Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo Bloomberg đưa tin ngày 20 (giờ địa phương), quyết định áp *10% thuế quan toàn cầu* mới của Tổng thống Trump sau phán quyết bất lợi từ Tòa án Tối cao đang làm dấy lên tranh luận về nguy cơ biến động trở lại trên thị trường *Bitcoin(BTC)* và tài sản rủi ro. Dù giá *Bitcoin* hiện vẫn giữ được trạng thái tương đối ổn định, nhiều nhà phân tích cảnh báo “cú sốc trễ” có thể xuất hiện khi tác động thực sự của chính sách thương mại này thấm vào dòng tiền toàn cầu.
Theo Bloomberg, cùng ngày 20 (giờ địa phương), Tòa án Tối cao Mỹ đã ra phán quyết mang tính bước ngoặt, cho rằng việc Tổng thống Trump dựa trên Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) năm 1977 để áp thuế trên diện rộng với phần lớn hàng nhập khẩu toàn cầu là vượt quá phạm vi luật định. IEEPA vốn được thiết kế để cho phép tổng thống trừng phạt kinh tế trong bối cảnh “tình trạng khẩn cấp quốc gia”, chứ không phải như một công cụ thường trực để tung “bom thuế quan” lên thương mại thế giới.
Trump ngay lập tức lên tiếng chỉ trích đây là một “phán quyết đáng xấu hổ” và tuyên bố sẽ đáp trả. Chỉ vài giờ sau, Nhà Trắng bất ngờ công bố kế hoạch áp *10% thuế quan toàn cầu tạm thời* đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, lần này dựa trên một căn cứ pháp lý khác: Mục 122 (Section 122) trong luật thương mại, vốn gần như chưa từng được sử dụng trước đây.
Mục 122 cho phép tổng thống áp mức thuế tối đa 15% trong thời gian 150 ngày, sau đó Quốc hội có quyền can thiệp. Tuy nhiên, điểm gây tranh cãi là điều khoản này không hề cấm tổng thống “tái tuyên bố” một tình huống khẩn cấp mới sau khi 150 ngày kết thúc. Một số chuyên gia pháp lý được Bloomberg trích dẫn nhận định, về mặt kỹ thuật, Trump có thể liên tục gia hạn tình trạng khẩn cấp theo chu kỳ 150 ngày, qua đó “kéo dài vô hạn” hiệu lực của *10% thuế quan toàn cầu* mà không cần lập tức thông qua một đạo luật mới.
bình luận: Việc Tòa án Tối cao chặn đường IEEPA nhưng để “khe cửa” Mục 122 mở ra đã tạo nên thế giằng co pháp lý mới quanh chính sách thương mại của Trump. Mọi thay đổi đột ngột về luật thuế quan đều là yếu tố nhạy cảm với các tài sản định giá bằng đô la Mỹ, trong đó có *Bitcoin*.
Theo Bloomberg cùng ngày, phán quyết lần này của Tòa án Tối cao chỉ áp dụng với phần thuế dựa trên IEEPA. Các mức thuế đã được triển khai trước đó theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962, với lý do “đe dọa an ninh quốc gia” đối với thép, nhôm, gỗ, ô tô… vẫn tiếp tục có hiệu lực. Nói cách khác, “lớp thuế IEEPA” vừa bị gỡ bỏ, nhưng cấu trúc thuế dựa trên các đạo luật khác vẫn đang vận hành.
Một điểm nóng khác là rủi ro pháp lý quanh khoản hoàn thuế khổng lồ. Bloomberg cho biết, Tòa án Tối cao với tỉ lệ 6–3 đã tuyên IEEPA không thể là cơ sở cho loạt thuế quan này, nhưng lại không đưa ra hướng dẫn chi tiết về việc xử lý khoảng 1300 tỉ đô la Mỹ tiền thuế (khoảng 1883,05 nghìn tỉ đồng) mà các doanh nghiệp và nhà nhập khẩu đã nộp. Bộ trưởng Tài chính Besant phát biểu ngay sau phán quyết rằng “tranh cãi về quy trình và tiêu chí hoàn thuế có thể kéo dài nhiều năm”, khiến chuỗi cung ứng toàn cầu và ngành sản xuất – xuất nhập khẩu tiếp tục phải sống chung với trạng thái “mù mờ chính sách” trong một thời gian dài.
bình luận: Từ góc nhìn thị trường, bất định về hoàn thuế đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp khó lập kế hoạch đầu tư, mở rộng sản xuất hay phòng hộ rủi ro tỷ giá. Khi sự chắc chắn suy giảm, nhà đầu tư thường tìm cách giảm tiếp xúc với tài sản rủi ro – từ cổ phiếu thị trường mới nổi cho đến *Bitcoin*.
Về phía *Bitcoin(BTC)* và thị trường tiền mã hóa, câu hỏi được giới đầu tư quan tâm nhất vẫn là: liệu đợt *10% thuế quan toàn cầu* mới của Trump có lại kích hoạt một nhịp điều chỉnh sâu như những lần trước hay không. Theo số liệu thị trường được Bloomberg tổng hợp, vào các tháng 2 và 4 năm ngoái, mỗi lần Trump “rút thẻ thuế quan” nhắm vào phạm vi rộng các đối tác thương mại, *Bitcoin* cùng nhiều *altcoin* lớn đã đồng loạt giảm mạnh. Cùng thời điểm, chứng khoán toàn cầu, hàng hóa và tỷ giá đều biến động dữ dội, tạo nên làn sóng bán tháo trên nhóm tài sản rủi ro.
Ngay cả khi thuế quan chưa được triển khai, chỉ cần đe dọa là đủ để khuấy đảo niềm tin thị trường. Bloomberg nhắc lại, vài tháng trước, Trump chỉ mới cảnh báo khả năng áp thêm thuế với Liên minh châu Âu (EU) liên quan đến vấn đề Greenland, nhưng *Bitcoin* và thị trường tiền mã hóa đã chứng kiến một pha điều chỉnh đáng kể quanh thời điểm đó. Lý do, theo các nhà phân tích, là chính sách thuế quan có tác động dây chuyền lên thương mại thực, kỳ vọng tăng trưởng và tâm lý đầu tư, khiến tài sản kỹ thuật số cũng khó tránh khỏi bị “đạp chung giỏ rủi ro”.
Tính đến tối ngày 20 (giờ địa phương), *Bitcoin* đang dao động quanh vùng 68.000 đô la Mỹ (khoảng 984,98 triệu đồng), giữ được trạng thái tương đối ổn định sau thông báo về *10% thuế quan toàn cầu*. Biên độ dao động trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế, thị trường thể hiện tâm lý “chờ xem” nhiều hơn là phản ứng hoảng loạn. Tuy nhiên, một số quỹ giao dịch thuật toán được Bloomberg phỏng vấn cho rằng, kịch bản hiện tại khá giống lần Trump đe dọa thuế với châu Âu: giá *Bitcoin* “chịu đựng tốt” trong những giờ đầu, nhưng khi các thị trường tài chính truyền thống toàn cầu mở cửa trở lại vào đầu tuần, lệnh bán ồ ạt mới xuất hiện, kéo theo cú rơi sâu.
bình luận: Với *Bitcoin*, tác động chính sách vĩ mô thường không thể “đọc” ngay trong vài giờ đầu, mà thể hiện sau khi các tổ chức – từ quỹ phòng hộ đến desk giao dịch của ngân hàng – tái cân bằng danh mục. Điều này tạo ra nguy cơ biến động trễ, đặc biệt ở những thời điểm tin xấu trùng với vùng giá kỹ thuật quan trọng.
Diễn biến mới quanh *10% thuế quan toàn cầu* một lần nữa nhấn mạnh rằng *Bitcoin* và tiền mã hóa đã trở thành một phần của hệ sinh thái tài chính vĩ mô, chịu ảnh hưởng trực tiếp từ rủi ro chính sách và môi trường thanh khoản toàn cầu, chứ không còn là “tài sản ngoại biên”. Chiến lược thuế quan quyết liệt của Trump có thể trong ngắn hạn thúc đẩy tâm lý “né rủi ro”, gây áp lực lên *Bitcoin*, nhưng cũng song song củng cố câu chuyện dài hạn rằng đây là “tài sản thay thế” trước rủi ro của đồng đô la và chính sách tiền tệ.
Trong bối cảnh phán quyết Tòa án Tối cao, việc kích hoạt Mục 122, tranh chấp hoàn thuế 1300 tỉ đô la Mỹ và nguy cơ leo thang xung đột thương mại đan xen, mức độ bất định trên thị trường tài chính toàn cầu đang ở ngưỡng cao. Điều đó khiến *Bitcoin* và thị trường tiền mã hóa khó tránh khỏi nguy cơ biến động lớn hơn bình thường trong thời gian tới. Hướng đi cụ thể của giá sẽ phụ thuộc đáng kể vào cách chứng khoán, trái phiếu và thị trường ngoại hối phản ứng trong vài phiên sắp tới, cũng như liệu các tổ chức đầu tư có xem *Bitcoin* là tài sản cần cắt giảm hay là kênh phòng hộ trước một vòng xoáy *10% thuế quan toàn cầu* mới.
bình luận: Nhà đầu tư tiền mã hóa cần theo sát diễn biến chính sách thuế quan của Trump không thua gì dữ liệu on-chain. Trong môi trường mà *Bitcoin(BTC)* đã “gắn chặt” với chu kỳ vĩ mô, câu hỏi không còn là “chính sách có ảnh hưởng hay không”, mà là “ảnh hưởng đến mức nào và trong bao lâu”.
Bình luận 0