ETF Bitcoin(BTC) quay lại hút vốn sau 9 tuần rút tiền, dòng tiền vẫn ưu ái cổ phiếu AI bán dẫn như TSMC và Nvidia(NVDA)

*비트코in(BTC)*, *ETF*, *AI bán dẫn*, *TSMC*, *Nvidia(NVDA)*, *Apple(AAPL)*, *Fed*, *CPI*

Bitcoin(BTC) ETF giao ngay đã ghi nhận *từ*dòng tiền vào trở lại*từ* sau 9 tuần, nhưng giá vẫn mắc kẹt trong vùng đi ngang, chưa cho thấy xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Theo SoSoValue trích dẫn ngày 13 (giờ địa phương), các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay đã ghi nhận khoảng 197 triệu USD (khoảng 2.943 tỷ đồng) *từ*dòng vốn ròng vào*từ* trong tuần trước. Đây là tuần đầu tiên đảo chiều sau chuỗi 8 tuần liên tiếp bị rút vốn. Trước đó, tháng 5 ghi nhận khoảng 2,43 tỷ USD và tháng 6 ghi nhận khoảng 4,5 tỷ USD *từ*dòng vốn ròng ra*từ*, cho thấy áp lực chốt lời mạnh mẽ từ nhà đầu tư tổ chức.

Tính từ đầu tháng 7 đến nay, lượng vốn ròng chảy vào ETF Bitcoin(BTC) đã đạt khoảng 124 triệu USD, phản ánh *từ*xu hướng cải thiện dần của dòng tiền*từ* sau giai đoạn bán ròng kéo dài. *bình luận* Dù con số này chưa đủ lớn để đảo chiều bức tranh vĩ mô, nhưng việc chấm dứt chuỗi rút vốn liên tục được nhiều nhà phân tích xem là tín hiệu đầu tiên cho thấy áp lực bán từ phía tổ chức đang hạ nhiệt.

Mặc dù ETF đảo chiều dòng vốn, diễn biến giá Bitcoin(BTC) vẫn khá trầm lắng. Theo dữ liệu thị trường ngày 13, Bitcoin(BTC) có thời điểm giảm xuống quanh 62.800 USD (khoảng 93,8 triệu đồng), tương đương mức giảm khoảng 1,4% trong 24 giờ. Trước đó trong phiên châu Á, giá từng dao động quanh 64.300 USD rồi suy yếu dần trong phiên.

Trong khoảng một tháng gần đây, Bitcoin(BTC) chủ yếu dao động trong vùng 59.000–66.000 USD, tạo thành biên *từ*“box” giá*từ* tương đối rõ ràng. Đợt điều chỉnh lần này không gắn với tin xấu cụ thể nào mà chủ yếu xuất phát từ việc thanh lý các vị thế sử dụng đòn bẩy. Theo CoinGlass, quy mô các lệnh bị thanh lý chỉ bằng khoảng 1/6 so với mức trung bình 30 ngày gần nhất, cho thấy áp lực bán mang tính kỹ thuật là chủ yếu, chưa tạo ra hiệu ứng hoảng loạn diện rộng.

Trên thị trường toàn cầu, nhóm *từ*AI bán dẫn*từ* tiếp tục là tâm điểm hút vốn. Tập đoàn sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới TSMC đã công bố doanh thu tháng 6 tăng 67,9% so với cùng kỳ, đạt khoảng 13,8 tỷ USD. Doanh thu lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 74,99 tỷ USD, tăng 35,6% so với cùng kỳ năm trước. *bình luận* Động lực chính đến từ nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) của các “ông lớn” công nghệ, củng cố nhận định rằng chu kỳ siêu tăng trưởng của AI vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Nhu cầu mạnh mẽ từ những khách hàng chủ chốt như Nvidia(NVDA) và Apple(AAPL) đã góp phần nâng kỳ vọng lợi nhuận của TSMC. Cổ phiếu TSMC trong phiên 13 đã tăng thêm khoảng 1%, trong bối cảnh thị trường chờ đợi báo cáo kết quả kinh doanh quý II dự kiến công bố ngày 16.

Trái ngược, cổ phiếu SK hynix trên sàn Seoul lại chịu áp lực điều chỉnh trong cùng phiên. Lực chốt lời sau nhịp tăng nóng, kết hợp nhu cầu chuyển đổi sang chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR), đã kéo giá cổ phiếu đi xuống. Dù đã giảm hơn 30% so với đỉnh tháng 6, nhưng nếu so với cuối năm 2022, cổ phiếu này vẫn đang cao hơn trên 25 lần, phản ánh mức định giá đã nhảy vọt theo kỳ vọng bùng nổ về chip nhớ cho AI.

Trong vài tuần gần đây, diễn biến giá Bitcoin(BTC) và cổ phiếu bán dẫn có xu hướng cùng chiều, song mối liên hệ trực tiếp giữa hai tài sản này vẫn khá hạn chế. Giới phân tích cho rằng điểm chung chủ yếu nằm ở *từ*khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu*từ*: khi kỳ vọng tăng trưởng và thanh khoản dồi dào, cả Bitcoin(BTC) lẫn cổ phiếu công nghệ – bán dẫn đều được hưởng lợi; ngược lại, khi tâm lý thận trọng gia tăng, hai nhóm tài sản này cũng đồng loạt chịu áp lực điều chỉnh.

Trong báo cáo gần đây, công ty quản lý tài sản số Anchorage Digital nhận định khoảng 30% áp lực giảm giá của Bitcoin(BTC) có nguyên nhân từ *từ*dòng vốn dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu AI*từ*. Theo đơn vị này, Bitcoin(BTC) đang vận hành giống một “tài sản rủi ro beta cao”, biến động mạnh hơn mặt bằng thị trường và phản ứng nhạy cảm với thay đổi trong tâm lý đầu tư, thay vì chỉ đóng vai trò “vàng kỹ thuật số” phòng thủ như giai đoạn trước. *bình luận* Sự cạnh tranh giữa Bitcoin(BTC) và cổ phiếu AI trong việc thu hút dòng tiền có thể tiếp tục kéo dài, đặc biệt khi nhà đầu tư tổ chức hạn chế tăng thêm tổng mức rủi ro trong danh mục.

Yếu tố then chốt quyết định hướng đi tiếp theo của cả Bitcoin(BTC) và nhóm AI bán dẫn vẫn là *từ*bối cảnh vĩ mô và chính sách tiền tệ của Mỹ*từ*. Hai sự kiện được giới đầu tư chú ý là số liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ, công bố ngày 14 tháng 7 (giờ địa phương), và cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra ngày 28–29.

Nếu dữ liệu cho thấy lạm phát tiếp tục hạ nhiệt và Fed phát tín hiệu nới lỏng chính sách hoặc ít nhất là tạm dừng thắt chặt, các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) và cổ phiếu bán dẫn nhiều khả năng sẽ có *từ*cơ hội phục hồi đáng kể*từ*. Ngược lại, nếu Fed tiếp tục duy trì giọng điệu “diều hâu” và ưu tiên kiểm soát lạm phát, kịch bản điều chỉnh sâu hơn trên các thị trường rủi ro là điều không thể loại trừ.

Tóm lại, dù *từ*ETF Bitcoin(BTC) giao ngay đã quay lại trạng thái hút vốn*từ* và phần nào xoa dịu lo ngại về làn sóng rút tiền của tổ chức, thị trường vẫn đang bị chi phối mạnh bởi bức tranh vĩ mô và sự dịch chuyển dòng vốn sang các chủ đề đầu tư “nóng” như AI bán dẫn. Cho đến khi có tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu lạm phát và cuộc họp Fed, Bitcoin(BTC) nhiều khả năng vẫn dao động trong *từ*biên độ hẹp với biến động ngắn hạn phụ thuộc vào tâm lý và đòn bẩy*từ* hơn là yếu tố cơ bản dài hạn.