Biên lợi nhuận gộp Anthropic ước tính 85,4%, lỗ ròng khoảng 107,15 nghìn tỷ won nửa đầu 2026

Biên lợi nhuận gộp của Anthropic trong nửa đầu năm 2026 được tính ở mức khoảng 85,4%, với doanh thu 16.286 triệu USD (khoảng 21.612 tỷ won) và giá vốn 2.380 triệu USD (khoảng 3.158 tỷ won). Công ty cũng ghi nhận lỗ hoạt động và lỗ ròng trong cùng kỳ.

Ngày 26, Anthropic đã nộp hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) theo mẫu S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Hồ sơ lần này bổ sung cách phân loại chi phí và phương thức vận hành hạ tầng bán dẫn; trước đó, TokenPost đã đưa tin về doanh thu và khoản lỗ ròng trong bản dự thảo S-1 của công ty.

Mức 85,4% được tính bằng cách lấy doanh thu trừ giá vốn rồi chia cho doanh thu. Đây không phải tỷ lệ được ghi thành một khoản mục riêng trong hồ sơ; phép tính sử dụng giá vốn trong bảng bổ sung phân loại chi phí theo chức năng.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh chính, Anthropic phân loại chi phí theo tính chất như điện toán, hạ tầng và nhân công, thay vì theo chức năng như giá vốn hay chi phí nghiên cứu và phát triển. Hồ sơ cũng kèm bảng bổ sung phân loại chi phí theo chức năng.

Trong nửa đầu năm trước, doanh thu đạt 1.163 triệu USD (khoảng 1.543 tỷ won), còn giá vốn là 1.019 triệu USD (khoảng 1.352 tỷ won). Biên lợi nhuận gộp tính theo cùng phương pháp vào khoảng 12,4%. Doanh thu tăng khoảng 14 lần, trong khi giá vốn tăng khoảng 2,3 lần.

Theo bảng bổ sung phân loại theo chức năng, phần lớn giá vốn là chi phí điện toán và hạ tầng phục vụ khách hàng. Khoản này cũng gồm một phần chi phí nhân công và chi phí chung được phân bổ.

Cùng bảng này ghi nhận chi phí nghiên cứu và phát triển là 9.741 triệu USD (khoảng 12.926 tỷ won), còn chi phí bán hàng và tiếp thị là 3.808 triệu USD (khoảng 5.050 tỷ won). Chi phí nghiên cứu và phát triển bao gồm điện toán và hạ tầng dùng cho phát triển, nghiên cứu mô hình cũng như hoạt động nội bộ.

Trong báo cáo phân loại chi phí theo tính chất, tổng chi phí điện toán và hạ tầng là 8.945 triệu USD (khoảng 11.870 tỷ won). Con số này có phạm vi tổng hợp khác với giá vốn trong bảng bổ sung theo chức năng, nên cần phân biệt với mức 2.380 triệu USD dùng để tính biên lợi nhuận gộp.

Anthropic cho biết trong hồ sơ rằng công ty dùng AWS Trainium, Google TPU, GPU của Nvidia (NVDA) và GPU của AMD để huấn luyện và cung cấp dịch vụ Claude. Như vậy, công ty sử dụng chip từ nhiều nhà cung cấp.

Công ty cho biết họ lựa chọn chip dựa trên hiệu năng so với giá thành và hiệu quả cho từng tác vụ, sau đó thử nghiệm, đo lường hiệu năng trong công việc thực tế bằng lớp điều phối riêng. Theo Anthropic, cách làm này giúp giảm phụ thuộc vào một nhà cung cấp phần cứng duy nhất.

Tuy nhiên, hồ sơ không nêu riêng mức đóng góp của từng loại trong bốn loại chip vào biên lợi nhuận gộp. Có thể xác nhận biên lợi nhuận gộp tăng cùng thời điểm Anthropic vận hành nhiều loại chip, nhưng không thể tách phần tăng lên để quy cho một loại chip hay phương thức vận hành cụ thể.

Trong nửa đầu năm, Anthropic ghi nhận lỗ hoạt động 693 triệu USD (khoảng 920 tỷ won) và lỗ ròng 80.748 triệu USD (khoảng 107.150 tỷ won). Vì vậy, không thể dùng biên lợi nhuận gộp chỉ tính giá vốn để đánh giá kết quả kinh doanh của toàn công ty.

Khoản lỗ ròng bao gồm 72.388 triệu USD (khoảng 96.060 tỷ won) phát sinh từ biến động giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi, nợ phải trả từ công cụ phái sinh và SAFE. Công ty cho biết biến động này chủ yếu đến từ việc giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi tăng khi định giá doanh nghiệp tăng.

Cam kết hạ tầng AI kéo dài thành nghĩa vụ tài chính dài hạn cũng từng được TokenPost đề cập trong bài viết về các cam kết ngoài bảng cân đối kế toán của Big Tech. Anthropic cam kết chi tối thiểu 114,5 tỷ USD (khoảng 151.940 tỷ won) cho Google, bất kể mức sử dụng thực tế; hợp đồng kéo dài đến tháng 7/2033.

Với Amazon (AMZN), Anthropic cam kết chi tối thiểu 110 tỷ USD (khoảng 145.970 tỷ won), cũng không phụ thuộc mức sử dụng thực tế. Hợp đồng này kéo dài đến tháng 4/2036. Hai con số trên là mức chi tiêu tối thiểu theo hợp đồng.

Tháng 7, Anthropic ký thỏa thuận khung với AMD về việc cung cấp hệ thống sử dụng GPU dòng MI450. Công ty cho biết trong hồ sơ rằng họ dự kiến có được công suất điện toán ban đầu trong năm 2027, với điều kiện các điều khoản liên quan đến đề xuất triển khai được đáp ứng.