3.600 BTC* bị rút ròng. *Gemini* ghi nhận mức giảm mạnh nhất, với khoảng *13.900 BTC* bị rút khỏi sàn trong cùng giai đoạn. Dù tổng lượng *Bitcoin(BTC)* trên CEX đi lên, dòng vốn lại dịch chuyển không đồng đều giữa các nền tảng, phản ánh khác biệt về *niềm tin khách hàng*, *môi trường pháp lý*, *chính sách phí* và *năng lực sản phẩm*.
Diễn biến trên còn gắn liền với chiến lược kinh doanh và cách từng sàn ứng xử với quy định. Tại Mỹ, sàn *Kraken* đã nộp hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) theo hình thức kín lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ(SEC) vào tháng 11 năm 2025. Trước đó, Kraken hoàn tất vòng gọi vốn trị giá *800 triệu đô la Mỹ*, qua đó được định giá khoảng *20 tỷ đô la Mỹ*. Bước đi này cho thấy Kraken muốn tiến sâu hơn vào *thị trường vốn truyền thống*, đồng thời nâng chuẩn *tuân thủ và minh bạch* để cạnh tranh dòng *Bitcoin(BTC)* lưu ký.
Ở chiều ngược lại, *Robinhood* – đơn vị đang nắm khoảng *8,2%* lượng *Bitcoin(BTC)* trên sàn – đã vận hành testnet công khai cho *Robinhood Chain* vào tháng 2 năm 2026. Đây là mạng *Layer2* xây dựng trên *Ethereum(ETH)*, sử dụng bộ công nghệ của *Arbitrum(ARB)*. Mục tiêu là đẩy nhanh việc phát hành và lưu thông tài sản token hóa, qua đó mở rộng vai trò từ một nền tảng môi giới sang một *hạ tầng on-chain* phục vụ nhiều loại tài sản số, chứ không chỉ *Bitcoin(BTC)*.
Bất chấp các thông điệp liên tục nhấn mạnh “tài sản trong ví, khóa trong tay mình” sau cú sốc FTX, dữ liệu hiện tại vẫn cho thấy khoảng *1/6 nguồn cung Bitcoin(BTC)* nằm trên sàn tập trung, trong đó phần lớn thuộc về một nhóm CEX dẫn đầu như *Binance*, *Coinbase* hay *Bitfinex*. Điều này một mặt chứng minh sức hút của mô hình *trung gian tập trung* – nơi người dùng được hưởng *thanh khoản sâu, chi phí thấp, đa dạng sản phẩm tài chính và trải nghiệm giao dịch thuận tiện*. Mặt khác, nó cũng cho thấy *rủi ro hệ thống* nếu xảy ra sự cố như hack, mất khả năng thanh toán hoặc siết chặt quy định tại một trong những “điểm nút” lớn này.
*bình luận* Câu hỏi “ưu tiên tiện lợi giao dịch hay giảm thiểu rủi ro tập trung” nhiều khả năng sẽ còn tiếp tục là chủ đề gây tranh luận trong cộng đồng *Bitcoin(BTC)* và giới đầu tư.
Các nhà phân tích on-chain dự báo, hướng đi của *Bitcoin(BTC)* trên sàn sẽ phụ thuộc vào nhiều biến số, như diễn biến quy định, tốc độ mở rộng của thị trường phái sinh, hay sự trưởng thành của hạ tầng *Layer2* và *DeFi*. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, cấu trúc “*2.000 tỷ đô la Mỹ thanh khoản Bitcoin(BTC) đang tập trung vào một số ít sàn giao dịch tập trung*” vẫn chưa có dấu hiệu thay đổi rõ rệt. Điều này đồng nghĩa cả nhà đầu tư lẫn thị trường cần duy trì *kỷ luật quản trị rủi ro tập trung*, từ việc cân nhắc phân bổ giữa ví tự quản và sàn, đến chọn lọc kỹ các nền tảng lưu ký *Bitcoin(BTC)* khi tham gia giao dịch và sử dụng sản phẩm tài chính liên quan.
Bình luận 0