Aramco phân bổ dầu thô tháng 9 cho châu Âu, mở tuyến vòng qua Sidi Kerir tránh Hormuz

Saudi Aramco (Saudi Aramco) tiếp tục duy trì nguồn cung dầu thô sang châu Âu trong tháng 9, bất chấp những gián đoạn hàng hải tại khu vực Trung Đông. Vấn đề mà thị trường quan tâm không phải là nguồn cung có bị cắt đứt hay không, mà là chi phí vận chuyển vòng tránh eo biển Hormuz và Biển Đỏ.

Theo OilPrice đưa tin, Aramco đã phân bổ toàn bộ khối lượng dầu thô theo hợp đồng tháng 9 cho một số nhà máy lọc dầu châu Âu, đồng thời đưa ra tuyến chuyển tải giữa cảng Sidi Kerir (Ai Cập), Yanbu (Ả Rập Xê Út) và các tàu neo gần Malta. Tuy nhiên, tên các nhà máy lọc dầu cũng như cấu trúc hợp đồng cụ thể chưa được công bố.

Một xu hướng được xác nhận chéo là việc mở rộng tuyến Sidi Kerir. Reuters đưa tin Aramco đã chào bán thêm các lô dầu thô giao ngay từ cảng Sidi Kerir trên bờ Địa Trung Hải của Ai Cập. Theo đó, dầu thô Ả Rập Xê Út được vận chuyển đến Ain Sukhna (Ai Cập), sau đó qua đường ống Suez-Địa Trung Hải (SUMED) trước khi được xếp lên tàu tại Sidi Kerir.

Vì nằm ở phía Địa Trung Hải, Sidi Kerir có thể trở thành lựa chọn thay thế cho khách hàng ở châu Âu và Bắc Mỹ, do dầu thô đã được đưa sang phía Địa Trung Hải trước khi xếp hàng. Ngược lại, với khách hàng châu Á, hải trình sẽ dài hơn, kéo theo cước vận chuyển và thời gian giao hàng bị đội lên.

Reuters cho biết Aramco đang xem xét cơ chế giá riêng cho các lô hàng xếp tại Sidi Kerir bán sang châu Á. Một nguồn tin ước tính chi phí phát sinh thêm vào khoảng 10 triệu USD mỗi chuyến tàu, tương đương 5 USD mỗi thùng.

Con số ước tính này cho thấy rõ hơn cách tuyến đường tác động đến giá, chứ không chỉ là vấn đề khối lượng. Dù lượng dầu cung cấp không đổi, hải trình kéo dài cùng chi phí bảo hiểm và cước vận chuyển tăng sẽ khiến chi phí thu mua của các nhà máy lọc dầu thay đổi. Đây là lý do vụ việc lần này nên được nhìn nhận như một câu chuyện về chi phí logistics, chứ không đơn thuần là tin về nguồn cung.

Bản thân Aramco cũng thể hiện rõ nhu cầu tái bố trí chuỗi cung ứng trong tài liệu chính thức. Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2/2026 công bố ngày 4, Aramco cho biết dù eo biển Hormuz gặp gián đoạn, công ty vẫn duy trì sản xuất và xuất khẩu nhờ hệ thống đường ống Đông - Tây, cơ sở lưu trữ và các cảng xuất khẩu.

Amin H. Nasser, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành (CEO) của Aramco, cho biết: “Dù đối mặt với gián đoạn nguồn cung chưa từng có tại eo biển Hormuz, chúng tôi vẫn duy trì hoạt động liên tục nhờ nền tảng tài sản đa dạng và kế hoạch dài hạn.” Bình luận: phát biểu này cho thấy Aramco không phụ thuộc vào nút thắt hàng hải truyền thống, mà kết hợp đường ống nội địa với các cảng thay thế để giữ dòng chảy xuất khẩu.

Tại châu Á, quy trình phân bổ có phần bất ổn hơn. Reuters đưa tin Aramco đang xử lý việc phân bổ dầu thô tháng 9 cho một số khách hàng hợp đồng dài hạn ở châu Á theo cách không theo thông lệ. Một số người mua cho biết họ chưa chắc chắn có thể nhận đủ khối lượng theo hợp đồng hay không, do lo ngại về việc thu xếp tàu và khả năng xếp hàng.

Các hợp đồng dầu thô dài hạn thường vận hành theo lịch phân bổ hàng tháng, lịch xếp hàng và điều kiện giao hàng cố định. Nhưng khi rủi ro tuyến đường tăng lên, dù khối lượng hợp đồng không đổi, việc bố trí tàu thực tế và thời điểm dỡ hàng vẫn có thể thay đổi. Với các nhà máy lọc dầu, bài toán không chỉ là giá mua, mà còn phải tính đến tuyến vận chuyển và thời điểm hàng cập cảng.

Diễn biến lần này cũng nối tiếp bài viết trước đó của TokenPost về gián đoạn thông hành qua eo biển Hormuz và việc Ả Rập Xê Út nối lại hoạt động xếp hàng. Khi đó, vấn đề cốt lõi cũng không phải là xuất khẩu dầu có ngừng hoàn toàn hay không, mà là dầu được vận chuyển theo tuyến nào, với chi phí ra sao.

Chủ đề về tuyến Sidi Kerir cũng từng được TokenPost đề cập trong bài viết về điều kiện giao hàng thay thế của dầu thô Ả Rập Xê Út. Bài viết đó chỉ ra rằng khi rủi ro tại Biển Đỏ tăng cao, chủ tàu và người mua có thể đưa ra lựa chọn khác nhau giữa việc đi qua eo biển Bab-el-Mandeb hay vòng qua Sidi Kerir.

Đối với thị trường Hàn Quốc, tác động nhiều khả năng đến từ chi phí thu mua và biên lợi nhuận lọc dầu, hơn là từ giá dầu trực tiếp. Dầu thô Trung Đông là nguyên liệu chính của các nhà máy lọc dầu châu Á, và khi hải trình kéo dài, cước vận chuyển, phí bảo hiểm cùng thời điểm giao hàng đều có thể biến động theo. Tuy nhiên, điều kiện hợp đồng cụ thể của từng nhà máy lọc dầu trong nước hay mức chi phí thực tế phải gánh chịu vẫn khó xác định chỉ dựa trên dữ liệu công khai.

Tác động trực tiếp đến thị trường tiền mã hóa hiện chưa được xác nhận. Tuy vậy, nếu chi phí vận chuyển dầu tăng lên tác động đến kỳ vọng lạm phát và lãi suất, diễn biến này có thể liên hệ với xu hướng giá của nhóm tài sản rủi ro nói chung. Tác động thực tế sẽ cần được xác nhận thêm qua kết quả xếp hàng tháng 9, việc chốt cơ chế giá tại Sidi Kerir, cũng như tình hình an ninh tại Hormuz và Biển Đỏ.