Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đứng yên ở 4,7021% trước thềm loạt số liệu kinh tế

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giữ nguyên ở mức 4,7021% trong phiên ngày 25, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm và 2 năm cũng không biến động đáng kể.

Theo CNBC đưa tin ngày 25 (giờ Mỹ), lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi ngang khi giới đầu tư chờ đợi thêm các số liệu kinh tế. Lợi suất kỳ hạn 30 năm đứng ở 5,2297%, còn kỳ hạn 2 năm ở mức 4,2421%, cả hai đều dao động ổn định. Lợi suất trái phiếu biến động ngược chiều với giá, và 1 điểm cơ bản (bp) tương đương 0,01 điểm phần trăm.

Biên độ dao động hẹp của lợi suất được xem là dấu hiệu thị trường đang chờ thêm thông tin sau đợt giảm của phiên trước đó. Hai quan chức cấp cao của Bộ Tài chính Mỹ cho biết cơ quan này có thể sử dụng tài khoản chung (TGA) trị giá gần 1.000 tỷ USD để trang trải chi phí cho chương trình mua lại trái phiếu (buyback) đã được mở rộng. Tuy nhiên, hai quan chức này chưa tiết lộ cụ thể quy mô TGA sẽ được dùng làm nguồn vốn cho hoạt động buyback.

TGA là tài khoản chung mà Bộ Tài chính Mỹ nắm giữ tại Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Hoạt động buyback, tức việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu đã phát hành, được dùng như công cụ tăng cường thanh khoản cho một số kỳ hạn cụ thể và ổn định chức năng vận hành của thị trường. Thị trường trái phiếu hiện đang theo dõi sát nguồn vốn và quy mô của chương trình buyback sẽ tác động thế nào đến cung cầu trái phiếu dài hạn.

Gần đây, Bộ Tài chính Mỹ đã mở rộng chương trình buyback nhằm hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu dài hạn. TokenPost từng đưa tin việc mở rộng buyback trái phiếu dài hạn của Bộ Tài chính đã làm dấy lên tranh luận về cảnh báo tài khóa. Trong bối cảnh lợi suất dài hạn vẫn neo ở mức cao, cách thức can thiệp của Bộ Tài chính tiếp tục là biến số quan trọng mà giới tham gia thị trường trái phiếu theo dõi.

Cuối tuần này, tín hiệu chính sách tiền tệ từ Fed cũng là yếu tố cần xác nhận. Theo lịch trình của Fed, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh sẽ có bài phát biểu quan trọng tại Hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole 2026, diễn ra tại Moran, bang Wyoming, vào lúc 21h00 ngày 28 (giờ Việt Nam).

TokenPost trước đó đưa tin thị trường Bitcoin(BTC) cũng đang theo dõi sát thông điệp của Chủ tịch Warsh trước thềm Jackson Hole. Lợi suất dài hạn của Mỹ thường được xem là yếu tố tác động đến giá đồng USD, cổ phiếu tăng trưởng và các quỹ ETF trái phiếu dài hạn - nhóm tài sản nhạy cảm với lãi suất. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản số vẫn cần được xác nhận riêng.

Ông Mabrouk Chetouane, Trưởng bộ phận chiến lược thị trường toàn cầu tại Natixis Investment Management, nói với CNBC rằng “Chủ tịch Fed sẽ tiếp nối diễn biến của hai cuộc họp FOMC đầu tiên kể từ khi xuất hiện khoảng trống trong việc dẫn dắt kỳ vọng thị trường sau khi ông Jerome Powell rời nhiệm sở”. Bình luận này cho thấy phát biểu của ông Warsh có thể khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất.

Ông Chetouane nói thêm: “Cuộc họp lần này có thể khiến thị trường thất vọng, hoặc làm gia tăng thêm căng thẳng ở phần dài hạn của đường cong lợi suất vốn đã chịu áp lực đáng kể”. Nhận định này cho thấy trong bối cảnh lợi suất dài hạn duy trì ở mức cao, thông điệp của Fed có thể tác động mạnh hơn đến phần dài hạn của đường cong lợi suất.

Lịch công bố số liệu kinh tế cũng là yếu tố định hướng lãi suất trong thời gian tới. Theo Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA), số liệu thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 7 cùng số liệu GDP quý 2 điều chỉnh sẽ được công bố lúc 19h30 ngày 26 (giờ Việt Nam). Trong báo cáo GDP sơ bộ quý 2, BEA cho biết GDP thực tế tăng 1,5% theo năm, trong khi mức tăng của quý 1 là 2,1%.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là thước đo lạm phát mà Fed đặc biệt coi trọng khi đánh giá xu hướng giá cả. Theo BEA, chỉ số giá PCE tháng 6 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Số liệu tháng 7 sẽ được công bố trong báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân ngày 26.

Trước đó, vào tối ngày 25 (giờ Việt Nam), Mỹ cũng công bố số liệu doanh số nhà mới xây và báo cáo việc làm tuần của ADP. Theo lịch của Cục Thống kê Dân số Mỹ, số liệu doanh số nhà mới xây tháng 7 sẽ được công bố lúc 21h00 ngày 25 (giờ Việt Nam). Báo cáo ADP cũng dự kiến công bố số liệu việc làm khu vực tư nhân theo tuần trong cùng ngày.

Diễn biến đi ngang của lợi suất trái phiếu lần này mang tính chất chờ đợi nhiều hơn là một sự đảo chiều xu hướng. Khi cuộc thảo luận về nguồn vốn buyback của Bộ Tài chính, chỉ số giá PCE, số liệu GDP điều chỉnh và bài phát biểu của Chủ tịch Warsh tại Jackson Hole đều dồn vào cùng một tuần, thị trường sẽ lần lượt phản ánh các số liệu và phát biểu đã được xác nhận.