Tăng 3,7% trong tháng 7, PCE Mỹ vượt mục tiêu Fed suốt 65 tháng

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng thứ 65 liên tiếp vượt mục tiêu 2% mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đặt ra. PCE lõi, chỉ số không tính giá thực phẩm và năng lượng, cũng tăng 3,3%, khiến quyết định lãi suất tháng 9 của Fed thêm phần khó đoán.

Theo Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại Mỹ (BEA), PCE tháng 7 tăng 0,2% so với tháng trước. PCE lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 0,2% so với tháng 6.

PCE lõi là chỉ số được Fed đặc biệt quan tâm khi đánh giá xu hướng giá cả nền tảng của nền kinh tế. Việc loại bỏ các mặt hàng biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng giúp cơ quan này nhìn rõ hơn áp lực giá cả kéo dài trong quá trình hoạch định chính sách tiền tệ.

Điều đáng chú ý không nằm ở mức tăng, mà ở thời gian lạm phát neo trên mục tiêu. Khi giá cả duy trì trên ngưỡng mục tiêu quá lâu, Fed buộc phải cân nhắc đồng thời rủi ro tăng trưởng chậm lại và rủi ro lạm phát bám rễ.

Nếu tiếp tục nâng lãi suất, tiêu dùng và thị trường lao động có thể chịu thêm áp lực. Ngược lại, nếu giữ nguyên hoặc hạ lãi suất, kỳ vọng lạm phát có nguy cơ dao động trở lại.

Kevin Warsh, Chủ tịch Fed, trong phiên điều trần trước Quốc hội hồi tháng 7 khẳng định sẽ không chấp nhận để lạm phát duy trì ở mức cao. Tuy nhiên ông chưa đưa ra tín hiệu cụ thể nào về hướng đi chính sách sắp tới.

Ngay trong nội bộ Fed, quan điểm cũng chưa thống nhất. Fed đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 7, nhưng một số thành viên nghiêng về phương án tăng thêm 0,25 điểm phần trăm.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin Fed giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7 nhưng kết quả bỏ phiếu chia 9-3. Sự bất đồng trong nội bộ về cách ứng phó với lạm phát đã thể hiện rõ qua tỷ lệ phiếu bầu này.

Trước thềm cuộc họp tháng 9, thị trường cũng đang theo dõi sát cả số liệu giá cả lẫn phát ngôn từ Fed. TokenPost trước đó cho biết khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9 đang được thị trường phản ánh ở mức 65%.

Số liệu này cũng tác động đến nhà đầu tư thông qua tỷ giá đồng đô la Mỹ và giá tài sản rủi ro. Nếu lạm phát Mỹ tiếp tục neo ở mức cao, lãi suất dài hạn và biến động của đồng đô la có thể bị xáo trộn, kéo theo ảnh hưởng đến thanh khoản của thị trường tiền mã hóa, trong đó có Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH).

Dù vậy, chỉ dựa vào số liệu tháng 7 thì chưa thể khẳng định quyết định tiếp theo của Fed. Với việc cả PCE và PCE lõi đều vượt mục tiêu, Fed dự kiến sẽ cân nhắc đồng thời yếu tố ổn định giá cả và đà tăng trưởng kinh tế trước khi đưa ra hướng đi lãi suất tại cuộc họp tháng 9.