Nakamoto gộp cổ phiếu 1:40 để giữ suất Nasdaq, xoay trục sang chiến lược tài chính Bitcoin(BTC)

**Nakamoto thực hiện ‘1:40 *reverse split*’, chuyển hướng sang *chiến lược tài chính Bitcoin(BTC)* để giữ chân trên sàn Nasdaq**

**Nakamoto** đang đặt cược lớn vào việc duy trì niêm yết trên sàn Nasdaq thông qua quyết định *1:40 reverse split*, đồng thời đẩy mạnh *từ chiến lược tài chính Bitcoin(BTC)* để tái cấu trúc mô hình kinh doanh. Động thái này không chỉ nhằm nâng đỡ giá cổ phiếu, mà còn hướng tới thay đổi cấu trúc thị trường mà doanh nghiệp đang tham gia.

Theo truyền thông Hàn Quốc đưa tin ngày 8 tháng 5 (giờ địa phương), Nakamoto đã tổ chức Đại hội cổ đông bất thường và được thông qua phương án gộp cổ phiếu. Hội đồng quản trị sau đó lựa chọn tỷ lệ cuối cùng là 1:40. Theo đó, tổng số cổ phiếu đang lưu hành sẽ giảm từ khoảng 696,1 triệu đơn vị xuống còn khoảng 17,4 triệu đơn vị. Quyết định này sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 30 tháng 5 (giờ địa phương).

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến bước đi này là quy định “*giá tối thiểu*” của sàn Nasdaq. Cổ phiếu Nakamoto đã rơi xuống mức 0,22 USD/cổ phiếu (khoảng 331 đồng) tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2026, thấp hơn đáng kể so với yêu cầu tối thiểu 1 USD/cổ phiếu của Nasdaq, khiến công ty nhận cảnh báo nguy cơ bị hủy niêm yết. Hạn chót để khắc phục là ngày 8 tháng 6.

**Reverse split đáp ứng tiêu chuẩn Nasdaq, nhưng áp lực pha loãng với cổ đông nhỏ lẻ là khó tránh**

Tỷ lệ *1:40 reverse split* đồng nghĩa với việc 40 cổ phiếu cũ sẽ được gộp thành 1 cổ phiếu mới. Về lý thuyết, nếu chỉ tính toán đơn giản theo giá cũ, mức giá sau gộp có thể tăng lên quanh 8,80 USD/cổ phiếu (khoảng 13.232 đồng), cao hơn nhiều so với ngưỡng yêu cầu của Nasdaq.

Tuy vậy, yếu tố nền tảng của doanh nghiệp không thay đổi chỉ nhờ gộp cổ phiếu. Tổng số lượng cổ phiếu *có thể phát hành* và mệnh giá danh nghĩa vẫn được giữ nguyên, giúp Nakamoto còn nhiều dư địa để huy động thêm vốn trong tương lai. Điều này tạo điều kiện cho các phương án như phát hành thêm cổ phiếu theo hình thức ATM (bán dần trên thị trường), phát hành trái phiếu chuyển đổi, hoặc dùng cổ phiếu làm công cụ trong các thương vụ mua bán – sáp nhập.

Ngược lại, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chịu thiệt. Những vị thế không đủ tròn lô theo tỷ lệ 40:1 sẽ được xử lý bằng tiền mặt thay vì được làm tròn thành cổ phiếu. Trong quá trình này, một bộ phận cổ đông có thể bị giảm tỷ lệ sở hữu thực tế, hoặc bị buộc thoái vốn một phần mà họ không chủ động lựa chọn.

*bình luận* Đối với giới đầu tư, *reverse split* thường bị nhìn nhận như “tín hiệu tiêu cực” về triển vọng ngắn hạn, bởi nó cho thấy doanh nghiệp đã để giá cổ phiếu rơi quá sâu. Tuy nhiên, trong trường hợp Nakamoto, đây còn là bước chuẩn bị cho một chiến lược mới gắn với *từ Bitcoin(BTC)*, nên thị trường sẽ đánh giá không chỉ trên biến động giá mà còn trên hiệu quả triển khai mô hình tài chính mới.

**Không chỉ phòng thủ, Nakamoto chuyển mình thành ‘doanh nghiệp tài chính Bitcoin(BTC)’**

Song song với *reverse split*, Nakamoto đang đẩy mạnh định vị lại mình như một “doanh nghiệp tài chính Bitcoin(BTC)”, thay vì chỉ dừng ở vai trò công ty niêm yết có yếu tố công nghệ hay khai thác thông thường.

Theo mô hình này, doanh nghiệp trực tiếp nắm giữ *Bitcoin(BTC)* hoặc sử dụng các tài sản liên kết với Bitcoin để tạo ra nguồn thu, từ đó cung cấp cho nhà đầu tư tổ chức một kênh tiếp cận gián tiếp với biến động giá Bitcoin thông qua thị trường chứng khoán được quản lý chặt chẽ. Nói cách khác, cổ phiếu Nakamoto sẽ dần mang đặc tính của một “*tài sản liên kết với Bitcoin*”, thay vì chỉ phản ánh hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Trong thời gian gần đây, một số doanh nghiệp trên thị trường Mỹ như Strategy (chiến lược nắm giữ Bitcoin làm tài sản ngân quỹ) đã chọn hướng đi tương tự, biến cổ phiếu của mình thành “*từ cổ phiếu liên kết tiền mã hóa*”. Xu hướng này đang xóa nhòa ranh giới giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản số khi nhà đầu tư có thể tiếp xúc với Bitcoin thông qua sản phẩm chứng khoán, thay vì phải trực tiếp giao dịch trên sàn tiền mã hóa.

Kết hợp lại, bước đi của Nakamoto vừa mang tính ngắn hạn – *đáp ứng yêu cầu niêm yết của Nasdaq*, vừa mang tính trung – dài hạn – *tái định vị chiến lược xoay quanh Bitcoin(BTC)*. Mấu chốt nằm ở chỗ liệu biến động giá cổ phiếu sau *reverse split* và chiến lược tích lũy Bitcoin có đủ để kéo lại niềm tin thị trường, cải thiện hiệu quả tài chính và thực sự gia tăng giá trị doanh nghiệp hay không.

*bình luận* Nếu Nakamoto thành công trong việc biến mình thành một “proxy Bitcoin” cho nhà đầu tư tổ chức, cổ phiếu công ty có thể được định giá lại dựa trên cả lượng *Bitcoin(BTC)* nắm giữ lẫn triển vọng thị trường tiền mã hóa. Ngược lại, nếu giá Bitcoin biến động mạnh theo hướng bất lợi, chiến lược này có thể khiến rủi ro tài chính tăng cao, đặc biệt trong bối cảnh công ty vẫn cần huy động vốn bổ sung thông qua phát hành thêm cổ phiếu.

Trong bối cảnh đó, quyết định *1:40 reverse split* và chuyển sang mô hình *từ tài chính Bitcoin(BTC)* của Nakamoto đang trở thành bài kiểm tra quan trọng cho cả doanh nghiệp lẫn nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội trong làn sóng giao thoa giữa chứng khoán truyền thống và tài sản số.