4,38%/năm: ETF vàng Covered Call của Shinhan trả cổ tức hàng tháng

Quỹ ETF vàng covered call “SOL Global Gold Covered Call Active” (SOL 국제금커버드콜액티브) của Công ty Quản lý tài sản Shinhan (Shinhan Asset Management) ghi nhận tỷ lệ phân phối bình quân 4,38%/năm tính theo 1 năm gần nhất. Điểm đáng chú ý của sản phẩm này là kết hợp giữa việc bám sát biến động giá vàng và cơ chế chia cổ tức hàng tháng.

Shinhan Asset Management cho biết ngày 7 rằng quỹ tham gia hơn 90% mức tăng của giá vàng quốc tế, đồng thời sử dụng phí quyền chọn (option premium) để tạo nguồn chi trả cổ tức hàng tháng. Trong 1 năm qua, mức chi trả bình quân đạt 45 won/cổ phiếu, riêng tháng 8 mức chi trả là 46 won/cổ phiếu.

Đây là quỹ ETF vàng theo chiến lược covered call niêm yết tại Hàn Quốc. Để vẫn giữ được mức độ tham gia vào đà tăng giá vàng, quỹ giới hạn tỷ trọng bán quyền chọn mua (call option) ở mức nhất định thay vì bán toàn bộ.

Covered call là chiến lược nắm giữ tài sản cơ sở và đồng thời bán quyền chọn mua để thu phí quyền chọn. Chiến lược này giúp tạo nguồn tiền để chi trả cổ tức đều đặn, nhưng đổi lại mức độ hưởng lợi khi tài sản cơ sở tăng giá mạnh có thể bị giới hạn.

Theo trang giới thiệu sản phẩm của Shinhan Asset Management, quỹ này bám sát hơn 90% biến động giá vàng quốc tế và chi trả cổ tức hàng tháng thông qua chiến lược covered call. Cũng theo trang này, tính đến ngày 6 tháng 9 năm 2026, giá thị trường của chứng chỉ quỹ là 13.050 won, còn giá trị tài sản ròng (NAV) trên mỗi đơn vị là 12.944,65 won.

Tổng tài sản ròng của quỹ đạt khoảng 74,7 tỷ won. Chỉ số tham chiếu của sản phẩm là “Chỉ số KEDI Gold Income Premium (NTR, quy đổi sang won)”.

Shinhan Asset Management giải thích chỉ số này mô phỏng hiệu suất của một vị thế tổng hợp: mua danh mục ETF vàng niêm yết tại Mỹ, đồng thời bán quyền chọn mua có tài sản cơ sở là chính các ETF vàng đó. Nói cách khác, cấu trúc lợi nhuận được thiết kế dựa trên ETF vàng và quyền chọn, chứ không phải vàng vật chất trực tiếp.

Các chỉ số hiệu suất lại cho kết quả trái chiều tùy theo khung thời gian. Theo dữ liệu trên trang sản phẩm của Shinhan Asset Management tính đến ngày 6 tháng 9 năm 2026, lợi nhuận theo NAV trong 1 tháng là -0,50%, 3 tháng là -12,45% và 6 tháng là -19,01%.

Ngược lại, lợi nhuận trong 1 năm đạt 20,61% và lợi nhuận tính từ khi niêm yết đạt 38,97%. Như vậy, dù mức điều chỉnh trong ngắn hạn khá lớn, quỹ vẫn duy trì mức sinh lời dương nếu tính theo mốc 1 năm hoặc từ khi niêm yết.

Tờ Asia Economy (아시아경제) đưa tin nhà đầu tư cá nhân duy trì trạng thái mua ròng đối với ETF này trong khoảng một tháng gần đây. Bài báo không nêu cụ thể quy mô giá trị mua ròng.

Shinhan Asset Management nhìn nhận dòng tiền này đến từ cả kỳ vọng giá vàng tăng lẫn nhu cầu phân bổ tài sản. Vàng thường được xếp vào nhóm tài sản có biến động giá khác biệt so với cổ phiếu và trái phiếu, nên hay được dùng như công cụ giảm biến động cho danh mục đầu tư.

Ông Kim Jung-hyun (김정현), Trưởng nhóm kinh doanh ETF của Shinhan Asset Management, nói rằng “vàng không chỉ là tài sản an toàn truyền thống để ứng phó với rủi ro địa chính trị, mà vai trò của vàng đang mở rộng thành tài sản chiến lược nhằm phòng ngừa rủi ro bất ổn tài khóa của Mỹ và nguy cơ mất giá đồng tiền”. Ông cho biết thêm “đặc biệt, nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất và xu hướng đồng USD suy yếu trở thành hiện thực, đây có thể là động lực tăng giá bổ sung cho vàng”. Phát biểu này cho thấy Shinhan Asset Management đang định vị vàng như một công cụ phòng thủ vĩ mô dài hạn, chứ không chỉ là nơi trú ẩn ngắn hạn.

Trên thị trường ETF Hàn Quốc, nhóm sản phẩm kết hợp chia cổ tức hàng tháng với chiến lược covered call đang tiếp tục mở rộng. Trước đó, TokenPost từng đưa tin nhóm ETF chia cổ tức và covered call tại Hàn Quốc đang được chú ý trở lại như kênh hấp thụ nhu cầu phân phối hàng tháng.

Đặc điểm của sản phẩm lần này là vẫn duy trì mức độ bám sát giá vàng trong khi lấy phí quyền chọn làm nguồn chi trả cổ tức hàng tháng. Tuy nhiên, tỷ lệ phân phối có thể thay đổi tùy theo lịch sử chi trả và giá trị tài sản ròng tại từng thời điểm, còn chiến lược covered call có thể khiến quỹ không phản ánh đầy đủ mức tăng giá vàng trong những giai đoạn thị trường vàng tăng mạnh.