372.800 tỷ won: Nợ LH dự báo tăng đến năm 2030

Nợ của Tổng công ty Đất đai và Nhà ở Hàn Quốc (LH) được dự báo tăng lên 372.800 tỷ won vào năm 2030. Khi LH – đơn vị phụ trách mở rộng nguồn cung nhà ở công cộng – ngày càng phải vay nợ nhiều hơn để thực hiện nhiệm vụ này, khả năng chính phủ hỗ trợ tài chính cũng bắt đầu được nhắc tới.

Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc cho biết trong "Kế hoạch quản lý tài chính trung hạn giai đoạn 2026-2030 của các cơ quan công" rằng tổng nợ của 37 cơ quan công lớn sẽ tăng từ 778.300 tỷ won năm 2026 lên 997.400 tỷ won năm 2030. Trong đó, nợ của LH được dự báo tăng từ 197.500 tỷ won năm 2026 lên 372.800 tỷ won năm 2030, tương đương mức tăng thêm 175.300 tỷ won.

Tỷ lệ nợ trên vốn của LH cũng được dự báo tăng từ 250,6% năm 2026 lên 351,2% năm 2030. Trong khi đó, tỷ lệ nợ của 36 cơ quan còn lại (không tính LH) dự kiến cải thiện xuống còn 176,2% vào năm 2030, cho thấy gánh nặng tài chính của khu vực công đang dồn về phía LH.

Nguyên nhân khiến nợ tăng nằm ở kế hoạch mở rộng nguồn cung nhà ở. LH đưa ra giả định cho lần dự báo tài chính này là trung bình mỗi năm khởi công 99.000 căn và hoàn thành 58.000 căn nhà ở.

Trong bản dự báo tài chính năm ngoái, con số giả định chỉ là 57.000 căn khởi công và 48.000 căn hoàn thành. Số căn nhà ở công cộng dạng xây dựng mới khởi công trong năm nay dự kiến khoảng 50.000 căn, năm sau tăng lên 76.000 căn, và từ năm 2028 đến 2030, mỗi năm sẽ khởi công hơn 100.000 căn.

Quy mô đấu thầu của LH cũng được mở rộng, từ 14.900 tỷ won trong năm nay lên 25.700 tỷ won vào năm sau, và duy trì ở mức khoảng 30.000 tỷ won mỗi năm kể từ năm 2028.

Việc rút ngắn thời gian đền bù đất từ 44 tháng xuống còn 24 tháng cũng được cho là sẽ đòi hỏi nguồn vốn quy mô hàng nghìn tỷ won trước khi khởi công. Lý do là muốn đẩy nhanh tiến độ cung cấp nhà ở thì phải hoàn tất việc thu hồi đất, đền bù và đấu thầu xây dựng trước.

Cùng lúc đó, khả năng sinh lời của LH cũng được dự báo suy yếu. Lỗ hoạt động của LH trong năm nay được dự đoán ở mức 1.857,1 tỷ won, và đến năm 2030, mức lỗ hoạt động vẫn được dự báo vượt 2.000 tỷ won.

Lỗ ròng năm nay được ước tính ở mức 1.266,2 tỷ won, còn lỗ ròng năm 2030 là 1.588,4 tỷ won. Đây là diễn biến trái ngược so với kế hoạch quản lý tài chính năm ngoái, khi LH từng được dự báo có lãi ròng đến tận năm 2029.

Theo Yonhap Infomax, LH giải thích nguyên nhân dẫn tới dự báo thua lỗ là do chi phí xây dựng nhà ở bán thương mại tăng cao. Việc hạn chế bán đất công cũng được nhắc tới như một yếu tố gây áp lực tài chính.

Từ trước tới nay, LH vẫn dùng nguồn thu từ bán đất để vận hành các dự án nhà ở cho thuê và nhiều hoạt động khác. Nếu việc hạn chế bán đất tiếp tục kéo dài, dư địa để LH dùng lợi nhuận tự có nhằm duy trì các dự án chính sách sẽ ngày càng thu hẹp.

Khả năng của Quỹ Nhà ở và Đô thị cũng được xem là một biến số. Tính đến cuối năm ngoái, nguồn vốn khả dụng của quỹ này còn khoảng 14.000 tỷ won, giảm mạnh so với mức 48.000 tỷ won của năm 2021.

Số tiền huy động từ tiết kiệm đăng ký mua nhà giảm từ khoảng 23.000 tỷ won năm 2021 xuống còn 15.163,3 tỷ won vào năm ngoái. Số tiền huy động từ trái phiếu nhà ở quốc dân cũng giảm từ 18.800 tỷ won năm 2021 xuống còn 15.190 tỷ won vào năm ngoái.

Chính từ bối cảnh này mà khả năng chính phủ hỗ trợ tài chính được đưa ra bàn thảo. Theo Yonhap Infomax, một quan chức Bộ Đất đai, Cơ sở hạ tầng và Giao thông Hàn Quốc nói rằng "vẫn còn nguồn thu từ phát triển khu công nghiệp và các khu đất phức hợp khác", đồng thời cho biết thêm "chính phủ đang tiếp tục xem xét các phương án hỗ trợ nguồn vốn". Phát biểu này cho thấy phương án hỗ trợ cụ thể vẫn chưa được chốt mà mới dừng ở giai đoạn cân nhắc.

Vấn đề tài chính của doanh nghiệp công cũng từng là điểm nóng trong các đợt cải tổ cơ quan công khác. Trước đó, TokenPost từng đưa tin về nhận định của giới chứng khoán cho rằng nợ LH tăng có thể gây áp lực nguồn cung lên thị trường trái phiếu doanh nghiệp công, cũng như kế hoạch tài chính trung hạn cho thấy khoảng 80% mức tăng nợ của 37 cơ quan công lớn tập trung vào LH.

Số liệu được xác nhận hiện tại là dự báo tài chính trung hạn của chính phủ, theo đó nợ của LH sẽ tăng lên 372.800 tỷ won và tỷ lệ nợ tăng lên 351,2% vào năm 2030. Việc chính phủ hỗ trợ tài chính mới dừng ở giai đoạn xem xét, phương thức và quy mô hỗ trợ cụ thể vẫn chưa được công bố.