929,2 triệu USD chảy vào DeFi, Global Dollar (USDG) mở rộng

Số dư tiền gửi trên các nền tảng DeFi của stablecoin neo giá đô la Global Dollar (USDG), do Paxos phát hành, đã đạt 929,2 triệu USD. Tổng nguồn cung lưu hành của USDG đã vượt 3 tỷ USD, đồng nghĩa khoảng một phần ba lượng phát hành đang được chuyển vào các sản phẩm tài chính on-chain.

Crypto Briefing đưa tin ngày 18 rằng Global Dollar ghi nhận 929,2 triệu USD tiền gửi trên các nền tảng DeFi như Aave (AAVE) và Maple Finance. Diễn biến này cho thấy phạm vi sử dụng của USDG đã mở rộng ra ngoài việc lưu ký trong ví hay làm cặp thanh toán trên sàn tập trung, tiến sâu hơn vào các mảng cho vay, cung cấp thanh khoản và sản phẩm sinh lợi.

Global Dollar là stablecoin còn khá non trẻ, ra mắt vào tháng 11/2024. Chưa đầy hai năm sau khi ra mắt, lượng tiền gửi DeFi của USDG đã vượt mốc 900 triệu USD, đưa đồng stablecoin này vào nhóm có quy mô đáng kể trên thị trường cho vay on-chain.

Trong bài đăng công khai ngày 21/7, Global Dollar Network cho biết nguồn cung lưu hành của USDG đã vượt 3 tỷ USD và số đối tác đã tăng lên hơn 150 đơn vị. Mạng lưới này cho biết USDG hiện được cung cấp trên Ethereum (ETH), Solana (SOL), Ink, X Layer và Robinhood Chain.

USDG được phát hành bởi Paxos Digital Singapore. Theo Global Dollar Network, USDG được bảo chứng 1:1 bằng đô la Mỹ và các tài sản có tính thanh khoản cao, đồng thời công ty công bố báo cáo bằng chứng dự trữ hàng tháng.

Tại châu Âu, việc phát hành do Paxos Issuance Europe đảm nhiệm. Đại diện công ty cho biết hoạt động này tuân thủ khung pháp lý về tài sản số của Liên minh châu Âu, tức quy định MiCA.

Trụ cột chính trong đà mở rộng DeFi của USDG là thị trường cho vay. Trong bài đăng ngày 23/7, Global Dollar Network cho biết USDG được cung cấp làm tài sản gửi và vay trên Aave V4.

Cũng theo tài liệu này, tính đến tháng 6, lượng USDG cung ròng trên Aave đạt khoảng 50,5 triệu USD, dư nợ vay khoảng 41,5 triệu USD, tỷ lệ sử dụng vốn (utilization rate) khoảng 82%. Con số này cho thấy không chỉ quy mô tiền gửi tăng mà nhu cầu vay thực tế cũng đi kèm.

Robinhood Chain cũng trở thành một điểm đến sử dụng USDG. Global Dollar Network cho biết trong bài đăng ngày 1/7 rằng USDG là stablecoin đầu tiên được phát hành gốc (native) trên Robinhood Chain và trở thành tài sản cho vay mặc định trong sản phẩm Robinhood Earn.

Gaëtan Thabot, Giám đốc Hợp tác của Robinhood Crypto, nói rằng "USDG mang lại cho Robinhood Chain một đồng đô la được bảo chứng dự trữ đầy đủ và đáng tin cậy". Phát biểu này cho thấy Robinhood Chain đang muốn dùng tài sản neo giá đô la làm đơn vị nền tảng cho các sản phẩm cho vay của mình.

Ngày 2/7, Maple Finance ra mắt syrupUSDG, mở rộng sản phẩm tín dụng on-chain sang Robinhood Chain. Sid Powell, đồng sáng lập kiêm CEO của Maple Finance, nói rằng "stablecoin đã giải quyết được bài toán đưa đô la lên on-chain, nhưng nhu cầu về các chiến lược on-chain minh bạch để sử dụng số đô la đó hiệu quả hơn đang tăng lên".

Stablecoin nhìn chung là loại token được thiết kế để neo giá theo một đồng tiền pháp định như đô la Mỹ. Ban đầu, công dụng chính của stablecoin thiên về thanh toán trên sàn giao dịch, chuyển tiền và lưu ký, nhưng trong DeFi, chúng còn được dùng làm tài sản thế chấp, cho vay và cung cấp thanh khoản, tạo ra một nhóm nhu cầu riêng.

Xu hướng này cũng liên quan đến việc mở rộng lưu thông đa chuỗi của stablecoin USDG neo giá đô la. Trước đó, TokenPost từng đề cập cấu trúc USDG0 dựa trên LayerZero mở rộng phạm vi lưu thông sang Hyperliquid (HYPE), Plume và Aptos (APT).

Tại thị trường Hàn Quốc, việc thiết kế sản phẩm DeFi và stablecoin gắn với đô la cũng liên quan đến các thảo luận về quản lý. TokenPost trước đó đưa tin rằng việc phân định quản lý giữa phần thưởng stablecoin và sản phẩm tiền gửi có thể ảnh hưởng đến mô hình phần thưởng trên sàn giao dịch và token dùng cho thanh toán.

Tuy nhiên, việc tiền gửi DeFi tăng không đồng nghĩa với việc đảm bảo sự ổn định giá của Global Dollar hay lợi nhuận của từng sản phẩm cụ thể. Thanh khoản, cấu trúc tài sản thế chấp, cách vận hành dự trữ và quy định áp dụng khác nhau tùy theo từng giao thức.

Nguồn tham khảo: Crypto Briefing, Global Dollar Network, Tài liệu Global Dollar Network về Aave, Tài liệu Global Dollar Network về Robinhood Chain