Workday (WDAY) tăng 18% sau tin đồn M&A, loạt thương vụ tại Mỹ được chú ý trở lại

Thị trường mua bán, sáp nhập (M&A) doanh nghiệp niêm yết tại Mỹ đồng loạt dậy sóng ở ba lĩnh vực phần mềm, năng lượng và cần sa. Workday (WDAY) tăng vọt 18% sau khi xuất hiện tin Silver Lake đang thảo luận mua lại công ty, trong khi Aurora Cannabis (ACB) đang xem xét đề nghị mua lại từ đối thủ Curaleaf Holdings (CURLF).

Theo Barron's, cổ phiếu Workday đã đóng cửa phiên giao dịch trước đó ở mức 206,45 USD, tăng 18%. Nguyên nhân tăng giá xuất phát từ thông tin do Reuters đưa tin rằng quỹ đầu tư tư nhân Silver Lake đang thảo luận việc mua lại công ty phần mềm doanh nghiệp này. Barron's cho biết đây là mức tăng trong một ngày lớn nhất của Workday kể từ tháng 3 năm 2016.

Quy mô thương vụ Workday được đề cập vào khoảng 43 tỷ USD. Trước đó, TokenPost từng đưa tin rằng ngày 13, Workday đã phản ứng trên thị trường chứng khoán Mỹ trước khả năng bị quỹ đầu tư tư nhân mua lại mảng phần mềm quy mô lớn. Giai đoạn hiện tại được xác nhận là đang thảo luận, chưa phải thỏa thuận mua lại chính thức.

Workday là công ty phần mềm doanh nghiệp xử lý các nghiệp vụ nhân sự, lương thưởng và quản lý tài chính trên nền tảng đám mây. Giá trị các thương vụ mua lại công ty phần mềm lớn thường được xác định dựa trên doanh thu định kỳ, tỷ lệ giữ chân khách hàng và chi phí huy động vốn. Giới quan sát cho rằng lãi suất và cách định giá doanh nghiệp phần mềm trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) lan rộng là yếu tố quyết định thương vụ có thành công hay không.

Ở lĩnh vực năng lượng, Diversified Energy (DEC) cùng bộ phận tín dụng toàn cầu của Carlyle (CG) đã ký hợp đồng mua lại tài sản tại lưu vực Anadarko, bang Oklahoma, Mỹ. Diversified Energy cho biết trong thông cáo báo chí ngày 6 tháng 5 rằng công ty đã ký thỏa thuận mua lại tài sản dầu khí từ Camino Natural Resources.

Diversified Energy đưa ra mức giá mua lại là 1,175 tỷ USD. Công ty cho biết tài sản này có diện tích khoảng 101.000 mẫu Anh (acre), sản lượng ròng hiện tại khoảng 300 MMcfe mỗi ngày, và EBITDA ước tính trong 12 tháng tới vào khoảng 397 triệu USD. Diversified Energy dự kiến thương vụ sẽ hoàn tất trong quý 3 năm 2026.

Thương vụ này được xem là một ví dụ về việc sử dụng chứng khoán hóa tài sản để mua lại tài sản năng lượng. Đây là loại chứng khoán phát hành dựa trên dòng tiền tạo ra từ một tài sản cụ thể. Trong các thương vụ tài sản năng lượng, sản lượng và dòng tiền dự kiến là tiêu chí then chốt để đánh giá cấu trúc huy động vốn và mức giá mua lại.

Trong ngành cần sa, Aurora Cannabis đang xem xét đề nghị từ đối thủ Curaleaf. Theo The Wall Street Journal, Aurora Cannabis đang cân nhắc đề nghị mua lại không ràng buộc trị giá khoảng 272 triệu USD từ Curaleaf, tương đương mức giá 4 USD mỗi cổ phiếu.

The Wall Street Journal cho biết Aurora Cannabis đã nhận được thư ngỏ ý về thương vụ tiềm năng từ Curaleaf vào cuối tháng 6 và đầu tháng 7, đồng thời đã thành lập một ủy ban đặc biệt gồm các thành viên hội đồng quản trị độc lập để xem xét đề nghị này. Điều kiện đề nghị bao gồm mỗi cổ phiếu Aurora sẽ được đổi lấy 0,3463 cổ phiếu Curaleaf cộng thêm 0,75 USD tiền mặt.

Curaleaf ước tính doanh thu hằng năm của công ty sau sáp nhập đạt 1,5 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh đạt 350 triệu USD, và mức cộng hưởng chi phí khoảng 40 triệu USD. Tuy nhiên, The Wall Street Journal cho biết đợt chào mua chính thức vẫn chưa được khởi động. Đề nghị không ràng buộc chỉ là bước đề xuất, diễn ra trước khi có thỏa thuận cuối cùng mang tính ràng buộc pháp lý.

Ba thương vụ nói trên thuộc các ngành khác nhau nhưng có điểm chung là đều cần xem xét đồng thời cấu trúc huy động vốn và môi trường pháp lý. Workday đại diện cho làn sóng thảo luận đưa công ty phần mềm lớn rời sàn chứng khoán, Diversified Energy là thương vụ mua lại tài sản năng lượng dựa trên dòng tiền, còn Aurora Cannabis phản ánh quá trình tái cấu trúc ngành cần sa.

Mốc cần theo dõi tiếp theo cũng khác nhau ở từng thương vụ. Với Workday là liệu có đi đến ký kết hợp đồng hay không; với Diversified Energy là liệu các điều kiện để hoàn tất thương vụ trong quý 3 năm 2026 có được đáp ứng hay không; còn với Aurora Cannabis là kết quả xem xét của ủy ban đặc biệt và liệu Curaleaf có đưa ra đề nghị chính thức hay không.

Nguồn tham khảo: Seeking Alpha, Barron's, Diversified Energy, The Wall Street Journal