3 hãng bảo hiểm ngoại trở lại danh sách ứng viên M&A

Ba hãng bảo hiểm nước ngoài tại Hàn Quốc đang trở lại danh sách ứng viên tiềm năng của thị trường mua bán, sáp nhập (M&A) bảo hiểm nước này. Công ty bảo hiểm nhân thọ MetLife (MetLife Life Insurance) bị đồn đoán về khả năng bán lại khi việc chuyển trụ sở trùng với chính sách chia cổ tức cao, trong khi Bảo hiểm phi nhân thọ AXA (AXA Non-Life Insurance Hàn Quốc) và BNP Paribas Cardif Life Insurance cũng liên tục được nhắc tên như những tài sản tiềm năng có thể rao bán.

Ngày 21 tới, MetLife Life Insurance sẽ rời trụ sở tại Gangnam, Seoul để chuyển đến tòa nhà G1 Seoul ở quận Jongno. Trụ sở mới có diện tích sử dụng khoảng 12.900 m2.

MetLife Life Insurance đã chia cổ tức 195 tỷ won năm 2023, 397,6 tỷ won năm 2024 và 379,8 tỷ won năm ngoái. Việc chuyển trụ sở - vốn mang tính chất cắt giảm chi phí - diễn ra cùng lúc với xu hướng chia cổ tức cao khiến tin đồn về khả năng bán công ty lan rộng trở lại trên thị trường.

Về mặt kinh doanh, kết quả của MetLife Life Insurance đã cải thiện. Lợi nhuận ròng năm ngoái đạt 135,1 tỷ won, tăng 4,1% so với năm trước đó; lợi nhuận ròng nửa đầu năm nay đạt 120,8 tỷ won, tăng 66,4% so với cùng kỳ.

Theo giải thích của công ty, các sản phẩm chủ lực như bảo hiểm liên kết đơn vị (variable insurance) và bảo hiểm bằng đô la Mỹ đã kinh doanh khởi sắc nhờ thị trường chứng khoán tăng điểm và biến động tỷ giá. Dù duy trì mức sinh lời nhất định tại thị trường Hàn Quốc, MetLife Life Insurance vẫn thường xuyên bị nhắc tên mỗi khi có tin đồn về M&A.

Bảo hiểm phi nhân thọ AXA cũng được nhắc đến như mục tiêu mà Kyobo Life (Bảo hiểm nhân thọ Kyobo) đang cân nhắc mua lại. Yonhap Infomax đưa tin rằng Kyobo Life đang thăm dò khả năng mua lại AXA Non-Life Insurance Hàn Quốc, sau khi từng cân nhắc thương vụ này vào các năm 2020 và 2023 nhưng dừng lại do chênh lệch giá.

Kyobo Life từng hai lần, vào năm 2020 và 2023, xem xét mua lại AXA Non-Life Insurance Hàn Quốc nhưng không đi đến thỏa thuận vì bất đồng về giá. Trong nửa đầu năm nay, AXA Non-Life Insurance Hàn Quốc lỗ ròng 5,2 tỷ won.

BNP Paribas Cardif Life Insurance cũng là cái tên được nhắc tới trên thị trường M&A bảo hiểm. Yonhap Infomax đưa tin rằng khi Korea Financial Holdings (한국금융지주) chuyển hướng sang KDB Life, các cuộc thảo luận mua lại BNP Paribas Cardif Life Insurance tạm thời chững lại.

Theo tài liệu giới thiệu của BNP Paribas chi nhánh Hàn Quốc, BNP Paribas Cardif Life Insurance được thành lập vào tháng 10/2002 với tư cách liên doanh giữa BNP Paribas Cardif và Shinhan Financial Group. Là công ty bảo hiểm nhân thọ nước ngoài hoạt động chủ yếu theo mô hình bancassurance, công ty này thường được nhắc đến cùng các cuộc thảo luận về mở rộng danh mục phi ngân hàng của các tập đoàn tài chính lớn.

Đằng sau việc các hãng bảo hiểm nước ngoài liên tục bị đưa vào danh sách tài sản có thể bán là giới hạn tăng trưởng của thị trường bảo hiểm Hàn Quốc cùng áp lực quản lý vốn. Sau khi áp dụng chuẩn mực IFRS17, tỷ lệ khả năng thanh toán theo vốn dựa trên rủi ro (K-ICS) trở thành biến số quan trọng, buộc bên mua phải cân nhắc đồng thời giá trị giấy phép bảo hiểm và gánh nặng góp vốn bổ sung.

K-ICS là chỉ số đo lường mức độ an toàn vốn, cho biết công ty bảo hiểm có đủ khả năng chi trả nghĩa vụ bảo hiểm trong tương lai hay không. TokenPost từng đưa tin rằng các cuộc thảo luận về sức khỏe tài chính của công ty bảo hiểm chịu ảnh hưởng từ biến động lãi suất siêu dài hạn và các chỉ số vốn.

Ngược lại, các công ty bảo hiểm trong nước lại đang đẩy mạnh mở rộng ra nước ngoài. Hanwha Life đã nắm giữ 40% cổ phần ngân hàng Nobu tại Indonesia và hoàn tất thủ tục mua lại 75% cổ phần công ty chứng khoán Velocity tại Mỹ.

DB Insurance đã hoàn tất việc mua lại 100% cổ phần Fortegra, công ty bảo hiểm chuyên biệt của Mỹ, vào cuối tháng 5 năm nay. Trong bối cảnh dư địa tăng trưởng ở thị trường trong nước bị thu hẹp, xu hướng chung là tìm kiếm nguồn thu mới thông qua các tài sản bảo hiểm - tài chính ở nước ngoài.

Samsung Fire & Marine Insurance cũng mở rộng đầu tư vào Canopius, hãng bảo hiểm thuộc thị trường Lloyd's của Anh. Yonhap Infomax đưa tin rằng Samsung Fire & Marine Insurance đã chi tổng cộng 1.200 tỷ won qua ba đợt vào các năm 2019, 2020 và 2025 để nắm 40% cổ phần Canopius, và hiện đang xem xét mua nốt phần cổ phần còn lại.

Một quan chức trong ngành bảo hiểm nhận định “khối ngoại đang cân nhắc rút lui do giới hạn tăng trưởng của thị trường Hàn Quốc, trong khi các công ty bảo hiểm trong nước lại tìm lối ra thông qua M&A”, đồng thời cho rằng đây là “giai đoạn chuyển tiếp khi ngành bảo hiểm trong nước vừa cải thiện thể chất vừa mở rộng lãnh thổ cùng lúc”. Theo quan chức này, khả năng bán các hãng bảo hiểm nước ngoài sẽ còn tùy thuộc vào giá cả, năng lực vốn của bên mua và quy trình phê duyệt của cơ quan quản lý tài chính.