KPMG dự báo PCE Mỹ tháng 10 tăng mạnh, nêu biên độ tăng lãi suất 0,25–0,5 điểm phần trăm

Chỉ số giá tiêu dùng lõi (CPI) của Mỹ tăng 0,3% trong tháng 10 so với tháng trước, giữ nguyên tốc độ tăng này trong ba tháng liên tiếp. KPMG cho biết các thành phần của CPI gợi ý chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 10 sẽ tăng mạnh; tổ chức này nêu biên độ tăng lãi suất trong tháng 12 là 0,25–0,5 điểm phần trăm.

Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng của KPMG tại Mỹ, cho biết trong phân tích lạm phát tháng 10 công bố ngày 10 rằng “phe diều hâu trong Fed đang có thêm ảnh hưởng”. Nhận định này cho thấy tiếng nói ủng hộ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát đang mạnh lên.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố ngày 10 rằng CPI toàn phần tăng 0,4% trong tháng 10, chậm lại so với mức 0,6% của tháng 9. Chỉ số nhà ở tăng 0,3%, đóng góp hơn 30% vào mức tăng CPI trong tháng. Chỉ số thực phẩm tăng 0,5%, còn năng lượng tăng 0,7%, chậm hơn mức tăng 5,2% trong tháng 9.

Phân tích của KPMG cho thấy CPI lõi, tính theo tốc độ tăng trong ba tháng và quy đổi theo năm, tăng từ 3,4% trong tháng 9 lên 3,7% trong tháng 10. Đây là tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4/2024.

Giá dịch vụ, không tính nhà ở và dịch vụ năng lượng, tăng 0,4% trong tháng 10. KPMG đánh giá mức tăng này, bằng tháng 9, vẫn cao xét theo mục tiêu ổn định giá cả.

CPI và PCE có phạm vi đo lường và tỷ trọng các thành phần khác nhau, vì vậy không thể áp dụng trực tiếp mức tăng CPI hàng tháng vào số liệu PCE. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đặt mục tiêu lạm phát PCE tăng 2% theo năm.

Trong phân tích công bố ngày 10, KPMG dự đoán giá y tế trong PCE có thể tăng cao hơn CPI vì chỉ số này bao gồm phạm vi chi phí y tế rộng hơn. Đây là dự báo được đưa ra trước khi số liệu được công bố.

Số liệu CPI lần này không thống kê riêng mức đóng góp của nhu cầu đầu tư AI vào lạm phát. TokenPost từng đề cập đến tác động của nhu cầu AI lên giá cả và những hạn chế trong cách đo lường ở bài viết về cùng bộ số liệu CPI.

Fed giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,75–4,00% tại cuộc họp ngày 28 tháng 10. Cuộc bỏ phiếu có kết quả 10–2; hai thành viên phản đối ủng hộ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm. KPMG cũng dự báo Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 12 trong báo cáo ngày 22 tháng 10.

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết trong bài phát biểu ngày 10 rằng ban đầu ông dự định ủng hộ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12. Ông nói Fed nên cân nhắc mức tăng 0,5 điểm phần trăm nếu CPI lõi tháng 10 tăng quanh 0,3% hoặc cao hơn, tương tự hai tháng gần nhất. Đây là ý kiến có điều kiện được đưa ra trước khi CPI tháng 10 được công bố.

CPI lõi tháng 10 sau đó đạt điều kiện Waller nêu. Tuy nhiên, đây là quan điểm cá nhân của ông, không phải quyết định chính thức của Fed.

Phó chủ tịch Fed phụ trách giám sát tài chính Michelle Bowman nói trong bài phát biểu ngày 10 rằng “cần cân nhắc thận trọng lợi ích của việc thắt chặt thêm và chi phí mà các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất phải chịu”. Bà nhấn mạnh cần tính đến tác động của việc tăng lãi suất đối với các lĩnh vực như nhà ở.

Trong cùng bài phát biểu, Bowman dự báo lạm phát PCE lõi có thể tiến gần 2% vào năm tới nếu áp lực giá liên quan đến năng lượng và AI giảm bớt. Đây là dự báo của Bowman.

Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) dự kiến công bố chỉ số giá PCE tháng 10 vào ngày 25 tháng 11. Thị trường sẽ theo dõi số liệu này để đánh giá thêm diễn biến lạm phát và những tín hiệu về lãi suất của Fed.