Stablecoin có thể thay thế tới 20% tiền gửi ngân hàng tại các nước mới nổi

Tăng tốc triển khai stablecoin tại các nước mới nổi: Có thể thay thế tới 20% lượng tiền gửi ngân hàng

Việc áp dụng stablecoin đang lan rộng tại các nền kinh tế mới nổi, trong bối cảnh nhu cầu chuyển tiền quốc tế, bảo toàn tài sản và sử dụng tài sản số ngày càng tăng mạnh. Theo báo cáo mới công bố từ tổ chức xếp hạng tín dụng toàn cầu S&P Global ngày 24 (giờ địa phương), tổng lượng stablecoin hiện đang lưu hành trên thị trường đạt khoảng 70 tỷ USD, với tiềm năng tăng trưởng lên đến 730 tỷ USD – tương đương gần 20% lượng tiền gửi ngân hàng tại một số quốc gia.

Báo cáo của S&P Global tập trung phân tích tình hình triển khai stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ tại 45 thị trường mới nổi. Cơ quan này nhận định rằng stablecoin đang ngày càng củng cố vai trò trong hệ thống tài chính khi tốc độ phát hành không ngừng tăng. Tuy nhiên, S&P cũng cho biết xu hướng phát triển này hiện tại chưa ảnh hưởng rõ rệt tới các cơ chế trung gian tài chính hay chính sách tiền tệ quốc gia.

Ba động lực chính: lạm phát, dòng kiều hối và tài sản kỹ thuật số

Theo báo cáo trên, sự tăng trưởng của stablecoin được thúc đẩy bởi ba yếu tố chủ lực gồm: mức độ mất giá của đồng nội tệ, nhu cầu chuyển tiền xuyên biên giới và mối quan tâm tới tài sản kỹ thuật số. Trong đó, bảo toàn giá trị tài sản (store of wealth) được xem là động lực then chốt, đặc biệt tại những quốc gia đang đối mặt với tình trạng “siêu lạm phát”.

S&P Global nhấn mạnh rằng những quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao và sức mua suy giảm mạnh sẽ có tỷ lệ ứng dụng stablecoin cao hơn mức trung bình. “Stablecoin đang được sử dụng rộng rãi như một công cụ bảo vệ giá trị tài sản trước lạm phát”, báo cáo cho biết thêm.

Cụ thể, tại 15 quốc gia có môi trường kinh tế bất ổn nhất, lượng stablecoin nắm giữ có thể chiếm tới 10–20% tổng lượng tiền gửi trong hệ thống ngân hàng (tính theo dữ liệu đến cuối năm 2024). Trong số này, Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ được ghi nhận là những thị trường đại diện với tỷ lệ lạm phát trung bình thuộc hàng cao nhất trong hai năm trở lại đây.

Sự trỗi dậy của USDC: Ấn Độ và Argentina chiếm tỷ lệ giao dịch trên 40%

Báo cáo cũng điểm qua sự phân bố địa lý của các stablecoin phổ biến trên toàn cầu. Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Artemis, đến cuối năm 2025, các giao dịch thanh toán Visa tích hợp stablecoin sẽ đạt giá trị tích lũy khoảng 3,5 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng hơn 460% mỗi năm.

Đáng chú ý, USD Coin (USDC) là stablecoin chiếm thị phần lớn nhất tại Ấn Độ và Argentina – hai quốc gia được xem là các “điểm sáng bất thường” (“global outliers”) với lần lượt 47,4% và 46,6% tổng giá trị giao dịch stablecoin. Trong khi đó, ở phần lớn các thị trường như Trung Quốc, Nhật Bản hay Thổ Nhĩ Kỳ, Tether(USDT) vẫn giữ vai trò thống trị.

Stablecoin và vai trò trong quá trình số hóa tại các nước mới nổi

Bình luận về xu hướng này, S&P Global cho rằng stablecoin không nhất thiết phải cạnh tranh với hệ thống ngân hàng truyền thống, mà còn có thể đóng vai trò hỗ trợ tại các thị trường có hạ tầng tài chính yếu kém. “Hiện chưa có dấu hiệu cho thấy stablecoin sẽ loại bỏ vai trò của ngân hàng trung ương hay làm suy yếu các kênh trung gian”, báo cáo nhận định, đồng thời lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng tại các quốc gia có rủi ro lạm phát cao là một diễn biến đáng theo dõi.

Trong bối cảnh đồng đô la kỹ thuật số và tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) cũng đang chuẩn bị triển khai, câu hỏi đặt ra là: ổn địnhcoin sẽ giữ vai trò gì trong hệ sinh thái tiền tệ tương lai? Dù chưa rõ ràng, nhưng rõ ràng các quốc gia mới nổi đang xem stablecoin như một phần không thể thiếu trong bước chuyển sang tài chính số hoá.

Từ khóa: “stablecoin”, “tăng trưởng stablecoin”, “áp dụng stablecoin tại các nước mới nổi”