Nhà đầu tư cá nhân Mỹ mua quyền chọn bán tăng gấp đôi trong quý 2

Nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ mua cổ phiếu trực tiếp ít hơn, nhưng lượng mua quyền chọn bán (put option) để phòng hộ trước rủi ro giảm giá lại tăng gần gấp đôi so với quý 1. Diễn biến này cho thấy dòng tiền cá nhân đang nghiêng sang bảo vệ vị thế hiện có hoặc chốt lời, thay vì tiếp tục gom thêm cổ phiếu.

Odaily dẫn dữ liệu từ Vanda Research cho biết tính đến 15h24 ngày 19 (giờ Hàn Quốc), cách giao dịch của nhà đầu tư cá nhân Mỹ đã thay đổi rõ rệt kể từ tháng 4 năm nay. Xét theo 12 cổ phiếu được nhà đầu tư cá nhân ưa chuộng nhất trong năm 2026, khối lượng mua quyền chọn bán đã tăng gần gấp đôi so với quý 1.

Quyền chọn bán cho phép người nắm giữ bán tài sản cơ sở theo mức giá đã ấn định trước một ngày cụ thể, thường được dùng để phòng ngừa rủi ro giảm giá hoặc đặt cược vào xu hướng đi xuống. Công cụ phái sinh này khác với giao dịch mua bán cổ phiếu thông thường, vì nó chủ yếu phục vụ mục đích điều chỉnh mức độ tiếp xúc với giá hoặc quản trị rủi ro.

Kaidi Meng, chiến lược gia cổ phiếu toàn cầu tại Vanda Research, cho biết tỷ lệ giá trị mua quyền chọn bán trên dòng tiền mua ròng đã tăng từ khoảng 26% lên 110%. Dòng tiền mua ròng là chênh lệch giữa số tiền chi ra để mua và bán tài sản. Khi tỷ lệ này vượt 100%, có nghĩa dòng tiền đổ vào quyền chọn bán đã lớn hơn dòng tiền mua cổ phiếu trực tiếp.

Dù vậy, chỉ riêng số liệu này chưa đủ để khẳng định tâm lý cơ bản của nhà đầu tư cá nhân đã chuyển sang bi quan. Theo Odaily, một số nhà phân tích cho rằng đây nhiều khả năng là hoạt động chốt lời sau nhiều năm theo đuổi chiến lược “mua khi giá giảm”. Tổng lượng mua cổ phiếu trực tiếp có giảm, nhưng chưa có căn cứ cho thấy các vị thế tăng giá trước đó đã sụp đổ hoàn toàn.

Cũng có ý kiến cho rằng một phần dòng vốn cá nhân đã dịch chuyển sang các kênh biến động mạnh hơn như cổ phiếu mang tính đầu cơ, quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đòn bẩy hoặc thị trường dự đoán. Nếu đúng như vậy, việc mua quyền chọn bán tăng lên nên được hiểu là thay đổi cách quản lý rủi ro, chứ không hẳn là dấu hiệu nhà đầu tư rút khỏi thị trường.

Trong lĩnh vực tài sản số, thay đổi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Mỹ thường được theo dõi song song với tâm lý đối với các tài sản rủi ro lớn như Bitcoin(BTC). Tuy nhiên, dữ liệu lần này chỉ phản ánh cung cầu quyền chọn cổ phiếu Mỹ, chưa có bằng chứng cho thấy tác động trực tiếp đến giá BTC hay dòng vốn vào thị trường tiền mã hóa.