Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Bitcoin(BTC) tiếp tục duy trì vùng giá đi ngang quanh 68.000 USD bất chấp ba yếu tố bất lợi: *từ*Trump tăng mạnh thuế quan toàn cầu*từ*, *từ*dịch chuyển vốn khỏi ETF Bitcoin giao ngay*từ* và phán quyết bất lợi từ Tòa án Tối cao Mỹ đối với chính sách thuế. Diễn biến này củng cố quan điểm rằng *từ*Bitcoin(BTC)*từ* ngày càng vận động theo các chỉ báo vĩ mô như lạm phát, kỳ vọng lãi suất hơn là chỉ phản ứng với tin tức chính sách đơn lẻ.
Theo CoinDesk đưa tin ngày 20 tháng 2 (giờ địa phương), Trump tuyên bố nâng *từ*thuế quan toàn cầu*từ* lên mức 15% sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ một phần cơ sở pháp lý cho chính sách áp thuế rộng khắp dựa trên Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA). Động thái này về lý thuyết là cú sốc trực tiếp đối với thương mại toàn cầu, thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cổ phiếu và tiền mã hóa. Tuy nhiên lần này, thị trường tiền mã hóa chỉ ghi nhận mức dao động nhẹ, còn *từ*Bitcoin(BTC)*từ* vẫn giao dịch trong biên độ hẹp.
Trump tuyên bố sẽ “ngay lập tức nâng thuế quan toàn cầu lên mức tối đa hợp pháp 15%” đối với các quốc gia mà ông cho là đã “bòn rút” Mỹ trong nhiều thập kỷ. Trước đây, mỗi lần Trump phát đi tín hiệu leo thang thương mại, thị trường tài chính thường phản ứng bằng các nhịp biến động mạnh. Song ở thời điểm hiện tại, trái ngược với tâm lý “risk-off” trên nhiều thị trường truyền thống, giá *từ*Bitcoin(BTC)*từ* cho thấy mức độ ổn định tương đối.
Trong khi đó, theo dữ liệu từ công ty nghiên cứu SoSoValue công bố ngày 18 (giờ địa phương), các *từ*ETF Bitcoin giao ngay*từ* tại Mỹ đã trải qua 5 tuần liên tiếp ghi nhận *từ*dòng vốn rút ròng*từ* với tổng quy mô khoảng 3,8 tỷ USD (xấp xỉ 5,5 nghìn tỷ đồng). Riêng tuần liền trước, lượng vốn rút ròng đạt khoảng 315,9 triệu USD (khoảng 4,6 nghìn tỷ đồng). Tuần có mức rút vốn mạnh nhất là tuần bao gồm ngày 30 tháng 1, khi dòng tiền rút ròng lên tới 1,49 tỷ USD (khoảng 21,6 nghìn tỷ đồng).
Một số phiên giao dịch trong giai đoạn này vẫn ghi nhận dòng vốn vào. Chẳng hạn, thứ Sáu tuần trước có khoảng 88 triệu USD (tương đương 1,27 nghìn tỷ đồng) chảy vào các ETF Bitcoin. Tuy nhiên, quy mô rút vốn ở những phiên trước đó lớn hơn rõ rệt, khiến bức tranh chung vẫn là rút ròng theo tuần. Chỉ riêng ngày 12 tháng 2 đã chứng kiến khoảng 410 triệu USD (khoảng 5,9 nghìn tỷ đồng) bị rút khỏi các quỹ. Từ ngày 17 đến 19 tháng 2, dòng vốn tiếp tục ở trạng thái âm, củng cố xu hướng rút vốn kéo dài 5 tuần.
Vincent Liu, Giám đốc Đầu tư (CIO) của Kronos Research, nhận định xu hướng này nên được hiểu là quá trình “giảm rủi ro danh mục” trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và bất định vĩ mô gia tăng, hơn là tín hiệu nhà đầu tư quay lưng với *từ*Bitcoin(BTC)*từ*. Theo ông, các tổ chức chủ yếu đang cắt giảm đòn bẩy và mức độ phơi nhiễm rủi ro trong giai đoạn biến động, trong khi sức hấp dẫn dài hạn của Bitcoin với tư cách tài sản chiến lược chưa suy yếu.
bình luận: Việc vốn ETF rút ra nhưng giá không điều chỉnh sâu cho thấy lực mua trên thị trường giao ngay và nguồn cầu ngoài ETF vẫn đang đóng vai trò “đỡ giá”.
Về mặt pháp lý, phán quyết mới của Tòa án Tối cao Mỹ được đánh giá sẽ tạo dư chấn đáng kể. Với tỷ lệ 6–3, tòa kết luận phần lớn các mức *từ*thuế nhập khẩu diện rộng*từ* mà Trump áp dụng dựa trên IEEPA đã vượt quá phạm vi quyền hạn hiến định của nhánh hành pháp, qua đó thu hẹp không gian tùy nghi trong chính sách thuế của chính phủ. Quyết định này mở đường cho lập luận rằng một phần thuế quan áp sau năm 2025 là vi phạm, và có thể kích hoạt làn sóng kiện tụng hoàn thuế với giá trị ước tính tối đa lên tới 150 tỷ USD (khoảng 217,2 nghìn tỷ đồng).
Mặc dù con số trên đủ lớn để tác động đến thương mại toàn cầu, lợi nhuận doanh nghiệp và ngân sách một số quốc gia, *từ*Bitcoin(BTC)*từ* gần như “miễn nhiễm” về giá trong thời điểm phán quyết được công bố. Tính đến cuối tuần, Bitcoin dao động quanh vùng 68.000 USD (khoảng 985,8 triệu đồng) với biên độ hẹp, tiếp diễn trạng thái tích lũy trong “hộp giá”.
Trên thị trường, sự chú ý của nhà đầu tư dường như đang nghiêng nhiều hơn về phía các dữ liệu lạm phát Mỹ sắp công bố và nhịp độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thay vì các rủi ro đến từ *từ*thuế quan của Trump*từ*. Xu hướng thận trọng bao trùm nhiều nhóm tài sản rủi ro, nhưng thị trường tiền mã hóa lại xử lý phán quyết thuế quan như một “sự kiện ngắn hạn”, trong khi đặt nặng hơn yếu tố vĩ mô dài hơi.
bình luận: Điều này phản ánh sự trưởng thành của thị trường, khi trọng số dành cho tin pháp lý đơn lẻ giảm dần, còn các “biến số lớn” như chính sách tiền tệ, thanh khoản toàn cầu lại có sức chi phối mạnh hơn.
Tổng hợp lại, *từ*Bitcoin(BTC)*từ* đã vượt qua giai đoạn chịu sức ép từ *từ*tăng thuế quan toàn cầu của Trump*từ*, phán quyết bất lợi về *từ*thuế quan tại Tòa án Tối cao*từ* và *từ*dòng vốn rút ròng khỏi ETF Bitcoin giao ngay trong 5 tuần liên tiếp*từ* mà vẫn giữ được mặt bằng giá ổn định. Các thống kê trong 24 tháng gần đây cho thấy khoảng một nửa số tháng, Bitcoin đóng cửa với mức tăng so với đầu tháng, củng cố luận điểm rằng cấu trúc tăng giá trung–dài hạn vẫn được bảo toàn trong những chu kỳ biến động ngắn hạn.
bình luận: Trường hợp lần này tiếp tục khẳng định *từ*Bitcoin(BTC)*từ* đã dịch chuyển từ vị thế “tài sản biên” dễ bị dao động bởi “một dòng tin chính sách” sang vai trò tài sản gắn chặt với bức tranh vĩ mô: lạm phát, kỳ vọng lãi suất, thanh khoản và khẩu vị rủi ro toàn cầu. Các xung đột thuế quan hay tranh chấp thương mại trở thành lớp “nhiễu” hơn là yếu tố quyết định xu hướng dài hạn.
Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi song song chính sách thương mại dưới thời Trump, diễn biến pháp lý tại Tòa án Tối cao Mỹ và *từ*dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay*từ* sẽ giúp nhận diện rõ hơn những điều kiện mà *từ*Bitcoin(BTC)*từ* thể hiện khả năng “chịu đòn” tốt, cũng như các giai đoạn biến động có thể gia tăng. Qua đó, chiến lược phân bổ vốn và quản trị rủi ro với Bitcoin có thể được điều chỉnh phù hợp hơn với bối cảnh vĩ mô thay đổi nhanh chóng.
Bình luận 0