Giảm 54,4%, tài sản ròng quỹ ETF XRP TOXR của 21Shares còn 112,9 triệu USD

Tài sản ròng của quỹ ETF Ripple (XRP) mang tên TOXR do 21Shares phát hành đã giảm 54,4% trong nửa đầu năm 2026. Giá XRP đi xuống cùng lúc với làn sóng rút vốn đã kéo quy mô tài sản của quỹ tụt dốc.

CryptoSlate cho biết tài sản ròng của TOXR tính đến cuối tháng 6 còn 112,9 triệu USD, giảm mạnh so với mức 247,66 triệu USD ghi nhận cuối năm 2025.

Trong nửa đầu năm, tổng giá trị chứng chỉ quỹ bị rút là 75 triệu USD, trong khi lượng phát hành mới chỉ đạt 25,5 triệu USD. Dòng vốn ròng vì vậy âm 49,5 triệu USD. Riêng quá trình bán tài sản để đáp ứng rút vốn khiến quỹ ghi nhận khoản lỗ thực hiện 13,36 triệu USD.

Theo hồ sơ 10-Q nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tài sản ròng của TOXR tại ngày 31/3 là 142,15 triệu USD, giảm 42,6% so với cuối năm 2025.

Cùng giai đoạn này, giá XRP giảm từ 1,83 USD xuống còn 1,34 USD, tương đương mức giảm 26,47%. Số chứng chỉ quỹ đang lưu hành cũng giảm từ 13,89 triệu xuống 10,85 triệu đơn vị.

Riêng quý 1, quỹ phát hành thêm 990.000 chứng chỉ nhưng bị rút tới 4,03 triệu chứng chỉ. Hồ sơ công bố cho thấy việc bán XRP để đáp ứng nhu cầu rút vốn khiến quỹ chịu khoản lỗ thực hiện ròng 11,68 triệu USD. Đây là khoản lỗ quỹ ghi nhận khi bán bớt tài sản nắm giữ để xử lý rút vốn, khác với lãi lỗ của từng nhà đầu tư cá nhân.

Sang quý 2, áp lực rút vốn phần nào hạ nhiệt. Từ tháng 4 đến tháng 6, quỹ phát hành thêm 480.000 chứng chỉ, trong khi lượng rút chỉ còn 220.000 chứng chỉ, giúp số chứng chỉ phát hành ròng đạt 260.000 đơn vị. Tuy nhiên, giá trị tài sản ròng trên mỗi chứng chỉ (NAV) của TOXR cùng kỳ vẫn giảm 20,56%, còn giá XRP giảm 22,37%. Mức tăng số lượng chứng chỉ không đủ bù đắp đà giảm giá của tài sản cơ sở.

Trang sản phẩm chính thức của 21Shares tính đến ngày 24/7 cho thấy tổng tài sản quản lý (AUM) của TOXR đạt 117,75 triệu USD, NAV mỗi chứng chỉ ở mức 10,59 USD, còn số chứng chỉ lưu hành là 11,12 triệu đơn vị. Như vậy, quy mô tài sản đã phục hồi một phần so với cuối tháng 6.

Dù vậy, cần lưu ý số liệu ngày 31/3 lấy từ báo cáo quý 1 nộp SEC, số liệu cuối tháng 6 là tổng hợp nửa đầu năm, còn số liệu ngày 24/7 là dữ liệu cập nhật hằng ngày trên trang sản phẩm. Do mốc thời gian và cách tính khác nhau, khó gộp ba con số này thành một tỷ lệ giảm duy nhất.

Thị trường ETF XRP nói chung lại diễn biến khác với TOXR. CryptoNews dẫn số liệu từ SoSoValue cho biết các quỹ ETF XRP giao ngay ghi nhận dòng vốn vào ròng 8,15 triệu USD trong tuần từ 20 đến 24/7. Tổng tài sản ròng của nhóm quỹ này đạt 997 triệu USD, còn dòng vốn vào ròng lũy kế là 1,49 tỷ USD.

TokenPost trước đó từng phản ánh dòng vốn của các quỹ ETF XRP giao ngay tại Mỹ có xu hướng tập trung vào một số sản phẩm nhất định. Việc toàn thị trường ghi nhận dòng vốn vào ròng trong khi một sản phẩm cụ thể lại sụt giảm tài sản cho thấy cần theo dõi riêng số liệu phát hành và rút vốn theo từng công ty quản lý quỹ.

Quy mô tài sản của một quỹ ETF không chỉ phụ thuộc vào việc nhà đầu tư rót vốn hay rút vốn, mà còn chịu tác động từ biến động giá của tài sản cơ sở. Ngay cả khi có dòng vốn mới chảy vào, nếu giá tài sản cơ sở giảm mạnh hơn, tổng quy mô tài sản vẫn có thể thu hẹp. Trường hợp của TOXR trong nửa đầu năm là ví dụ rõ cho cơ chế này, khi làn sóng rút vốn trùng với đà giảm giá của XRP.

Bên cạnh biến động tài sản, 21Shares cũng đang chuyển đổi hạ tầng vận hành quỹ. Ngày 30/6, công ty đã thông báo chấm dứt hợp đồng cấp phép với CF Benchmarks. Trong hồ sơ 8-K nộp SEC, 21Shares cho biết sẽ ký thỏa thuận cung cấp chỉ số mới với FTSE International.

Hợp đồng với CF Benchmarks dự kiến chấm dứt vào ngày 31/8. Sau thời điểm này, cơ chế cung cấp chỉ số cho TOXR sẽ chuyển sang vận hành theo thỏa thuận mới.