185.000 việc làm: dự báo Mỹ điều chỉnh số liệu tăng lần đầu từ 2022

Số liệu việc làm hằng tháng của Mỹ có thể được điều chỉnh tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Dự báo trước công bố cho thấy mức điều chỉnh tăng 185.000 việc làm, trong khi số liệu chính thức sẽ được Cục Thống kê Lao động Mỹ (Bureau of Labor Statistics, BLS) công bố vào 21h ngày 28 (giờ Việt Nam).

BLS cho biết sẽ công bố "Bản điều chỉnh chuẩn sơ bộ CES tính đến tháng 3/2026" vào 21h ngày 28 (giờ Việt Nam), tương ứng 10h sáng cùng ngày theo giờ miền Đông nước Mỹ.

Đợt công bố này nhằm đối chiếu lại mức độ chính xác của báo cáo việc làm hằng tháng so với tình hình thực tế. BLS sẽ cố định lại số liệu ước tính từ khảo sát doanh nghiệp CES theo Khảo sát việc làm và tiền lương hằng quý (QCEW) cùng dữ liệu thuế bảo hiểm thất nghiệp (UI).

Theo FAQ của BLS, dữ liệu UI bao phủ khoảng 12,1 triệu doanh nghiệp, tương đương khoảng 97% tổng số việc làm phi nông nghiệp. Vì dựa trên nguồn dữ liệu hành chính rộng hơn khảo sát mẫu, đợt điều chỉnh chuẩn này được xem là thước đo cho biết báo cáo việc làm hằng tháng đã ước tính thấp hay cao hơn thực tế.

Xu hướng gần đây nghiêng về điều chỉnh giảm. BLS từng điều chỉnh tăng tổng việc làm phi nông nghiệp thêm 506.000, tương đương 0,3%, vào tháng 3/2022, nhưng sau đó liên tục điều chỉnh giảm: 187.000 việc làm năm 2023, 598.000 việc làm năm 2024 và 861.000 việc làm (số liệu cuối cùng) năm 2025.

Số liệu sơ bộ năm 2025 từng cho thấy mức giảm tới 911.000 việc làm. Con số cuối cùng thu hẹp còn 861.000, nhưng xu hướng chung vẫn không đổi: báo cáo việc làm hằng tháng đã ước tính cao hơn thực tế.

Nếu số liệu năm nay chuyển sang chiều tăng, đây sẽ là lần điều chỉnh tăng đầu tiên kể từ năm 2022. Tuy nhiên, đây mới là khả năng dựa trên dự báo trước công bố, chưa phải kết quả chính thức từ BLS.

Trên trang sự kiện của mình, MNI đưa ra dự báo điều chỉnh chuẩn sơ bộ tăng 185.000 việc làm trước khi số liệu chính thức được công bố. Trang tổng hợp phân tích công khai của Goldman Sachs cũng đưa ra khả năng điều chỉnh tăng trong khoảng 50.000 đến 450.000 việc làm.

Cả hai con số trên đều không phải số liệu chính thức. Trang điều chỉnh chuẩn sơ bộ của BLS và các trang tổng hợp liên quan hiện chưa cập nhật số liệu điều chỉnh thực tế của năm 2026; phần tổng hợp có thể kiểm chứng vẫn chỉ dừng ở kết quả năm 2025.

Sự quan tâm của thị trường xuất phát từ cách diễn giải chính sách tiền tệ. Nếu việc làm thực tế mạnh hơn số liệu đã công bố trước đó, đánh giá về đà giảm tốc của thị trường lao động có thể thay đổi. Ngược lại, nếu mức điều chỉnh nhỏ hoặc quay lại chiều giảm, cách diễn giải về đà giảm tốc gần đây khó có thể thay đổi nhiều.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi đồng thời việc làm và lạm phát để quyết định lãi suất cơ bản. Nếu xu hướng số liệu việc làm đổi chiều, kỳ vọng lãi suất đối với đồng USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, cổ phiếu và cả tài sản số cũng có thể bị ảnh hưởng.

TokenPost từng đưa tin trước đó rằng việc điều chỉnh và trì hoãn số liệu việc làm, lạm phát tại Mỹ đang trở thành biến số trong cách diễn giải thống kê chính thức. Vào thời điểm đó, vấn đề được đặt ra là khoảng trống của số liệu chính thức và khả năng bổ sung bằng các chỉ số tần suất cao từ khu vực tư nhân.

Bản thân số liệu việc làm gần đây cũng là biến số quan trọng của thị trường. BLS đã công bố số liệu việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp trong báo cáo việc làm tháng 7.

Bản điều chỉnh chuẩn sơ bộ chưa lập tức làm thay đổi chuỗi số liệu việc làm hằng tháng. BLS cho biết số liệu điều chỉnh chuẩn cuối cùng sẽ được đưa vào số liệu ước tính chính thức cùng báo cáo việc làm tháng 1/2027, công bố vào tháng 2/2027.

Vì vậy, công bố ngày 28 chỉ mang tính chất là chỉ số trung gian, giúp ước lượng trước chiều hướng và quy mô điều chỉnh số liệu việc làm. Việc phản ánh chính thức, đầy đủ sẽ diễn ra trong báo cáo việc làm công bố vào tháng 2/2027.