Quyền chọn phản ánh mức biến động 5,8% của Alphabet trước báo cáo lợi nhuận

Trước khi Alphabet (GOOGL) công bố kết quả kinh doanh, thị trường quyền chọn đã phản ánh mức biến động giá cổ phiếu 5,8%. Mức biến động dự kiến của Microsoft (MSFT) trong phiên ngày 28 thấp hơn 5%, cho thấy chênh lệch trong định giá quyền chọn của hai công ty.

Hai công ty dự kiến công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa ngày 28 (giờ địa phương), tức rạng sáng ngày 29 theo giờ Hàn Quốc. Microsoft đã thông báo lịch công bố. TokenPost trước đó cũng đưa tin về lịch công bố của hai công ty và các mức thể hiện trên thị trường dự đoán liên quan đến khả năng vượt kỳ vọng.

CNBC đưa tin ngày 28, dựa trên dữ liệu Cboe LiveVol, thị trường quyền chọn phản ánh mức biến động dự kiến trong phiên là 5,8% đối với Alphabet và dưới 5% đối với Microsoft. Đây là biên độ biến động mà giá quyền chọn đang phản ánh, không cho biết cổ phiếu sẽ tăng hay giảm.

Trong hai năm gần đây, mức biến động thực tế trung bình của cổ phiếu sau các lần công bố kết quả kinh doanh là 2,7% đối với Alphabet và 6% đối với Microsoft. Mức dự kiến hiện tại của Alphabet cao hơn gấp đôi mức trung bình của chính công ty. Sau lần công bố kết quả kinh doanh quý gần nhất, cổ phiếu Alphabet giảm 7%; sau lần công bố trước đó, cổ phiếu tăng 10%.

Microsoft giao dịch ở mức chưa thấp hơn 1% so với mức đóng cửa kỷ lục ghi nhận trong tháng này. Trong khi đó, Alphabet thấp hơn khoảng 20% so với mức đóng cửa kỷ lục hồi tháng 5.

Tỷ lệ put/call so sánh quy mô tương đối giữa quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call). Dữ liệu của Barchart ghi nhận tỷ lệ này ở mức 0,59 đối với Microsoft và 0,72 đối với Alphabet. Cả hai đều dưới 1, nhưng tỷ lệ của Microsoft đã tăng từ mức đáy 0,43 trong tháng 6, còn tỷ lệ của Alphabet ở mức cao nhất kể từ tháng 8.

Trong lúc chỉ số Nasdaq 100 suy yếu, tỷ lệ put/call của cả hai cổ phiếu cho thấy tỷ trọng quyền chọn bán đang tăng. Tuy nhiên, xét trong một năm gần đây, tỷ lệ của cả hai vẫn dưới 1, nghĩa là số quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán.

Trong giao dịch quyền chọn Alphabet ngày 27, số giao dịch quyền chọn mua được cho là do bên mua chủ động thực hiện vào khoảng 102.000, cao hơn mức khoảng 54.000 giao dịch được cho là do bên bán chủ động thực hiện. Các giao dịch còn lại được ghi nhận ở mức giá trung gian.

SpotGamma cho biết một trong những dòng giao dịch mua lớn được ghi nhận ở quyền chọn mua Alphabet có giá thực hiện 360 USD, đáo hạn vào tháng 1 năm sau. Theo phân tích này, một nhà giao dịch dường như đã mua quyền chọn mua trong 8 giao dịch, mỗi giao dịch 2.850 hợp đồng, với tổng giá trị khoảng 18,5 triệu USD (khoảng 24,5 tỷ won). Tỷ lệ put/call và dòng giao dịch quyền chọn mua đưa ra những tín hiệu khác nhau, vì vậy chỉ dựa vào tỷ lệ này thì khó xác định chắc chắn hướng đặt cược của nhà giao dịch.