JPMorgan cảnh báo stablecoin đe dọa ngân hàng, Morgan Stanley đẩy mạnh ETF Bitcoin(SOL)

Thị trường tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn phát triển mới khi ngày càng tiệm cận với khuôn khổ pháp lý chính thống. Dù tiềm năng tăng trưởng còn rất lớn, sự mở rộng này lại làm dấy lên lo ngại từ giới ngân hàng về nguy cơ ảnh hưởng đến an toàn tài chính. Trong khi đó, các đại gia Phố Wall lại tăng tốc đẩy mạnh các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain. Đáng chú ý nhất là sự xuất hiện của dự án stablecoin liên quan đến Tổng thống Trump, khiến mâu thuẫn giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền mã hóa trở nên rõ nét hơn.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), JPMorgan(JPM) vừa lên tiếng cảnh báo về nguy cơ từ stablecoin sinh lãi – loại tài sản kỹ thuật số đang ngày càng phổ biến. Không để thị trường bị chững lại, công ty liên kết với Tổng thống Trump là World Liberty Financial đã công bố mở rộng dịch vụ cho vay sử dụng stablecoin USD1 làm trung tâm. Trong khi đó, Morgan Stanley(MS) – một trong các định chế tài chính hàng đầu tại Mỹ – cũng đang tiến gần hơn với lĩnh vực tiền mã hóa thông qua đề xuất ETF dựa trên Bitcoin(BTC) và Solana(SOL).

JPMorgan cảnh báo: Stablecoin đang thay thế vai trò ngân hàng

Trong buổi công bố kết quả tài chính quý IV, Giám đốc tài chính của JPMorgan, ông Jeremy Barnum, cho biết stablecoin sinh lãi có thể làm suy yếu hệ thống ngân hàng truyền thống. Theo ông, các tài sản số này thực tế đang mô phỏng chức năng tiền gửi, nhưng lại không chịu bất kỳ “tường rào an toàn tài chính” nào như quy định về thanh khoản hay vốn dự phòng.

“Việc một hệ sinh thái tài chính song song được hình thành mà không chịu giám sát pháp lý là điều nguy hiểm và không được khuyến khích,” ông Barnum bình luận.

Ông cũng nhấn mạnh: nếu stablecoin tiếp tục đi theo hướng này, rủi ro mang tính hệ thống hoàn toàn có thể xảy ra.

Morgan Stanley tăng tốc gia nhập thị trường ETF tiền mã hóa

Tổ chức nghiên cứu Binance Research trong báo cáo mới nhất cho rằng sự phát triển hiện tại của thị trường tiền mã hóa không còn tuân theo chu kỳ truyền thống như các kỳ halving của Bitcoin. Thay vào đó, trụ cột tăng trưởng đang chuyển dịch sang các tổ chức tài chính lớn – đứng đầu là Morgan Stanley.

Hiện Morgan Stanley đã chính thức đệ trình hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để xin phép ra mắt các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) dựa trên Bitcoin và Solana. Các chuyên gia đánh giá, động thái này có thể khiến những tên tuổi khác như Goldman Sachs(GS) hay JPMorgan sớm triển khai chiến lược tương tự nhằm tránh bị bỏ lại phía sau.

Trước đó, các công ty như Strategy hay Fidelity cũng đã chủ động tham gia vào cuộc đua ETF – cho thấy lực hút từ các tổ chức đối với tài sản số ngày càng rõ ràng.

‘Tiền mã hóa Trump’ chính thức bước chân vào dịch vụ tài chính

Đáng chú ý là sự ra mắt nền tảng vay tiền mã hóa của World Liberty Financial – doanh nghiệp được cho là có liên kết với Tổng thống Trump. Công ty này đã tung ra nền tảng cho vay World Liberty Markets, dựa trên stablecoin USD1 trị giá lên đến 3,4 tỷ USD.

Hình thức cho vay sử dụng các tài sản thế chấp như Ethereum(ETH), Bitcoin, USDC và Tether(USDT), nhưng tiền vay chỉ được giải ngân thông qua USD1. Đại diện công ty cho biết đang xem xét bổ sung các tài sản thực như bất động sản vào danh mục thế chấp trong tương lai dưới dạng token hóa.

Đồng sáng lập Jack Balkman còn cho biết họ đã gửi đơn lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) để xin phép thành lập ngân hàng ủy thác nhằm mở rộng phạm vi ứng dụng của USD1. Mục tiêu là sử dụng stablecoin này như một phương tiện thanh toán xuyên biên giới cũng như hỗ trợ tài chính doanh nghiệp.

Thị trường cho vay cổ phiếu chuyển mình với công nghệ blockchain

Không chỉ dừng lại ở các tài sản mã hóa, công nghệ blockchain còn đang được áp dụng vào các hoạt động tài chính truyền thống như giao dịch cổ phiếu. Figure Technology Solutions – công ty hạ tầng tài chính trên blockchain – vừa ra mắt mạng OPEN (On-Chain Public Equity Network), cho phép số hóa cổ phiếu thật và giao dịch trực tiếp trên chuỗi khối.

Thông qua OPEN, nhà đầu tư có thể trao đổi hoặc dùng cổ phiếu làm tài sản thế chấp mà không cần qua trung gian. CEO Mike Cagney xác nhận hiện đã có một số công ty số hóa chứng khoán thông thường để phát hành trên nền tảng này.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 9 vừa qua, Figure Technology đã ghi nhận vốn hóa đạt mốc 12 tỷ USD – cho thấy niềm tin từ nhà đầu tư và sức hút từ mô hình tài chính phi tập trung.

Căng thẳng gia tăng giữa tài chính truyền thống và lĩnh vực phi tập trung

Việc tiền mã hóa – đặc biệt là các loại stablecoin – ngày càng táo bạo mô phỏng vai trò ngân hàng đang khiến hệ sinh thái tài chính toàn cầu đối mặt với những câu hỏi lớn về tính an toàn. Như cảnh báo từ JPMorgan, việc các stablecoin sinh lãi hoạt động mà không chịu sự quản lý chính thức đang từng bước tạo ra một hệ thống song song, tiềm ẩn nhiều nguy cơ.

Tuy nhiên, những bước tiến của Morgan Stanley, World Liberty Financial và Figure Technology Solutions lại cho thấy lực đẩy mạnh mẽ từ nhóm tổ chức lớn, đẩy nhanh tiến trình hội nhập giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái phi tập trung. Bình luận: Diễn biến hiện nay không chỉ đơn thuần là cuộc chơi tiền mã hóa, mà là bước chuyển mình của toàn hệ thống tài chính toàn cầu – nơi các stablecoin như USD1 có thể trở thành một mắt xích quan trọng trong nền kinh tế số.

Từ nay, mối quan hệ giữa ‘quy định chặt chẽ’ và ‘tự do tài chính’ sẽ là chủ đề then chốt, định hình tương lai của ngành tài chính toàn cầu.