Lãi ròng tăng 77,6%, Korean Re đạt tỷ suất đầu tư 9,93%

Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản đầu tư của Korean Re (003690) đạt 9,93% vào cuối quý II năm nay, tăng đáng kể so với quý trước nhờ tỷ trọng cổ phiếu được mở rộng cùng lãi đánh giá, lãi giao dịch cổ phiếu, thu nhập cổ tức và lãi tỷ giá.

Hiệp hội Bảo hiểm Phi nhân thọ Hàn Quốc cho biết tỷ suất lợi nhuận đầu tư của Korean Re tính đến cuối quý II đạt 9,93%, tăng 3,4 điểm phần trăm so với quý trước. Nếu loại trừ lãi tỷ giá, tỷ suất này ở mức 7,1%, cao hơn mức 6,0% của Meritz Fire & Marine (000060) và 4,58% của DB Insurance (005830).

Một quan chức của Korean Re nói “vì công ty đang thực hiện phòng ngừa rủi ro tỷ giá ở phía nợ, nên con số 7,1% được xem là chỉ số phản ánh sát hơn hiệu quả đầu tư thực tế”. Theo cách giải thích này, nhìn vào tỷ suất đã loại trừ biến động tỷ giá sẽ cho bức tranh chính xác hơn về kết quả vận hành tài sản.

Tổng tài sản đầu tư của công ty đạt 12.106,4 tỷ won, tăng 12,4% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này phản ánh lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm và đầu tư đi lên, cùng tác động của hợp đồng đồng tái bảo hiểm trị giá 430 tỷ won được ký mới trong quý IV năm ngoái.

Tài sản đầu tư của Korean Re vượt mốc 10.000 tỷ won từ quý III/2024, vượt 11.000 tỷ won vào quý III năm ngoái và tiếp tục mở rộng lên hơn 12.000 tỷ won trong quý II năm nay. Cùng với đà tăng quy mô tài sản, cơ cấu phân bổ danh mục cũng có sự điều chỉnh.

Tính đến cuối nửa đầu năm nay, tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đạt 6,7%, tăng 2 điểm phần trăm so với một năm trước. Tỷ suất lợi nhuận riêng mảng cổ phiếu lên tới 73,2%, phản ánh lãi đánh giá, lãi giao dịch cổ phiếu nắm giữ và thu nhập cổ tức trong bối cảnh chỉ số KOSPI tăng mạnh.

Tỷ trọng đầu tư thay thế (alternative investment) tăng lên 23,4%, cao hơn 2,4 điểm phần trăm, trong khi tỷ trọng trái phiếu trong nước giảm 3,6 điểm phần trăm xuống còn 32,3%. Korean Re cho biết công ty đặt mục tiêu lợi nhuận hàng năm ở mức trung bình khoảng 5% cho mảng đầu tư thay thế, đồng thời ưu tiên các tài sản có tính ổn định cao.

Kết quả kinh doanh cũng cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận sau thuế riêng lẻ nửa đầu năm nay của Korean Re đạt 347,3 tỷ won, tăng 77,6% so với cùng kỳ năm trước.

Con số lợi nhuận nửa đầu năm nay đã vượt tổng lợi nhuận cả năm ngoái là 315,5 tỷ won. Trong đó, lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm đạt 161,5 tỷ won, tăng 1,1%, còn lợi nhuận đầu tư đạt 304,4 tỷ won, tăng mạnh 224,9%.

Về chỉ số an toàn tài chính, tỷ lệ khả năng thanh toán theo chuẩn mới K-ICS đạt 210,71%, tăng 12,9 điểm phần trăm so với cuối năm ngoái. K-ICS là chỉ số phản ánh khả năng chi trả bồi thường bảo hiểm và mức độ an toàn vốn của doanh nghiệp bảo hiểm.

Trong danh mục nhận tái bảo hiểm từ nước ngoài, Korean Re đã giảm tỷ trọng khu vực châu Á và tăng tỷ trọng châu Âu, Bắc Mỹ. Tính đến cuối quý II, tỷ trọng châu Á còn 36,7%, giảm 0,3 điểm phần trăm so với một năm trước, trong khi tỷ trọng châu Âu và Bắc Mỹ tăng lên 53,8%, cao hơn 0,4 điểm phần trăm.

Đầu năm nay, Korean Re đã mở chi nhánh tại Ấn Độ, nâng tổng số điểm hiện diện ở nước ngoài lên 12, gồm 4 công ty con, 5 chi nhánh và 3 văn phòng đại diện.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về việc cổ phiếu Korean Re nằm trong nhóm cổ phiếu tỷ trọng lớn của một quỹ ETF cổ tức cao tại Hàn Quốc. Tuy nhiên, đây là hai chỉ số khác nhau: việc được đưa vào danh mục ETF không liên quan trực tiếp đến kết quả tỷ suất đầu tư và lợi nhuận kinh doanh nêu trên.

Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản đầu tư là thước đo phản ánh hiệu quả sinh lời từ tài sản mà công ty bảo hiểm đang nắm giữ. Mức 9,93% đã bao gồm lãi tỷ giá, còn mức 7,1% là số liệu sau khi loại trừ yếu tố này, hai con số được tính theo cách khác nhau nên cần phân biệt rõ khi so sánh.

Bình luận: Việc Korean Re chủ động tách bạch tỷ suất đầu tư có và không tính lãi tỷ giá cho thấy công ty đang minh bạch hóa cách đọc hiệu quả đầu tư thực chất, thay vì để con số 9,93% dễ gây hiểu nhầm về năng lực sinh lời cốt lõi từ hoạt động kinh doanh.