71,8% nhà đầu tư quỹ chuyển đổi mục tiêu chọn phí trả trước, FSS siết quy định công bố

71,8% nhà đầu tư quỹ chuyển đổi mục tiêu (target conversion fund) tại Hàn Quốc lựa chọn lớp phí trả trước (class A) trong giai đoạn từ năm 2025 đến nửa đầu năm nay, trong khi thời gian trung bình để đạt lợi suất mục tiêu đã rút ngắn đáng kể, khiến cơ quan giám sát phải siết lại quy định công bố thông tin.

Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS - Financial Supervisory Service) cho biết ngày 6 rằng cơ quan này đã tổ chức phiên họp lần thứ 4 của Hội đồng ứng phó rủi ro người tiêu dùng vào ngày 4, dưới sự chủ trì của Thống đốc Lee Chan-jin (이찬진), để rà soát tình hình quản lý rủi ro người tiêu dùng theo từng lĩnh vực tài chính. Các nội dung chính được thảo luận gồm quỹ chuyển đổi mục tiêu, việc ngân hàng ngừng cho vay hộ gia đình, hoạt động bán bảo hiểm theo hình thức briefing, chế độ giám định thiệt hại và phương án thay thế cho việc thu thập dữ liệu (scraping) của các công ty tài chính.

Quỹ chuyển đổi mục tiêu là sản phẩm huy động vốn trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó đầu tư vào tài sản rủi ro như cổ phiếu; khi đạt mức lợi suất mục tiêu đã đề ra trước, quỹ sẽ tự động chuyển sang tài sản an toàn như trái phiếu và vận hành đến khi đáo hạn. Trước khi đạt lợi suất mục tiêu, nhà đầu tư vẫn chịu rủi ro thua lỗ do biến động thị trường.

Theo FSS, từ năm 2025 đến nửa đầu năm nay, 71,8% nhà đầu tư tham gia quỹ chuyển đổi mục tiêu dạng chào bán công khai đã chọn lớp A - lớp thu phí bán hàng trả trước nhưng có tỷ lệ phí quản lý thấp hơn, phù hợp với đầu tư dài hạn.

Vấn đề là thời gian cần thiết để đạt lợi suất mục tiêu đã rút ngắn rõ rệt. Thời gian trung bình giảm từ 249 ngày vào năm 2024 xuống còn 57 ngày trong nửa đầu năm nay. Đây là lý do xuất hiện ý kiến cho rằng cấu trúc phí vốn được thiết kế cho việc nắm giữ dài hạn có thể không còn phù hợp với thời gian đầu tư thực tế.

Hội đồng nhận định rằng với cấu trúc như trên, nhà đầu tư có thể chưa hiểu đầy đủ về mức phí thực tế phải trả. FSS cho biết sẽ yêu cầu ghi rõ hơn cấu trúc sản phẩm và gánh nặng phí bán hàng trong phần lưu ý đầu tư của bản cáo bạch quỹ, đồng thời tăng cường giải thích tại điểm bán.

Quỹ chuyển đổi mục tiêu được xem là nhóm sản phẩm có số lượng thành lập và bán ra tăng lên gần đây, khi sự quan tâm đến thị trường vốn ngày càng lớn.

Việc thông báo trước cho khách hàng khi ngân hàng ngừng cung cấp hoặc thay đổi điều kiện sản phẩm tài chính, bao gồm cho vay, cũng sẽ được mở rộng. Biện pháp này được đưa ra sau khi xuất hiện nhiều trường hợp ngân hàng ngừng cho vay hoặc giảm hạn mức mà không thông báo trước, trong quá trình quản lý tổng dư nợ cho vay hộ gia đình gần đây.

Tuy nhiên, FSS cho biết sẽ ưu tiên áp dụng trước với những sản phẩm có nhu cầu thông báo cao, nhằm hạn chế tác dụng phụ như nhu cầu vay giả tạo hay hiện tượng dồn vào một thời điểm. Thời gian, phương thức và nội dung thông báo cụ thể sẽ được quyết định sau khi tham vấn với các ngân hàng.

Quản lý tổng dư nợ cho vay hộ gia đình là cách kiểm soát mức tăng dư nợ cho vay của từng công ty tài chính trong một phạm vi nhất định. Vì hạn mức và khả năng cho vay theo từng sản phẩm có thể khác nhau giữa các ngân hàng, khả năng vay được của khách hàng có thể thay đổi tùy thời điểm nộp hồ sơ.

Hoạt động bán bảo hiểm theo hình thức briefing cũng nằm trong diện kiểm tra. Hội đồng chỉ ra rằng vẫn còn tình trạng vi phạm như không thực hiện nghĩa vụ giải thích, hứa hẹn cung cấp lợi ích đặc biệt, hay đăng ký hợp đồng thay cho khách hàng. Cơ quan này cũng đánh giá rằng biện pháp siết chặt quy trình bán hàng của các đại lý bảo hiểm pháp nhân (GA), có hiệu lực từ tháng 7, vẫn chưa được áp dụng đầy đủ trên thực tế.

FSS cho biết sẽ hướng dẫn các công ty có tình trạng bán hàng kém tăng cường kiểm soát nội bộ, đồng thời công bố kết quả kiểm tra thực trạng và các lưu ý dành cho người tiêu dùng. Cơ quan này cũng sẽ tiến hành thêm các đợt kiểm tra bí mật đối với hoạt động bán hàng qua hình thức briefing và hội chợ. Động thái này diễn ra cùng lúc với việc FSS đang xúc tiến chuyển trọng tâm thanh tra định kỳ sang tính lành mạnh tài chính, còn việc kiểm tra tuân thủ pháp luật chuyển sang hình thức thanh tra đột xuất, cho thấy phạm vi quản lý trước đối với hoạt động bán hàng của các công ty tài chính đang được mở rộng.

Việc chỉnh sửa chế độ giám định thiệt hại cũng được tiếp tục. FSS vận hành lực lượng đặc nhiệm chỉnh sửa chế độ này để xây dựng phương án vận hành chi tiết liên quan đến chế độ giám định thiệt hại độc lập, đồng thời kiểm tra thực trạng lập báo cáo giám định thiệt hại.

Để ứng phó với việc tòa án cấm thu thập dữ liệu (scraping) đối với giấy chứng nhận quan hệ gia đình và các giấy tờ tương tự, FSS sẽ cho phép các công ty tài chính xin tạm hoãn áp dụng lệnh cấm scraping trong một thời gian nhất định. Cơ quan này cũng sẽ hỗ trợ chuyển đổi sang các phương thức thay thế như dữ liệu công (mydata công).

Thống đốc FSS Lee Chan-jin phát biểu: "Biến động giá cổ phiếu đã dịu bớt nhưng vẫn ở mức cao, trong khi các yếu tố bất định trong và ngoài nước vẫn tiếp diễn", đồng thời nhấn mạnh cần theo dõi sát các yếu tố rủi ro chính theo từng lĩnh vực tài chính để có thể ứng phó ngay khi có nguy cơ gây thiệt hại cho người tiêu dùng. Phát biểu này cho thấy cơ quan giám sát đặt trọng tâm vào việc phản ứng nhanh trước rủi ro thị trường. Ông cũng nói thêm: "Cần xem xét kỹ liệu có phát sinh các hành vi giao dịch sản phẩm tài chính bất hợp lý đối với nhóm khách hàng vay dễ tổn thương liên quan đến việc tăng lãi suất hay không."