Mỹ bơm 6 tỷ USD vào thị trường trái phiếu, kỳ vọng tiếp sức cho Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH)

Mỹ bơm thêm **“thanh khoản”** vào thị trường trái phiếu với gói mua lại 4 tỷ USD, làm dấy lên kỳ vọng đây có thể là lực đẩy mới cho **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”**. Theo Yonhap News đưa tin ngày 7 (giờ địa phương), nhiều chuyên gia nhận định việc gia tăng thanh khoản đô la thường đi kèm với khẩu vị rủi ro cao hơn trên thị trường, qua đó hỗ trợ nhóm tài sản kỹ thuật số.

Theo Bộ Tài chính Mỹ, ngày 7 (giờ địa phương) cơ quan này đã mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn từ 10 đến 20 năm, và ngày 8 tiếp tục thực hiện mua lại trái phiếu bảo vệ lạm phát (TIPS) ngắn hạn. Tổng quy mô hỗ trợ thanh khoản trong tuần đạt khoảng 6 tỷ USD. Bộ Tài chính cho biết mục tiêu là gom lại các trái phiếu “off-the-run” kém thanh khoản để cải thiện hiệu quả giao dịch trên thị trường và giảm bớt biến động giá.

Dòng tiền này quan trọng với **“thị trường tiền mã hóa”** vì khi Bộ Tài chính mua lại trái phiếu, tiền mặt sẽ quay trở lại hệ thống tài chính thông qua ngân hàng, quỹ đầu tư và các tổ chức giao dịch. Trong ngắn hạn, điều này làm tăng **“thanh khoản đô la”**, và lịch sử cho thấy những giai đoạn bơm tiền tương tự thường trùng với giai đoạn tăng giá của **“Bitcoin(BTC)”**, cổ phiếu công nghệ và các tài sản rủi ro khác. Một số nhà phân tích vĩ mô chỉ ra trong các chu kỳ lớn, **“Bitcoin(BTC)”** có mức tương quan khoảng 80% với các chỉ số đo lường thanh khoản của Mỹ. Khi kỳ vọng **“đồng đô la suy yếu”** tăng lên, vai trò “lưu trữ giá trị” của **“Bitcoin(BTC)”** với nguồn cung giới hạn lại càng được nhấn mạnh.

bình luận: Đây là lý do nhiều quỹ coi Bitcoin như một tài sản beta cao gắn với chu kỳ thanh khoản, thay vì tách biệt hoàn toàn khỏi hệ thống tài chính truyền thống.

Chính sách mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính cũng có thể gây áp lực giảm giá lên **“đồng đô la Mỹ”** về dài hạn, yếu tố vốn được xem là tích cực cho **“Bitcoin(BTC)”** – tài sản được niêm yết và giao dịch toàn cầu. Ngân hàng JPMorgan Chase(JPM) gần đây nhận định **“Bitcoin(BTC)”** đang ngày càng được nhà đầu tư lựa chọn như công cụ phòng hộ suy giảm giá trị tiền tệ, vượt cả vàng trong một số trường hợp.

Tác động còn lan sang **“thị trường stablecoin”**. Các stablecoin lớn như Tether(USDT) và USD Coin(USDC) phần lớn được bảo chứng bằng tài sản liên quan đến trái phiếu kho bạc Mỹ và tín phiếu chính phủ ngắn hạn. Khi **“thị trường trái phiếu kho bạc”** ổn định hơn, niềm tin vào hệ sinh thái **“stablecoin”** cũng được củng cố, vì chất lượng và khả năng thanh khoản của tài sản bảo chứng được cải thiện.

bình luận: Sự ổn định của trái phiếu chính phủ Mỹ hiện gần như là xương sống cho cơ sở tài sản bảo chứng của toàn bộ thị trường stablecoin.

Dù yếu tố cơ bản mang màu sắc tích cực, phản ứng giá **“Bitcoin(BTC)”** lại khá chừng mực. Trong tuần qua, **“Bitcoin(BTC)”** có thời điểm vọt lên khoảng 82.739 USD nhưng sau đó chịu áp lực chốt lời, lùi xuống dưới mốc 80.000 USD. Phần lớn ý kiến trên thị trường vẫn xem đây là nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng trung hạn, hơn là tín hiệu đảo chiều hoàn toàn. **“Ethereum(ETH)”** cũng ghi nhận biến động tương tự khi nhà đầu tư chờ thêm dữ liệu kinh tế và tín hiệu rõ hơn về mặt bằng lãi suất.

Xét tổng thể, chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ không chỉ là biện pháp ổn định **“thị trường trái phiếu”**, mà còn được nhìn nhận như cú hích thanh khoản gián tiếp cho **“thị trường tiền mã hóa”**. Tuy vậy, để **“Bitcoin(BTC)”** thật sự duy trì xu hướng tăng, giới phân tích cho rằng cần theo dõi sát diễn biến **“đồng đô la Mỹ”**, khẩu vị rủi ro toàn cầu và sức khỏe thanh khoản nói chung. Nếu các yếu tố này tiếp tục cải thiện, cơ hội cho **“Bitcoin(BTC)”** và **“Ethereum(ETH)”** mở rộng đà tăng sẽ rõ ràng hơn.