SPYb thu về 6,3 triệu USD thanh khoản trên thị trường DeFi

SPYb, token hóa từ ETF S&P 500 trên nền tảng bStocks của sàn Binance, đã thu hút khoảng 6,3 triệu USD thanh khoản gửi vào thị trường DeFi (tài chính phi tập trung).

Theo Crypto Briefing đưa tin, SPYb được phát hành dưới dạng token BEP-20 trên BNB Smart Chain, mang lại mức độ tiếp cận kinh tế tương đương 1:1 với SPDR S&P 500 ETF Trust của State Street. Cùng bài viết, Crypto Briefing cho biết thanh khoản của SPYb trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đạt khoảng 6,5 triệu USD, còn vốn hóa thị trường ước tính nằm trong khoảng 17-22 triệu USD.

SPYb không phải cổ phiếu riêng lẻ mà là phiên bản token hóa của một quỹ ETF chỉ số tiêu biểu của Mỹ, nên cấu trúc sản phẩm khá dễ hình dung với nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây không giống việc nắm giữ ETF thông thường. bStocks không trực tiếp nắm giữ cổ phiếu hay ETF cơ sở, mà đơn vị phát hành lưu ký chứng khoán cơ sở rồi cung cấp mức độ tiếp cận kinh tế đó thông qua token.

Việc phát hành bStocks do BTech Holdings Limited đảm nhiệm, còn chứng khoán cơ sở được lưu ký theo cơ chế bảo quản riêng. Crypto Briefing cho biết token bStocks được đảm bảo bằng chứng khoán cơ sở đang lưu ký.

Điểm cốt lõi của bStocks không nằm ở khung giờ giao dịch mà ở khả năng di chuyển. Crypto Briefing cho biết người dùng có thể chuyển SPYb sang ví tự lưu ký để sử dụng trong các ứng dụng DeFi như nền tảng tạo lập thị trường tự động (AMM) hay giao thức cho vay.

Khác với cổ phiếu token hóa chỉ được mua bán trong phạm vi sàn giao dịch, SPYb có thể dùng làm tài sản thế chấp on-chain, phục vụ vay vốn hoặc cung cấp thanh khoản. Crypto Briefing cho biết người nắm giữ SPYb có thể gửi token vào giao thức cho vay hoặc dùng làm tài sản thế chấp.

Tốc độ mở rộng của SPYb cũng đáng chú ý. SPYb ra mắt cùng nền tảng bStocks vào tháng 6 năm 2026. Crypto Briefing cho biết chỉ trong hai tháng sau khi ra mắt, SPYb đã trở thành một trong những token giao dịch sôi động nhất trong danh mục bStocks.

Nền tảng bStocks vượt mốc 100 triệu USD tài sản quản lý (AUM) chỉ 15 ngày sau khi ra mắt, và đến đầu tháng 8 năm 2026 con số này tăng lên khoảng 624 triệu USD. Trước đó, trong thông cáo ngày 29 tháng 7, Binance cho biết AUM của bStocks đã vượt 500 triệu USD chỉ sau 7 tuần ra mắt.

Số mã giao dịch niêm yết cũng tăng nhanh. Từ 5 mã khi ra mắt ngày 11 tháng 6, danh sách niêm yết trên bStocks đã mở rộng lên hơn 46 mã. Trong cùng thông cáo, Binance cho biết sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, bStocks chiếm tới 58% khối lượng giao dịch liên quan cổ phiếu trên Binance, còn khối lượng giao dịch cuối tuần gần nhất đạt 2 tỷ USD.

Thanh khoản trên DeFi là chỉ dấu cho thấy cổ phiếu token hóa đã dịch chuyển ra khỏi sổ lệnh của sàn giao dịch hay chưa. Crypto Briefing cho biết tính đến giữa tháng 7 năm 2026, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trong mảng cho vay bằng cổ phiếu token hóa đạt khoảng 23 triệu USD. Với khoảng 6,3 triệu USD thanh khoản gửi vào, SPYb được xem là điểm khởi đầu không hề nhỏ trong thị trường này.

Dù vậy, nếu so với thị trường chứng khoán truyền thống, quy mô này vẫn còn khá khiêm tốn. Trên thực tế, tài sản quản lý của quỹ SPY ETF vượt 500 tỷ USD, trong khi tổng AUM của toàn bộ nền tảng bStocks chỉ khoảng 624 triệu USD, tương đương chưa tới 0,1% con số đó.

Diễn biến này tiếp nối thông tin TokenPost từng đưa trước đó, rằng bStocks chiếm tới 85% khối lượng giao dịch DEX của các cổ phiếu token hóa trong tháng 7. Theo thống kê khi đó, khối lượng giao dịch DEX của bStocks trong tháng 7 đạt khoảng 7,4 tỷ USD, còn tổng khối lượng giao dịch DEX của toàn bộ cổ phiếu token hóa vào khoảng 8,8 tỷ USD.

Với nhà đầu tư, điểm cần lưu ý là sự khác biệt giữa ETF truyền thống và chứng khoán token hóa. bStocks cung cấp mức độ tiếp cận kinh tế gắn với giá cổ phiếu hay ETF truyền thống, nhưng không nên hiểu đây là cấu trúc quyền cổ đông giống như sở hữu cổ phiếu thông thường. TokenPost từng đưa tin rằng theo tài liệu chính thức, bStocks không đồng nghĩa với việc sở hữu trực tiếp cổ phiếu.

Góc nhìn của các bên liên quan cũng không đồng nhất. Với các nền tảng phát hành và giao dịch cổ phiếu token hóa, lợi thế nằm ở khả năng giao dịch 24 giờ và mở rộng phạm vi sử dụng on-chain. Ngược lại, với các bên tham gia thị trường truyền thống và cơ quan quản lý, cấu trúc phát hành, bằng chứng lưu ký, nguy cơ nhà đầu tư hiểu nhầm cùng giới hạn khu vực áp dụng vẫn là những vấn đề cần tiếp tục theo dõi.

Thanh khoản của SPYb phản ánh xu hướng cổ phiếu token hóa đang dịch chuyển từ sản phẩm giao dịch trên sàn sang tài sản thế chấp trong DeFi. Tuy nhiên, việc thị trường này có thể trụ vững hay không còn phụ thuộc vào quá trình kiểm chứng đồng thời nhiều yếu tố: khả năng duy trì thanh khoản thực tế, bằng chứng tài sản thế chấp, độ ổn định của nguồn cấp giá, cũng như điều kiện pháp lý tại từng khu vực được phép sử dụng.