Chi 21 tỷ yên, Metaplanet mua công ty chứng khoán Nhật để mở rộng phân phối sản phẩm Bitcoin

Metaplanet(3350) đã chi 21 tỷ yên để mua lại một công ty chứng khoán tại Nhật Bản, qua đó mở rộng mạng lưới phân phối các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin(BTC). Bước mở rộng được xác nhận hiện nay là thương vụ mua lại công ty chứng khoán trong nước Nhật Bản và kế hoạch nghiên cứu tín dụng số, chứng khoán hóa, chứ không phải một giao dịch thông qua công ty niêm yết tại Mỹ.

Ngày 12 tháng 6, Metaplanet công bố mua lại toàn bộ cổ phần Siiibo Securities với giá trị thương vụ 21 tỷ yên. Công ty cho biết sau khi hoàn tất thủ tục mua lại sẽ đổi tên công ty này thành Metaplanet Securities Inc.

Trên trang chủ chính thức của Siiibo, tên công ty đã được đổi thành Metaplanet Securities kể từ ngày 13 tháng 7, cổ đông sở hữu 100% cổ phần là Metaplanet. Thương vụ mua lại và việc đổi thương hiệu được xác nhận đã hoàn tất qua thông báo của công ty và phần giới thiệu trên trang của Siiibo.

Thương vụ diễn ra trong bối cảnh Metaplanet đang mở rộng vai trò từ một công ty nắm giữ Bitcoin sang một nền tảng sản phẩm tài chính. Trong tài liệu công bố, Metaplanet mô tả đây là thương vụ mua bán - sáp nhập quy mô lớn đầu tiên trong khuôn khổ dự án mang tên Project Nova.

Cùng tài liệu này, công ty đề cập kế hoạch xây dựng nền tảng tài chính lấy Bitcoin làm trung tâm và khả năng triển khai các sản phẩm sinh lời liên kết với Bitcoin trong thời gian tới. Đây cũng là cơ sở cho nhận định rằng công ty đang chuyển từ giai đoạn đơn thuần gia tăng tài sản nắm giữ sang giai đoạn xây dựng sản phẩm và hạ tầng phân phối.

Trang chủ chính thức của Metaplanet hiện hiển thị lượng nắm giữ 43.000 BTC. Giữa làn sóng các công ty niêm yết mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ, Metaplanet cùng với Strategy(MSTR) thường được nhắc đến như những công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin lớn.

Ngày 10 tháng 7, công ty cũng công bố bắt đầu nghiên cứu chung về tín dụng số sử dụng Bitcoin, JPYC và token chứng khoán. Đây cũng là một bước đi nhằm mở rộng nền tảng tín dụng số và chứng khoán hóa tại Nhật Bản, hơn là một giao dịch thông qua công ty niêm yết trên sàn Nasdaq tại Mỹ.

Cổ phiếu ưu đãi là loại cổ phiếu có quyền ưu tiên hơn cổ phiếu phổ thông khi chia cổ tức hoặc phân chia tài sản còn lại. Cổ phiếu ưu đãi thế chấp bằng Bitcoin là sản phẩm gắn lượng Bitcoin nắm giữ hoặc dòng tiền liên quan với cấu trúc huy động vốn; giá trị tài sản nắm giữ, nguồn chi trả cổ tức và áp lực pha loãng cổ đông của doanh nghiệp phát hành đều là những yếu tố cần được đánh giá cùng lúc.

Crypto Briefing đưa tin công ty Superplanet, với sự hậu thuẫn của Metaplanet, đang nhắm tới thị trường cổ phiếu ưu đãi thế chấp Bitcoin quy mô 16 tỷ USD. Tuy nhiên, thương vụ này không được xác nhận trong hồ sơ của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tài liệu quan hệ nhà đầu tư của Super League Enterprise hay các công bố chính thức của Metaplanet.

Công bố hồi tháng 6 của Super League Enterprise chỉ đề cập quan hệ hợp tác với Play.Works, các đợt huy động vốn hiện có và việc tái cấu trúc cổ phiếu ưu đãi. Không có nội dung nào liên quan đến giao dịch với Metaplanet.

Quy mô thị trường 16 tỷ USD cũng khó được xem là số liệu chính thức. Theo hồ sơ nộp lên SEC, Strategy(MSTR) cho biết số dư phát hành cổ phiếu ưu đãi tính đến ngày 25 tháng 5 là 15,5 tỷ USD.

Vì vậy, con số nêu trên nên được hiểu là ước tính mang tính tham chiếu về quy mô phát hành cổ phiếu ưu đãi của nhóm doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin làm tài sản dự trữ, hơn là một số liệu chính xác. Trường hợp Strategy từng dùng cấu trúc cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn cho thấy các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin đang tìm thêm kênh huy động vốn ngoài cổ phiếu phổ thông và trái phiếu chuyển đổi.

Phản ứng thị trường hiện trái chiều. Bài đăng ngày 1 tháng 8 năm 2025 trên tài khoản X chính thức của Metaplanet hé lộ kế hoạch phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn và đăng ký phát hành theo diện shelf registration quy mô 555 tỷ yên, ghi nhận 187.100 lượt xem và 19 phản hồi theo số liệu công khai.

Trong cộng đồng đầu tư Nhật Bản, một số ý kiến cho rằng mảng kinh doanh sinh lời từ Bitcoin có thể trở thành nguồn chi trả cổ tức, trong khi một số khác lo ngại về áp lực lên mNAV và nguy cơ pha loãng cổ phần. Nếu giá Bitcoin biến động mạnh, các sản phẩm tài chính mang tính thế chấp cũng có thể chịu tác động kép, cả về chi phí huy động vốn lẫn nhu cầu từ nhà đầu tư.

Xu hướng này cũng liên quan trực tiếp đến cách nhà đầu tư đánh giá các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin. Giá cổ phiếu của nhóm doanh nghiệp này không chỉ chịu ảnh hưởng từ giá Bitcoin giao ngay, mà còn từ điều kiện huy động vốn, cấu trúc cổ tức của cổ phiếu ưu đãi và lãi lỗ đánh giá lại theo chuẩn kế toán.

Bước đi được xác nhận của Metaplanet hiện tại là thương vụ mua lại công ty chứng khoán Nhật Bản và kế hoạch nghiên cứu tín dụng số. Thông tin về việc công ty tiến vào thị trường cổ phiếu ưu đãi tại Mỹ cần được nhìn nhận tách biệt với các công bố chính thức, trong khi cấu trúc sản phẩm và điều kiện phát hành cụ thể mà công ty sẽ công bố tiếp theo vẫn là điều cần tiếp tục theo dõi.