Anthropic nộp hồ sơ IPO, khả năng vốn rời tiền mã hóa được đề cập

Anthropic đã nộp hồ sơ đăng ký S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào ngày 26 (giờ địa phương).

Hồ sơ đăng ký chưa nêu giá chào bán hay số lượng cổ phiếu phát hành. Bản cáo bạch sơ bộ cho biết cổ phiếu không thể được bán trước khi hồ sơ đăng ký có hiệu lực, vì vậy việc nộp hồ sơ chưa đồng nghĩa các điều kiện IPO đã được chốt.

Reuters đưa tin ngày 15 (giờ địa phương) rằng một số người tham dự sự kiện dành cho nhà đầu tư đã thảo luận về mức định giá Anthropic là 1,5 nghìn tỷ USD (khoảng 1.986 nghìn tỷ won). Đây là mức định giá được đề cập giữa các nhà đầu tư, không phải số tiền huy động từ IPO hay mức định giá chào bán đã được xác nhận.

Cùng bản tin, Reuters cho biết một số nhà đầu tư đang hạ kỳ vọng định giá do lo ngại tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại. Mức định giá được thảo luận cần được phân biệt với điều kiện IPO thực tế.

Ngày 28 tháng 5, Anthropic công bố trong thông báo về vòng gọi vốn Series H rằng công ty được định giá 965 tỷ USD (khoảng 1.277 nghìn tỷ won). TokenPost trước đó đã đưa tin về quá trình gọi vốn và chuẩn bị IPO của Anthropic.

Hồ sơ nộp lên SEC ghi nhận doanh thu của Anthropic trong nửa đầu năm 2026 là 16,286 tỷ USD (khoảng 21,56 nghìn tỷ won), còn khoản lỗ ròng là 80,748 tỷ USD (khoảng 106,89 nghìn tỷ won). Cùng kỳ, khoản lỗ hoạt động là 693 triệu USD (khoảng 917 tỷ won).

Khoản lỗ ròng bao gồm 72,388 tỷ USD (khoảng 95,82 nghìn tỷ won) do biến động giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi, nợ phái sinh và SAFE. Vì vậy, không thể xem toàn bộ khoản lỗ ròng là tiền mặt đã chi trong quá trình hoạt động.

Trong nửa đầu năm, chi phí điện toán và hạ tầng là 8,945 tỷ USD (khoảng 11,84 nghìn tỷ won), tương đương 55% doanh thu. Đây là khoản chi cho năng lực điện toán và hạ tầng cần thiết để vận hành các dịch vụ AI của Anthropic.

Tính đến ngày 30 tháng 6, các cam kết thanh toán cố định hoặc bảo đảm mức thanh toán tối thiểu của công ty là 265,6 tỷ USD (khoảng 351,6 nghìn tỷ won). Hồ sơ cũng ước tính khoản chi điện toán bổ sung chưa được đưa vào bảng ở mức 125-150 tỷ USD (khoảng 165,5-198,6 nghìn tỷ won). Một số hợp đồng khác có tổng giá trị chưa thể xác định vì còn phụ thuộc vào mức sử dụng hoặc công suất.

Courtney Olujobi, principal tại Moon Pursuit Capital, phát biểu trong cuộc phỏng vấn với Crypto Briefing được công bố ngày 29: “Điều cốt lõi là đây có phải sự tái phân bổ vốn hiện có hay là mức độ chấp nhận rủi ro nói chung đang mở rộng.” Ông nhận định nếu vốn đầu tư hiện hữu chuyển sang cổ phiếu IPO, tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao có thể chịu áp lực trong ngắn hạn; ngược lại, dòng vốn mới từ các tổ chức có thể củng cố niềm tin vào đầu tư AI.

Dữ liệu của Farside Investors cho thấy các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào 110,3 triệu USD (khoảng 146 tỷ won) trong ngày giao dịch Mỹ 26 và 176 triệu USD (khoảng 233 tỷ won) ngày 27. Tổng dòng vốn ròng vào trong hai ngày là 286,3 triệu USD (khoảng 379 tỷ won).

Dữ liệu của Farside Investors chỉ theo dõi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, không phản ánh dòng tiền của những sản phẩm tiền mã hóa khác, giao dịch trực tiếp hay lý do mua bán của nhà đầu tư. Do đó, chỉ dựa vào dòng vốn ròng vào ETF thì chưa thể kết luận IPO đã khiến dòng vốn dịch chuyển trên toàn thị trường tiền mã hóa.