76.877 USD: Bitcoin(BTC) giảm sau phát biểu Fed, cửa cược nghiêng về mốc 84.000 USD

Bitcoin(BTC) có lúc rơi về 76.877 USD trong phiên sau bài phát biểu tại Jackson Hole của Kevin Warsh (Kevin Warsh), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Thị trường lập tức tính lại khả năng Fed tăng lãi suất và cuốn trôi một phần đà tăng ngắn hạn của BTC, nhưng trên thị trường dự đoán, cửa cược cho kịch bản giá chạm 84.000 USD vẫn áp đảo.

Ông Warsh phát biểu tại hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole ngày 28/8, nhấn mạnh mục tiêu ổn định giá của Fed vẫn là 2%. Theo văn bản phát biểu chính thức, ông cho biết chỉ số lạm phát PCE tính theo 12 tháng đang ở mức 3,7%, còn tính theo 6 tháng là 4,1%.

“Chúng ta cần có niềm tin rằng lạm phát lõi đang hướng về mục tiêu một cách rõ ràng và đủ nhanh. Nếu không, chúng ta còn việc phải làm”, ông Warsh nói. Đây chính là phát biểu khiến thị trường nghiêng về cách hiểu diều hâu (thắt chặt hơn) đối với chính sách lãi suất sắp tới.

CoinDesk đưa tin BTC rơi xuống dưới ngưỡng 78.000 USD ngay sau phát biểu của ông Warsh, giảm 3,2% trong 24 giờ. Trước đó, đồng tiền này từng chạm đỉnh qua đêm quanh mốc 81.455 USD, nhưng đã trả lại phần lớn mức tăng đó.

Kỳ vọng lãi suất cũng biến động nhanh không kém. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 nhảy từ 35,4% lên 55,7% chỉ trong một ngày; một số nguồn thị trường thời gian thực khác thậm chí đưa ra con số 58-60%. Trong cùng bài viết, cựu Tổng giám đốc điều hành PIMCO Mohamed El-Erian (Mohamed El-Erian) nhận định mức xác suất này “quá cao”.

Xác suất tăng lãi suất thay đổi tùy thời điểm và phương pháp tổng hợp dữ liệu, nên thay vì chốt một con số cụ thể, điều đáng chú ý hơn là xu hướng: ngay sau phát biểu của ông Warsh, thị trường đã định giá lại khả năng thắt chặt cao hơn trước.

Đợt điều chỉnh giá cũng lan sang các cổ phiếu liên quan đến crypto. CoinDesk cho biết Strategy (MSTR) giảm 6,5%, Coinbase (COIN) giảm 5,4%, Galaxy (GLXY) giảm 6,7%, Circle (CRCL) giảm 5,5%, Bullish (BLSH) giảm 2,5% và Hut 8 (HUT) giảm 8%.

Cổ phiếu và các sản phẩm phái sinh thường phản ứng trực tiếp hơn với việc định giá lại lãi suất so với chính giá BTC giao ngay. Các công ty niêm yết nắm giữ BTC, sàn giao dịch và doanh nghiệp liên quan đến khai thác đều chịu tác động kép: vừa từ biến động giá tiền mã hóa, vừa từ lãi suất Mỹ và khẩu vị rủi ro trên thị trường cổ phiếu.

Dù vậy, tâm lý trên thị trường dự đoán lại đi ngược với diễn biến giá. Tại mục crypto của Myriad, thị trường đặt cược về hướng đi tiếp theo của BTC cho thấy 81% nghiêng về kịch bản 84.000 USD, chỉ 19% chọn kịch bản 55.000 USD.

Decrypt dẫn một mốc dữ liệu khác tại thời điểm đưa tin, với tỷ lệ 77% so với 23%. Hai con số này chỉ là ảnh chụp thị trường tại các thời điểm khác nhau, không phải dự báo bảo đảm giá sẽ chạm tới mức đó, mà đơn thuần phản ánh kết quả đặt cược xác suất của người tham gia.

Dòng vốn ETF lại phát đi tín hiệu khác với đà điều chỉnh giá ngắn hạn. Theo bảng dữ liệu của Farside Investors, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào 242,3 triệu USD trong ngày 27/8. Tính từ 19/8 đến 27/8, dòng vốn ròng vẫn liên tục chảy vào qua các phiên giao dịch.

Đợt tăng giá trước đó của BTC còn có một yếu tố nền khác đến từ thị trường trái phiếu dài hạn Mỹ. Bộ Tài chính Mỹ ngày 19/8 thông báo sẽ nâng quy mô mua lại (buyback) hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu danh nghĩa kỳ hạn 10-30 năm, từ tối đa 2 tỷ USD lên tối thiểu 4 tỷ USD mỗi đợt thực hiện, có hiệu lực từ ngày 9/9.

Việc mở rộng buyback trái phiếu dài hạn là bước hỗ trợ thanh khoản cho nhóm kỳ hạn dài. Thị trường diễn giải động thái này là yếu tố tác động đến kỳ vọng về đồng USD và lãi suất dài hạn, qua đó kích thích cả BTC lẫn vàng cùng lúc. Diễn biến này nối tiếp bài viết trước đó của TokenPost về việc thị trường BTC đã theo dõi sát lãi suất, đồng USD và trái phiếu dài hạn ngay trước thềm phát biểu Jackson Hole của ông Warsh.

Nhìn chung, đợt điều chỉnh lần này giống phản ứng của tài sản rủi ro trước kỳ vọng lãi suất Mỹ tăng trở lại, hơn là xuất phát từ một thông tin tiêu cực mới liên quan trực tiếp đến BTC. Giá ngắn hạn bị nén lại sau phát biểu của ông Warsh, nhưng dòng vốn ròng vào ETF và các con số trên thị trường dự đoán vẫn chưa đổi chiều theo hướng tiêu cực.