Bitcoin(BTC) tăng giá 10 ngày liên tiếp, thị trường chờ tín hiệu chính sách từ phát biểu của Kevin Warsh

Bitcoin (BTC) đã bước vào giai đoạn phục hồi khi thị trường chờ xác nhận tín hiệu chính sách trước bài phát biểu của Kevin Warsh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tại hội nghị Jackson Hole. Giới đầu tư hiện chú ý nhiều hơn đến việc lãi suất dài hạn và dòng thanh khoản sẽ tác động ra sao đến giá tài sản rủi ro, thay vì chỉ tập trung vào lộ trình lãi suất.

CoinDesk đưa tin các nhà giao dịch tiền mã hóa đang theo dõi phát biểu của ông Warsh tại hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu ở Jackson Hole để dự đoán hướng đi của chính sách tiền tệ và thanh khoản sắp tới. Bài phát biểu lần này diễn ra trong bối cảnh phát biểu của Chủ tịch Warsh tại Jackson Hole được xem là phép thử cho việc phối hợp giữa lãi suất và thị trường trái phiếu chính phủ.

Mark Connors, Giám đốc đầu tư (CIO) của Risk Dimensions, nhận định nhiều khả năng ông Warsh sẽ đề cập đến việc điều chỉnh khung chính sách của Fed hơn là công bố một biện pháp lãi suất cụ thể. Ông nói: “Fed sẽ không tăng lãi suất trước cuộc bầu cử giữa kỳ.” Bình luận này cho thấy thị trường đang xem phát biểu của ông Warsh như manh mối để xác nhận cùng lúc định hướng ứng phó lạm phát và lộ trình lãi suất.

Bitcoin đã tăng giá trong 10 ngày gần đây. CoinDesk cho biết việc Bộ Tài chính Mỹ giảm áp lực lên lãi suất dài hạn và tăng mua trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài là yếu tố đứng sau đà phục hồi này.

Samir Kerbage, Giám đốc đầu tư (CIO) của Hashdex, nói đà tăng của Bitcoin “chủ yếu là một sự kiện thanh khoản.” Theo cách lý giải này, biến động giá không chỉ xuất phát từ quyết định của một cuộc họp Fed đơn lẻ, mà còn liên quan đến thanh khoản toàn cầu và thay đổi trên đường cong lãi suất dài hạn.

Lãi suất quỹ liên bang của Fed hiện ở mức 3,50-3,75%. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 7 của Mỹ tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mục tiêu 2% mà Fed đề ra.

Chỉ số PCE là thước đo lạm phát mà Fed đặc biệt coi trọng khi đánh giá xu hướng giá cả. Khi lạm phát vượt mục tiêu, kỳ vọng giảm lãi suất sẽ yếu đi, ngược lại khả năng kéo dài thắt chặt hoặc tăng lãi suất thêm có thể được phản ánh vào giá thị trường.

Số liệu này được một số nhà giao dịch xem là cơ sở để tính lại khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9. Trước đó, phân tích cho rằng bài phát biểu Jackson Hole đầu tiên của Chủ tịch Warsh là phép thử cho đánh giá về lạm phát và lãi suất cũng từng được đưa ra.

Chủ đề của hội nghị Jackson Hole lần này gồm đổi mới tài chính, thanh toán và chính sách. Thị trường tiền mã hóa cũng đang theo dõi xem stablecoin, tiền gửi token hóa (tokenized deposit) và hạ tầng thanh toán blockchain sẽ được đề cập ra sao trong các thảo luận chính sách.

Nếu ông Warsh đề cập đến các công nghệ liên quan như một phần của đổi mới hệ thống tài chính, thảo luận về mạng lưới hợp đồng thông minh và giao thức thanh toán token hóa có thể được mở rộng thêm. Tuy nhiên, đây là điều chỉ có thể đánh giá sau khi nội dung phát biểu thực tế được xác nhận.

Đây chưa phải là một quyết định chính sách hay công bố chính thức cụ thể, mà gần với một nhận định quan sát thị trường. Tác động thực tế đến giá Bitcoin sẽ cần được đánh giá sau khi có nội dung phát biểu chính thức của ông Warsh và các chỉ số lãi suất tiếp theo.