Rubrik(RBRK) giảm 13,05% dù báo lãi vượt dự báo, nhà đầu tư chốt lời

Cổ phiếu Rubrik, Inc.(RBRK) giảm 13,05% trong phiên giao dịch chính thức ngày 28 tại Mỹ, dù công ty vừa công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng. Giới quan sát cho rằng đà giảm phản ánh áp lực chốt lời hơn là kết quả kinh doanh yếu kém.

Chốt phiên chính thức, cổ phiếu Rubrik dừng ở mức 93,05 USD. Trước đó, mã này đã giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ ngay sau khi công ty công bố báo cáo tài chính, và tiếp tục nới rộng đà giảm khi bước vào phiên chính thức.

Rubrik công bố kết quả kinh doanh quý II tài khóa 2027 sau khi thị trường đóng cửa ngày 27. Theo báo cáo tài chính, công ty ghi nhận lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo chuẩn phi GAAP đạt 0,20 USD, doanh thu 427,3 triệu USD và doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) từ mảng thuê bao đạt 1,66 tỷ USD.

Theo chuẩn GAAP, công ty lỗ 0,30 USD trên mỗi cổ phiếu. Doanh thu tăng 38% và ARR mảng thuê bao tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, đều vượt mức dự báo mà công ty từng đưa ra.

Rubrik đưa ra dự báo doanh thu quý III trong khoảng 429-431 triệu USD. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu cả tài khóa 2027 lên khoảng 1,685-1,693 tỷ USD.

Bipul Sinha, CEO của Rubrik, cho biết trong báo cáo tài chính rằng công ty "tự tin hơn bao giờ hết" khi vẫn đang ở giai đoạn đầu của cơ hội tăng trưởng nhờ AI. Ông cho biết nhu cầu bảo vệ dữ liệu doanh nghiệp và khả năng phục hồi trước tấn công mạng đang thúc đẩy doanh thu mảng thuê bao.

Rubrik là công ty phần mềm chuyên về bảo mật dữ liệu và khả năng phục hồi trước tấn công mạng. Công ty tăng trưởng trong thị trường mà doanh nghiệp cần kết hợp các tính năng sao lưu, khôi phục và kiểm soát truy cập để đối phó với mã độc tống tiền và rò rỉ dữ liệu.

Phản ứng của thị trường lần này được cho là xuất phát từ áp lực kỳ vọng cao hơn là kết quả kinh doanh kém. Trang Investing.com nhận định đà giảm của Rubrik là diễn biến "mua theo tin đồn, bán theo tin tức", khi kết quả tích cực phần lớn đã được phản ánh vào giá trước đó.

Một số nhà đầu tư tỏ ra thất vọng khi tốc độ tăng trưởng ARR mảng điện toán đám mây mới chỉ đạt 20%, thấp hơn kỳ vọng của một bộ phận thị trường. Dù doanh thu và lợi nhuận đều vượt dự báo, chỉ cần tốc độ tăng trưởng chững lại nhẹ cũng đủ trở thành lý do để nhà đầu tư bán ra ở những cổ phiếu đã tăng mạnh trước đó.

Trang Motley Fool chỉ ra biên dòng tiền suy giảm là một nguyên nhân khiến nhà đầu tư bán ra. Biên dòng tiền hoạt động của Rubrik trong quý II đạt 18%, còn biên dòng tiền tự do đạt 15%.

Trong khi đó, tài liệu quan hệ nhà đầu tư của công ty cho thấy quý liền trước, biên dòng tiền hoạt động đạt 21% và biên dòng tiền tự do đạt 19%. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang chú ý nhiều hơn đến tốc độ cải thiện khả năng tạo tiền mặt, thay vì chỉ nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu.

Theo Barron's, cổ phiếu Rubrik đã tăng 48% chỉ riêng trong tháng 8, và tăng 189% kể từ khi công ty niêm yết vào tháng 4 năm 2024. Mức tăng lớn trước đó càng củng cố cách nhìn rằng báo cáo tài chính lần này được thị trường xem là thời điểm "chốt lời" sau một giai đoạn tăng nóng.

Theo phạm vi đưa tin của Investor's Business Daily, cùng ngày 28, chỉ số Nasdaq suy yếu và kỳ vọng tăng lãi suất quay trở lại cũng gây áp lực lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng nói chung. Nhóm cổ phiếu phần mềm tăng trưởng cao thường nhạy cảm với biến động lãi suất và định giá.

Trong ngành phần mềm an ninh mạng, phản ứng giá cổ phiếu giữa các công ty không đồng nhất. Đà giảm của Rubrik lần này có thể xem là trường hợp kỳ vọng dành cho nhóm cổ phiếu bảo mật phần mềm bị điều chỉnh một phần sau mùa báo cáo tài chính.

Trong phạm vi thông tin đã xác nhận, nguyên nhân chính khiến cổ phiếu Rubrik giảm không phải là kết quả kinh doanh yếu, mà đến từ áp lực kỳ vọng đã phản ánh vào giá trước đó, biên dòng tiền suy giảm và tâm lý thận trọng chung với nhóm cổ phiếu tăng trưởng. Mốc tiếp theo mà thị trường sẽ theo dõi là dự báo doanh thu quý III 429-431 triệu USD và doanh thu cả tài khóa 2027 khoảng 1,685-1,693 tỷ USD mà Rubrik đưa ra.